SoftBank Melampaui Batas Utangnya Sendiri untuk Bertaruh Segalanya pada AI. Seseorang dengan alamat SoftBank Mengirimkan Kami Deklarasi Jenis yang Berbeda.

**_
Lapisan kecerdasan untuk profesional fintech yang berpikir sendiri.

_**

Intel sumber utama. Analisis asli. Kontribusi dari orang-orang yang mendefinisikan industri ini.

**
Dipercaya oleh para profesional di JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna, dan lainnya.

**

**
Bergabunglah dengan Lingkaran Kejelasan FinTech Weekly →

**

Pada Selasa pagi, sebuah email tiba di FinTech Weekly dari alamat @softbank.ne.jp. Itu merupakan pernyataan kedaulatan—beberapa ratus kata yang menegaskan otoritas kreditur universal atas seluruh tanah, seluruh perdagangan, seluruh pengadilan, dan seluruh makhluk hidup di Bumi—ditandatangani oleh seorang yang menyebut dirinya Hakim Agung dan Fidusia (Fiduciary) Amerika Serikat untuk Yurisdiksi Kekaisaran Jepang Maroko. FinTech Weekly diperintah untuk bangkit dan berdiri secara abadi.

Kami mencatatnya. Lalu kami beralih ke berita penting terkait SoftBank.

Ternyata Masayoshi Son juga menyatakan dirinya berada di atas aturan normal. Versinya melibatkan bekas fasilitas pengayaan uranium di Ohio dan $500 miliar.

**

Kampus Piketon

**

Pada 20 Maret, Son berdiri bersama Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick dan Menteri Energi Chris Wright pada acara groundbreaking di pabrik Former Portsmouth Gaseous Diffusion Plant seluas 3.700 acre di Piketon, Ohio—tempat uranium diperkaya untuk senjata nuklir AS dari 1954 hingga 2001—dan mengumumkan proyek konstruksi terbesar dalam sejarah AS.

Kompleks Pusat Data Piketon AI
, dipimpin oleh SB Energy, anak usaha infrastruktur SoftBank, menargetkan kapasitas komputasi 10 gigawatt pada pembangunan penuh. Sebagai konteks, itu akan mewakili lebih dari setengah dari total kapasitas operasi seluruh pusat data daring yang saat ini berjalan di Amerika Serikat—dalam satu kampus. Tahap pertama menelan biaya $30 hingga $40 miliar, dengan pembangunan dimulai pada akhir 2026 dan kapasitas awal 800 megawatt diperkirakan pada awal 2028. Penempatan penuh menargetkan akhir dekade ini.

Proyek ini menjadi inti dari komitmen investasi AS-Jepang senilai $550 miliar yang dinegosiasikan sebagai bagian dari perjanjian keringanan tarif bilateral dengan pemerintahan Trump. OpenAI adalah penyewa jangkar. Arm, anak usaha desain semikonduktor SoftBank, akan mengintegrasikan arsitektur prosessornya ke infrastruktur fasilitas tersebut. Mizuho dan JPMorgan dilaporkan sebagai pemberi pinjaman utama.

**
Masalah Utang

**

Investasi kumulatif SoftBank pada OpenAI kini telah mencapai $64,6 miliar, yang mewakili sekitar 13% kepemilikan, setelah komitmen lanjutan $30 miliar yang dikonfirmasi pada Februari. Perusahaan ini sekaligus mencari pinjaman jembatan hingga $40 miliar—pinjaman dalam denominasi dolar terbesar yang pernah dilakukan—untuk membiayai posisi tersebut.

**
Masalahnya adalah angka: 25%
**. Itu adalah batas maksimum loan-to-value yang diterapkan sendiri oleh SoftBank—rasio maksimum utang bersih terhadap nilai portofolio yang mengizinkan dirinya sendiri dalam kondisi normal.

Chief Financial Officer SoftBank, Yoshimitsu Goto, mengakui
secara publik bahwa rasio tersebut, yang telah naik dari 16,5% menjadi 20,6% dalam beberapa bulan terakhir, kemungkinan akan melebihi ambang tersebut untuk sementara waktu seiring tumpukan komitmen AI. S&P merevisi prospek kredit SoftBank menjadi negatif sebagai respons, dengan menyebut meningkatnya eksposur terhadap aset yang tidak terdaftar dan ruang gerak yang terbatas.

Respons Son, pada intinya: aturan ditulis untuk masa-masa normal, dan ini bukan masa normal. Perlombaan infrastruktur AI tidak memiliki preseden. Entitas yang mengendalikan lapisan komputasi akan menentukan syarat untuk semua yang menyusul. Kehilangan jendela adalah risiko nyata, bukan utangnya.

Ini, dengan caranya sendiri, adalah pernyataan kedaulatan.

**
Perlombaan yang Tidak Ada yang Menunggu Izin untuk Menjalankannya

**

Kampus Piketon SoftBank dan TERAFAB milik Musk—yang diumumkan satu hari kemudian di Austin, Texas—menggambarkan tesis strategis yang sama yang dijalankan secara simultan pada neraca yang berbeda.

Keduanya bertaruh bahwa entitas yang mengendalikan lapisan perangkat keras AI akan menetapkan ketentuan untuk setiap sistem keuangan, komersial, dan teknologi yang dibangun di atasnya. Son membangun pusat data. Musk membangun pabrik chip yang memasoknya. Tidak ada yang menunggu regulator, lembaga pemeringkat kredit, atau plafon utang yang diberlakukan sendiri untuk mengejar.

Sebagaimana dilaporkan oleh FinTech Weekly, TERAFAB menargetkan satu terawatt keluaran komputasi tahunan dari fasilitas senilai $25 miliar di Austin, dengan 80% kapasitas diarahkan ke infrastruktur AI berbasis orbit. Piketon menargetkan 10 gigawatt komputasi terestrial di bekas lokasi senjata nuklir, dengan $1,5 triliun investasi total yang diproyeksikan selama dua puluh tahun.

Bagi industri fintech, perlombaan infrastruktur bukanlah kebisingan latar. Pembayaran, kustodi, penyelesaian, dan setiap sistem keuangan agenik yang dibangun hari ini akan berjalan di atas lapisan komputasi yang disediakan oleh proyek-proyek ini—dan para pesaingnya. Taruhan yang sedang ditempatkan sekarang adalah yang menentukan arsitektur dekade berikutnya dari keuangan.

Catatan editor: Kami berkomitmen pada akurasi. Jika Anda menemukan kesalahan atau memiliki informasi tambahan tentang kampus Ohio SoftBank atau strategi investasi AI-nya, silakan email **[email protected]**_.

_

_
Catatan tentang email yang dirujuk dalam artikel ini
__: @softbank.ne.jp adalah domain email konsumen yang dioperasikan oleh SoftBank Corp., operator seluler Jepang. Domain ini tidak ada kaitannya dengan SoftBank Group Corp., konglomerat investasi. _**_Pengirim tidak memiliki hubungan dengan Masayoshi Son atau aktivitas investasi SoftBank mana pun.

_**