Mengatur Fintech: 5 Langkah Untuk Tumbuh Secara Berkelanjutan [UPDATE]

Ronald Reagan pernah merangkum secara singkat pandangan pemerintah AS tentang regulasi dengan cara berikut: “Jika sesuatu bergerak, kenakan pajak. Jika terus bergerak, regulasikan. Dan jika berhenti bergerak, berikan subsidi”. Sebagai contoh, teknologi finansial (fintech) di Inggris bernilai $24,5 miliar pada paruh pertama 2021, menurut Statista—boleh dibilang sektor ini sedang meroket. Di samping dampak ekonomi langsung, perlu mempertimbangkan dampak ekonomi yang lebih luas dari fintech, mulai dari menurunkan biaya kredit atau asuransi, meningkatkan tingkat inklusi keuangan, dan mengurangi biaya transaksi keuangan di seluruh pengiriman uang, pembayaran, dan investasi.

Tentu saja, setiap industri rentan melakukan salah langkah di sepanjang jalan. Beberapa contoh fintech secara global mencakup merebaknya skema Ponzi di Tiongkok bersamaan dengan pertumbuhan pinjaman P2P, penggunaan bitcoin untuk pembelian ilegal, serta upaya menyesatkan investor di Lending Club yang membawa kehancuran pendiri perusahaan. Namun demikian, karena manfaat industrinya tidak dapat dipersalahkan, regulator memiliki peran untuk membatasi kelebihan-kelebihan, merampingkan kerangka kerja peradilan, dan menetapkan aturan main bagi industri Fintech yang beragam dan sedang naik dengan cepat.

Ada pengakuan yang jelas di seluruh dunia bahwa regulasi diperlukan untuk memastikan pertumbuhan jangka panjang dan berkelanjutan. Pada akhir 2016, Office of Comptroller of the Currency (OCC), sebuah divisi dari U.S. Department of the Treasury, mengusulkan untuk membentuk piagam federal bagi produk dan layanan perbankan non-deposito—perubahan besar bagi negara yang regulasinya bersifat per wilayah (state-by-state), yang dapat menurunkan hambatan masuk bagi perusahaan yang ingin berinovasi di industri layanan keuangan. Sementara itu, Gubernur Bank of England Mark Carney telah menekankan kebutuhan untuk membangun infrastruktur yang menyeluruh guna mendukung berkembangnya sektor tersebut.

Setelah memiliki pengalaman langsung di industri layanan keuangan yang teregulasi dari Brasil hingga UE dan Asia Tengah, saya yakin ada sejumlah langkah yang jelas yang dapat mendorong pertumbuhan fintech secara global.

1. Komunikasi yang jelas dengan industri

Meskipun mungkin tampak jelas, sangat penting bagi regulator untuk terlibat dengan industri fintech dalam memperoleh pemahaman yang optimal tentang kebutuhan industri. Jelas, industri hanyalah salah satu suara, tetapi dalam lingkungan perubahan teknologi dan ekonomi yang cepat, masuk akal untuk mendapatkan informasi langsung dari lapangan. Ini dapat membantu regulator untuk memprioritaskan dan fokus pada penyelesaian isu strategis.

2. Bagikan fungsi regulasi

Sejauh mungkin, fungsi regulasi harus dibagi. Payung fintech mencakup banyak industri: pinjaman konsumen dan korporasi, asuransi, pembayaran, dan masih banyak lagi. Dari pengalaman kami, masuk akal untuk memisahkan regulasi secara fungsional. Misalnya, bank sentral atau divisi biro perlindungan konsumen yang meregulasi pinjaman konsumen oleh bank seharusnya juga meregulasi area serupa dari aktivitas fintech. Ini sejalan dengan perspektif adanya standar perlindungan konsumen yang tersinkronisasi. Demi kepentingan semua pihak, perlu adanya seperangkat standar terpadu mengenai pengungkapan informasi anti pencucian uang (AML) dan know-your-client (KYC), serta praktik pengumpulan data. Selain itu, memasukkan regulasi fintech bersama dengan layanan keuangan arus utama secara tegas menempatkan yang pertama di pusat perhatian regulasi.

