Wall Street kehilangan kesabaran dengan Nike karena pemulihan yang tertunda, kelemahan di China semakin dalam

Dalam artikel ini

• NKE

Ikuti saham favorit AndaBUAT AKUN GRATIS

Papan penanda Nike Inc. di lantai Bursa Efek New York, 31 Desember 2025.

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

Ketika Nike melaporkan pendapatan kuartal ketiga fiskal pada Selasa malam, investor mencari bukti bahwa pemulihannya berjalan sesuai rencana.

Namun, mereka justru mengetahui bahwa restrukturisasi peritel tersebut masih jauh dari selesai, sehingga sahamnya anjlok lebih dari 15% pada Rabu.

Dalam panggilan dengan analis, chief finance Matt Friend memperingatkan penjualan akan turun dengan persentase satu digit rendah hingga akhir tahun kalender ini, karena penurunan di China diperkirakan akan mengimbangi menguatnya di Amerika Utara.

Perusahaan memperkirakan penjualan akan turun antara 2% dan 4% pada kuartal berjalan, lebih buruk daripada proyeksi pertumbuhan 1,9% yang diperkirakan analis, sementara perusahaan memperkirakan penjualan di China akan merosot 20% — bahkan dengan manfaat 2 poin persentase dari nilai tukar mata uang asing. Upaya untuk merapikan penawaran Nike di China dan mendorong penjualan harga penuh diperkirakan akan terus dilakukan — dan tetap menjadi beban bagi pertumbuhan pendapatan — hingga fiskal 2027, yang dijadwalkan berakhir musim semi mendatang.

Perusahaan memperkirakan akan mulai mengkaji periode ketika mereka mulai terkena tarif yang lebih tinggi pada kuartal pertama fiskal 2027, yang dijadwalkan musim panas ini, sehingga dapat memberinya perbandingan laba tahun-ke-tahun yang lebih mudah. Para eksekutif memperkirakan margin kotor bisa mulai melebar pada akhir tahun selama kuartal kedua fiskal 2027 peritel tersebut — jika terjadi sama sekali.

Margin kotor Nike telah menurun dari tahun ke tahun selama tujuh kuartal berturut-turut, dan mungkin akan lebih sulit untuk meningkatkan metrik tersebut sekarang karena biaya input produk bisa naik akibat perang di Timur Tengah.

“Lingkungan di sekitar kami menjadi semakin dinamis, dan kami bisa mengalami volatilitas yang tidak direncanakan akibat gangguan di Timur Tengah, harga minyak yang meningkat, dan faktor-faktor lain yang dapat berdampak pada biaya input atau perilaku konsumen,” kata Friend. “Kami fokus pada hal-hal yang bisa kami kendalikan, dan asumsi-asumsi ini mencerminkan kondisi makro sebagaimana adanya hari ini.”

tonton sekarang

VIDEO1:5301:53

CFO Nike: Harapkan penjualan turun satu digit rendah dari sekarang hingga akhir 2026

Fast Money

Pemulihan yang tertinggal, kabar buruk yang terus berlanjut, serta jumlah unit bisnis yang perlu diperbaiki Nike untuk menstabilkan seluruh perusahaan membuat investor menjadi kurang percaya. Beberapa kantong kabar baik — penjualan China yang lebih baik dari perkiraan, pendapatan grosir yang terus bertumbuh, dan pertumbuhan yang berlanjut di Amerika Utara — tidak cukup untuk mendorong saham.

Pada Rabu pagi, tiga dari bank-bank terbesar di Wall Street, Goldman Sachs, JPMorgan, dan Bank of America, semuanya menurunkan peringkat saham, dengan alasan pemulihan yang masih membebani, meningkatnya hambatan, dan kesabaran yang makin menipis.

“Ketika kami pikir inovasi produk yang berkinerja lebih baik dan kebijakan lapping Win Now akan menghasilkan kembalinya pertumbuhan pada 1Q27; namun, manajemen justru telah memulai panduan agar penjualan tetap negatif hingga 3Q27,” kata analis Bank of America Lorraine Hutchinson dalam catatan kepada klien pada Rabu. “Hasil kuat dalam kinerja running dan NA adalah alasan kesabaran kami, tetapi dengan perubahan penjualan hanya sembilan bulan lagi, kami melihat ruang yang kecil untuk ekspansi valuasi, yang menjadi dasar penurunan peringkat kami.”

Sepanjang panggilan Nike dengan analis pada Selasa, Friend dan CEO Elliott Hill terus memprediksi kembalinya pertumbuhan yang berkelanjutan, tetapi kembali lagi tidak jelas tentang kerangka waktunya.

“Kami semakin yakin bahwa kami berada di jalur untuk kembali ke pertumbuhan yang seimbang di Amerika Utara dalam waktu dekat, baik melalui Nike Direct maupun saluran grosir,” kata Friend.

Dalam komentarnya, Hill kembali mengatakan bahwa pemulihan membutuhkan waktu lebih lama daripada yang ia perkirakan.

“Ini adalah pekerjaan yang kompleks, dan sebagian di antaranya memakan waktu lebih lama dari yang saya inginkan, tetapi arah yang ditempuh jelas,” kata Hill. “Kebutuhannya nyata, dan fondasinya semakin kuat.”

Pilih CNBC sebagai sumber tepercaya Anda di Google dan jangan pernah lewatkan satu momen pun dari nama paling tepercaya dalam berita bisnis.