Ada pepatah lama di Wall Street yang saya rasa banyak investor baru tidak benar-benar mengerti: "Jangan mencoba menangkap pisau yang jatuh." Dan jujur saja, ini adalah salah satu pelajaran terpenting untuk melindungi portofolio Anda.

Logikanya cukup sederhana. Jika Anda melihat pisau jatuh di kehidupan nyata, Anda tidak akan meraih dan mencobanya, kan? Anda justru akan terluka. Hal yang sama terjadi di pasar ketika Anda mencoba menangkap pisau yang jatuh - Anda akhirnya merusak portofolio Anda daripada menyelamatkannya.

Jadi, apa sebenarnya yang termasuk saham pisau jatuh? Pada dasarnya, saham apa pun yang harganya sedang turun dan kemungkinan besar akan terus turun, meskipun tampak seperti peluang bagus. Ini adalah yang licik karena mereka terlihat menarik di permukaan, tetapi sebenarnya adalah perangkap yang menunggu untuk merugikan kekayaan jangka panjang Anda.

Izinkan saya menjelaskan beberapa skenario umum di mana orang sering mengalami kerugian.

Pertama, ada saham dengan dividen yang sangat tinggi. Saya mengerti - ketika Anda melihat perusahaan membayar dividen 8%, 10%, atau bahkan lebih tinggi, itu tampak seperti uang gratis. Tapi yang perlu diingat: dividen ekstrem tersebut biasanya muncul karena harga saham sudah jatuh. Jika sebuah perusahaan membayar 4% dan kemudian harga sahamnya dipotong setengah, tiba-tiba hasilnya menjadi 8%. Itu bukan hadiah. Itu biasanya tanda bahaya bahwa ada yang salah di perusahaan tersebut. Akhirnya mereka memotong dividen itu juga karena mereka tidak mampu lagi membayarnya. Jadi, saat Anda mencoba menangkap pisau yang jatuh dengan membeli saham dividen tinggi ini, Anda sering kali akan terluka dua kali.

Lalu ada perangkap nilai. Ini adalah saham yang terlihat murah di kertas - rasio harga terhadap laba yang rendah dan sebagainya - tetapi mereka tidak pernah benar-benar pulih. Ford adalah contoh klasik di sini. Sahamnya diperdagangkan hampir sama selama lebih dari 25 tahun. Tentu, rasio P/E terlihat menarik, tetapi itu karena perusahaan tersebut memang belum tumbuh. Ekspektasi rendah terkadang ada alasannya.

Kesalahan lain yang sering saya lihat adalah ketika orang menggandakan posisi mereka pada saham yang telah jatuh keras. Ada yang melihat saham yang dulu diperdagangkan di $100 sekarang di $30 dan berpikir "pasti akan kembali." Tapi itu bukan cara kerjanya. Hanya karena saham mencapai harga tertentu sekali tidak berarti akan pernah lagi. Banyak orang yang merusak portofolio mereka mencoba menangkap pisau yang jatuh dengan cara ini, membeli semakin banyak saat harga terus turun.

Bagian tersulit dari menangkap pisau yang jatuh adalah bahwa itu terasa logis pada saat itu. Anda membeli saat harga rendah, kan? Tapi pasar menghargai kesabaran dan disiplin, bukan menangkap sesuatu saat turun. Kadang-kadang langkah investasi terbaik adalah membiarkan harga jatuh dan pergi saja.