3. Fokus pada penciptaan infrastruktur baru

Setiap pemerintah seharusnya secara aktif menanam, mensponsori, dan mempromosikan apa yang disebut Mark Carney sebagai “infrastruktur keras” untuk perusahaan-perusahaan layanan keuangan generasi baru. Jenis infrastruktur ini sering kali terlalu membebani bahkan untuk investasi korporat bersama, namun potensi manfaatnya jelas bagi setiap negara. Area fokusnya harus ada pada pembayaran, penyelesaian (settlement), identifikasi, dan akses data. Salah satu contoh global terbaik mengenai pemikiran strategis negara terkait hal ini, tanpa diragukan, adalah Aadhaar di India—sistem ID biometrik dengan lebih dari satu miliar pendaftar atau sebagian besar populasi dewasa negara tersebut. Proyek raksasa ini, ditambah dengan pengetatan terbaru negara tersebut terhadap uang tunai keras di perekonomian, benar-benar dapat mengubah kehidupan ratusan juta warganya dengan secara aktif mendorong inklusi keuangan.

4. Bagikan penggunaan infrastruktur yang sudah ada

Meskipun penciptaan infrastruktur jelas diperlukan, ada “buah yang lebih mudah dipetik” untuk mendorong daya saing industri yang tersedia bagi regulator di seluruh dunia. Pertama dan terutama, kuncinya adalah memberdayakan warga agar memiliki kepemilikan atas data mereka yang dipegang oleh perusahaan besar (incumbent) termasuk layanan keuangan arus utama (bank, perusahaan asuransi) dan perusahaan telekomunikasi. Cara melakukannya adalah melalui kewajiban berbagi informasi ini kepada pihak ketiga, tentu saja dengan persetujuan tegas dari pemilik data akhir. Di satu sisi, hal ini memungkinkan pihak tersebut memonetisasi data dan mendapatkan akses ke penawaran yang lebih kompetitif; namun sekaligus memungkinkan perusahaan fintech untuk fokus pada apa yang mereka lakukan paling baik: menerapkan teknologi mutakhir dan analitik data dalam menargetkan inefisiensi pasar. Contoh utama berbagi data adalah arahan PSD2 di UE yang memaksa bank untuk membuka gudang data transaksi kepada pihak ketiga melalui API. Inisiatif ini jelas patut dipuji dan seharusnya dicontoh oleh regulator di seluruh dunia.

5. Perkenalkan peta jalan 5 tahun

Ketidakpastian regulasi bertindak sebagai beban besar yang menghambat industri untuk berkembang. Pertama dan terutama, ketidakpastian ini menghentikan arus modal ke dalam industri sehingga terjadi kompresi penghasilan berganda yang sangat besar. Ini juga mencegah terjadinya reinvestasi modal akibat meningkatnya ketidakpastian. Penting untuk menekankan bahwa dalam dunia fintech, para pemain global yang memiliki keunggulan pengetahuan teknologi memiliki opsi atas ekspansi geografis. Dengan asumsi semuanya sama, perusahaan-perusahaan ini akan selalu berinvestasi di negara-negara dengan aturan main yang paling transparan. Ini menyiratkan bahwa negara-negara yang mengambil posisi ambivalen berada pada posisi yang rentan untuk tertinggal.

Masa depan industri fintech tidak hanya akan dibentuk oleh adopsi pasar dan kemajuan teknologi. Peran pemerintah dalam mendorong fintech dan mengarahkannya menuju pertumbuhan berkelanjutan adalah hal yang kunci.

Alexander Dunaev adalah COO di ID Finance. Alexander memimpin teknologi, R&D, pengembangan produk, rekayasa model penilaian (scoring models), dan data science. Ia juga mengawasi pengembangan bisnis dan strategi keseluruhan untuk bisnis tersebut bekerja sama dengan CEO-nya. Alexander memiliki lebih dari 9 tahun pengalaman di perbankan dan keuangan, setelah sebelumnya bekerja di Deutsche Bank. Ia lulus dari Imperial College London dengan gelar Master di bidang Finance.