Pendapatan layanan perantara dari enam bank besar milik negara pulih kembali tahun lalu

Koresponden kami 彭 妍

Berdasarkan laporan tahunan 2025 yang diungkapkan oleh enam bank milik negara, pendapatan dari bisnis jasa perantara (pendapatan bersih dari biaya dan komisi) semuanya mencatat kenaikan year-on-year, menunjukkan tren pemulihan yang jelas.

Para ahli yang diwawancarai menyatakan bahwa pendapatan dari bisnis jasa perantara memiliki karakteristik yang ringan dalam modal dan tahan terhadap siklus, sehingga menjadi langkah kunci bagi bank untuk bertransformasi dari “ekspansi skala” menuju “pertumbuhan berbasis nilai”. Di tengah konteks net interest margin (margin bunga bersih) yang terus berada pada level terendah sepanjang sejarah, pendapatan bisnis jasa perantara pada enam bank milik negara semuanya tumbuh year-on-year; hal ini tidak hanya meningkatkan ketahanan profitabilitas mereka, tetapi juga membantu industri perbankan mengoptimalkan struktur pendapatan dan mencapai pembangunan berkualitas tinggi. Ke depan, seiring pendalaman berkelanjutan penerapan teknologi finansial, serta terus meningkatnya kemampuan layanan keuangan terpadu, pendapatan bisnis jasa perantara berpotensi menjadi “kurva kedua” bagi pertumbuhan pendapatan bank-bank besar milik negara.

Pendapatan bisnis jasa perantara tumbuh secara menyeluruh

Pendapatan bisnis jasa perantara telah menjadi penggerak penting bagi pertumbuhan kinerja industri perbankan milik negara. Dari sisi kontribusi lini bisnis, bisnis manajemen kekayaan (termasuk manajemen kekayaan, penjualan reksa dana melalui agen, dll.) adalah segmen inti; bisnis perbankan investasi, khususnya penjaminan emisi obligasi, juga menjadi sumber pertumbuhan penting; bisnis keagenan penjualan logam mulia memberikan dorongan yang signifikan terhadap pendapatan dalam kondisi pasar tertentu.

Secara spesifik, Bank of Agriculture dan Postal Savings Bank memimpin dengan laju pertumbuhan lebih dari 16%. Bank of Agriculture pada 2025 menghasilkan pendapatan bersih biaya dan komisi sebesar 88.09B yuan, naik 16,6% year-on-year. Di antaranya, pendapatan dari bisnis keagenan meningkat 87,8%, terutama berkat dorongan mendalam bank tersebut terhadap transformasi bisnis manajemen kekayaan; pendapatan dari produk manajemen kekayaan dan penjualan reksa dana juga meningkat. Postal Savings Bank pada 2025 mencatat pendapatan biaya dan komisi sebesar 29.36B yuan, naik 16,15% year-on-year. Di antaranya, pendapatan biaya dari bisnis manajemen kekayaan sebesar 5.37B yuan, naik 35,99%; pendapatan biaya dari bisnis perbankan investasi sebesar 4.6B yuan, naik 38,52%. Hal ini terutama bergantung pada model operasi “bank komersial + perbankan investasi” yang saling terhubung, sehingga pendapatan dari pinjaman sindikasi, penasihat keuangan, dan bisnis lainnya tumbuh cepat.

Selain itu, pendapatan terkait Industrial and Commercial Bank of China dan Bank of Communications mengalami pemulihan yang cukup stabil; China Construction Bank dan Bank of China mempertahankan pertumbuhan yang sehat dan stabil. Bank of Communications pada 2025 mencatat pendapatan biaya dan komisi sebesar 38.18B yuan, naik 3,44% year-on-year. Dorongan dari bisnis manajemen kekayaan membuat pendapatan dari manajemen kekayaan dan penjualan reksa dana melalui agen meningkat secara bertahap. Industrial and Commercial Bank of China pada 2025 mencatat pendapatan biaya dan komisi sebesar 111.17B yuan, naik 1,6% year-on-year; terutama karena meningkatnya pendapatan dari bisnis terkait logam mulia yang diageni, reksa dana, manajemen kekayaan, sekuritas, dan sejenisnya.

