Jika Anda telah memperhatikan logam mulia akhir-akhir ini, mungkin Anda bertanya-tanya berapa sebenarnya harga tertinggi untuk perak dan apakah kita bisa melihat level tersebut lagi. Seperti emas, perak sedang membuat gelombang karena para investor berburu aset safe-haven, dan volatilitas di pasar ini menceritakan kisah yang cukup menarik.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi dengan perdagangan perak dan di mana posisi harganya. Perak diperdagangkan secara global dalam dolar per ons di pusat-pusat utama seperti London, New York, dan Hong Kong. London mendominasi perdagangan fisik perak sementara NYMEX menangani sebagian besar aksi futures. Bagi investor, ada dua jalur utama: Anda bisa membeli bullion fisik secara langsung dan mengambil pengiriman, atau Anda bisa memperdagangkan futures perak untuk leverage dan fleksibilitas lebih tanpa perlu penyimpanan.

Di sinilah semuanya menjadi menarik. Harga tertinggi sepanjang masa untuk perak adalah $49,95 per ons pada 17 Januari 1980. Tapi catatan ini berasal dari salah satu corner pasar paling terkenal dalam sejarah. Dua trader kaya yang dikenal sebagai saudara Hunt mencoba memonopoli perak dengan mengakumulasi baik logam fisik maupun kontrak futures. Skema mereka secara spektakuler gagal pada 27 Maret 1980, ketika mereka tidak mampu memenuhi panggilan margin dan pasar jatuh ke $10,80. Hari itu dikenal sebagai Silver Thursday.

Selama beberapa dekade, tidak ada yang mendekati untuk menguji puncak tersebut sampai April 2011, ketika perak mencapai $47,94. Lonjakan ini terjadi karena para investor benar-benar mengakumulasi logam tersebut sebagai lindung nilai, mendorong harga naik dari rata-rata hanya $14,67 pada 2009.

Setelah 2011, perak berfluktuasi antara $15 dan $20 selama bertahun-tahun. Kemudian situasi membaik di pertengahan 2020 ketika ketidakpastian era COVID memicu permintaan safe-haven. Harga menembus $26 dan menguji $30 tetapi tidak mampu bertahan. Pada 2023, terjadi reli awal musim semi sebesar 30 persen yang sementara membawa harga di atas $26, meskipun kemudian turun kembali ke sekitar $20,90 di akhir tahun tersebut. Konflik Israel-Hamas pada Oktober mendorong harga ke sekitar $23, dan spekulasi pemotongan suku bunga Fed di November mengangkatnya ke $25,48.

Tahun 2024 terbukti menjadi tahun yang luar biasa. Dimulai dengan lambat, perak mendapatkan momentum pada Maret saat trader bertaruh pada pemotongan Fed. Pada 17 Mei, harga menembus $30 untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu dekade. Harga tertinggi perak di 2024 terjadi pada 20 Mei saat mencapai $32,33. Kuartal ketiga mengalami koreksi ke $26,64 pada Agustus, tetapi logam ini berbalik tajam ke kuartal keempat, mengikuti langkah-langkah rekor emas. Pada 21 Oktober, perak melonjak ke $34,20 intraday, naik hampir 50 persen dari tahun ini dan menandai level tertinggi dalam 12 tahun. Rally ini didorong oleh ketidakpastian pemilihan AS, ketegangan di Timur Tengah, dan ekspektasi pelonggaran moneter lebih lanjut. Sama pentingnya, permintaan yang meningkat untuk panel surya dan teknologi energi bersih menciptakan angin industri yang mendukung karena perak sangat penting untuk sistem fotovoltaik.

Sekarang kita berada di tahun 2026, dan para pelaku pasar sedang serius memperdebatkan apakah perak bisa mendorong lebih tinggi lagi atau jika kisaran di atas $34 menjadi batas atas baru. Harga logam ini sangat bergantung pada dinamika penawaran dan permintaan, tetapi inilah kompleksitasnya: perak melayani dua tuan. Ini adalah safe haven investasi sekaligus logam industri yang digunakan dalam segala hal mulai dari baterai, aplikasi medis, hingga komponen otomotif.

Di sisi pasokan, Meksiko, China, dan Peru adalah produsen utama, meskipun perak biasanya merupakan produk sampingan dari operasi pertambangan lain. Produksi sedikit menurun pada 2023 menjadi 830,5 juta ons, sebagian karena mogok kerja di tambang Peñasquito milik Newmont di Meksiko. Perkiraan menunjukkan penurunan lebih lanjut sebesar 0,8 persen di 2024, meskipun proyek-proyek baru di AS dan Maroko diharapkan membantu mengimbangi penurunan dari Peru dan China.

Dari segi permintaan, sektor surya telah menjadi pengubah permainan. Perkiraan manufaktur industri mencapai rekor tertinggi berkat lonjakan permintaan surya, meskipun permintaan investasi fisik untuk batangan dan koin diperkirakan akan menyusut. Pasar menghadapi defisit yang substansial, yang secara historis mendukung harga yang lebih tinggi.

Satu hal yang perlu dipahami investor adalah bahwa manipulasi harga perak telah menjadi masalah yang terus-menerus. Pada 2015, sepuluh bank menghadapi penyelidikan AS karena melakukan manipulasi harga logam mulia. Deutsche Bank membuktikan bahwa UBS, HSBC, Bank of Nova Scotia, dan lainnya memanipulasi tarif perak dari 2007 hingga 2013. JPMorgan berulang kali terlibat dalam tuduhan manipulasi dan membayar $920 juta dolar pada 2020 untuk menyelesaikan penyelidikan federal. Fixing pasar perak London digantikan oleh Harga Perak LBMA pada 2014 untuk meningkatkan transparansi, meskipun skeptis tetap ada.

Jadi, ke mana posisi kita? Perak telah mendekati $50 beberapa kali, dengan harga tertinggi sepanjang masa tetap di $49,95 dari 1980. Apakah harga ini akan menembus batas tersebut tergantung apakah logam ini mampu mempertahankan momentum di atas level psikologis penting $30 dan apakah permintaan safe-haven akan terus mengungguli hambatan industri. Beberapa tahun ke depan akan banyak memberi tahu kita tentang trajektori perak di era baru ketidakpastian geopolitik dan transisi energi ini.