China Construction Bank pada 2025 mencatat pendapatan biaya dan komisi sebesar 110.31B yuan, naik 5,13%. Di antaranya, pendapatan dari bisnis manajemen aset sebesar 15.34B yuan, naik 78,78%, terutama didorong oleh pertumbuhan pendapatan biaya pengelolaan produk manajemen kekayaan dan dana investasi; pendapatan biaya dari bisnis keagenan sebesar 15.3B yuan, naik 6,19%, terutama didorong oleh pertumbuhan pendapatan dari penjualan reksa dana melalui agen, penjaminan emisi obligasi, dan lainnya. Bank of China pada 2025 mencatat pendapatan biaya dan komisi sebesar 82.24B yuan, naik 7,37%.

Daya dorong pertumbuhan akan terus dilepaskan

Terkait faktor pendorong utama yang membuat pendapatan bisnis jasa perantara pada enam bank milik negara mengalami pemulihan, Xue Hongyan, peneliti tamu di Suzhou Business Bank, menyampaikan kepada reporter dari 《Securities Daily》 bahwa pertama, perbaikan berkelanjutan di pasar modal pada 2025 membuat bisnis manajemen kekayaan diuntungkan oleh pemulihan tersebut dan menjadi penggerak penting pertumbuhan pendapatan bisnis jasa perantara; kedua, dampak kebijakan penurunan biaya dan insentif yang diterapkan sebelumnya secara bertahap mencapai kondisi yang lebih stabil, sehingga menghadirkan ruang bagi pertumbuhan yang bersifat pemulihan untuk bisnis jasa perantara; ketiga, bank-bank besar milik negara terus memberikan dorongan pada bidang unggulan tradisional, sehingga bisnis seperti wesel (tagihan) dan kustodi membentuk penggerak baru; selain itu, transformasi digital yang terus didorong mendalam, ditambah dukungan kebijakan makro, bersama-sama mendorong pemulihan bisnis jasa perantara.

Yang Haiping, peneliti di Shanghai Institute of Finance and Law, menyampaikan kepada reporter dari 《Securities Daily》 bahwa dalam latar belakang margin bunga yang terus mendapat tekanan, bank komersial secara umum menjadikan perluasan pendapatan non-bunga sebagai fokus strategis utama. Mereka memiringkan sumber daya pada investasi dan penilaian kinerja, membentuk dukungan sistematis; terutama mendorong pertumbuhan cepat dalam bisnis manajemen kekayaan.

Xue Hongyan menambahkan analisisnya bahwa dalam industri dengan tren pengetatan margin bunga yang terus berlanjut, peran pendapatan bisnis jasa perantara dalam menopang profitabilitas bank semakin menonjol. Pendapatan ini telah berubah dari sekadar pendapatan pelengkap menjadi pilar penting dalam struktur pendapatan. Dalam jangka panjang, dengan mengandalkan karakteristik modal yang ringan dan daya lekat yang tinggi, bisnis jasa perantara akan terus memberikan dorongan dalam bidang manajemen kekayaan, perbankan investasi, penyelesaian dan kustodi, serta area lain, mendorong bank beralih ke model operasi yang lebih presisi dengan berpusat pada nasabah, didorong teknologi, dan diversifikasi bisnis. Ia berpendapat bahwa ke depan, fokus inti persaingan industri perbankan akan terkonsentrasi pada kemampuan manajemen kekayaan, kedalaman transformasi digital, serta kemampuan layanan keuangan terpadu bagi nasabah; proporsi pendapatan bisnis jasa perantara akan menjadi indikator kunci untuk mengukur efektivitas transformasi bank tersebut.

Menjelang 2026, Xue Hongyan menyatakan bahwa kebijakan ekonomi makro terus diberi dorongan, dengan koordinasi kebijakan fiskal dan moneter mendukung ekonomi riil; sekaligus, penempatan kekayaan penduduk bergerak lebih cepat ke aset keuangan non-deposito, memberikan dorongan berkelanjutan bagi pertumbuhan bisnis manajemen kekayaan. Bank-bank itu sendiri juga umumnya menerapkan rencana peningkatan pendapatan dari bisnis jasa perantara, dengan fokus mengembangkan bisnis ber-moda ringan dan ber-daya lekat tinggi. Dalam konteks ini, pendapatan bisnis jasa perantara pada enam bank milik negara diperkirakan akan tetap mempertahankan tren pertumbuhan.

(Penyunting: 钱晓睿)

Kata kunci：