Saham ARM Turun Setelah Morgan Stanley Menyoroti Kekhawatiran Permintaan dan Margin

TLDR

• Morgan Stanley menurunkan peringkat ARM dari Overweight menjadi Equal-Weight
• Target harga dipangkas menjadi $150 dari $185
• Analis menyoroti risiko jangka pendek, termasuk pelemahan di pasar akhir dan keterbatasan pasokan DRAM
• Langkah Arm masuk ke pembuatan chip meningkatkan risiko konflik saluran dengan para penerima lisensinya sendiri
• Analis lain termasuk Mizuho, UBS, dan Needham tetap optimistis dengan target harga yang lebih tinggi

💥 Temukan KnockoutStock berikutnya! Dapatkan harga langsung, grafik, dan Skor KO dari KnockoutStocks.com, platform berbasis data yang memberi peringkat setiap saham berdasarkan kualitas dan potensi breakout.

Saham Arm Holdings turun 3,7% pada perdagangan pra-pasar Selasa setelah Morgan Stanley menurunkan peringkat perusahaan chip IP tersebut, dengan menyebut adanya hambatan jangka pendek meski tetap optimistis dalam jangka panjang terkait dorongannya untuk terjun ke pembuatan chip.

Arm Holdings plc American Depositary Shares, ARM

Analis Lee Simpson memindahkan ARM dari Overweight ke Equal-Weight dan memangkas target harganya menjadi $150 dari $185. Penurunan peringkat ini datang tidak lama setelah Arm mengumumkan CPU barunya yang berorientasi AGI dan mengungkap Meta dan OpenAI sebagai dua pelanggan pertamanya.

Simpson mengakui logika strategis di balik langkah Arm. Ia mengatakan CPU baru perusahaan, yang dibangun khusus untuk beban kerja AI yang bersifat agen, menunjukkan bahwa CPU tersebut masih jauh dari usang. Ia juga memuji kemampuan akuisisi talenta Arm dan penyampaian desain awal.

Namun, analis tersebut cepat menyoroti risikonya. Ia mengatakan percepatan komersial akan memerlukan waktu, dan antusiasme jangka pendek perlu diredam.

Kekhawatiran Utama: Latar Permintaan

Sebagian besar kekhawatannya berkisar pada permintaan. Simpson mengatakan fokus investor kemungkinan akan beralih kembali ke panduan Arm yang sesuai (in-line) menghadapi situasi lingkungan permintaan yang sulit.

Pelemahan di pasar akhir, ditambah dengan keterbatasan pasokan DRAM, dapat memperlambat pertumbuhan pada tahun fiskal 2027, katanya. Itu merupakan risiko jangka pendek yang signifikan bagi saham yang selama ini membawa valuasi premium.

Tekanan margin adalah faktor lain. Biaya R&D dan rekayasa berjalan tinggi menjelang masuknya pendapatan chip yang bermakna apa pun, demikian catatan Morgan Stanley.

Risiko Konflik Saluran

Salah satu kekhawatiran yang paling tajam dalam catatan tersebut adalah konflik saluran. Dengan masuk ke silikon, Arm kini bersaing — secara langsung atau tidak langsung — dengan beberapa perusahaan yang menjadi penerima lisensi teknologinya.

Simpson mengatakan hal ini meningkatkan kemungkinan adanya penolakan dari pelanggan, dan berpendapat investor seharusnya tidak mengabaikan risiko tersebut.

Posisi ini sangat rumit. Arm membangun bisnisnya dengan menjadi pemasok netral untuk arsitektur chip. Masuk lebih dalam ke tumpukan (stack) mengubah dinamika tersebut.

Tidak semua pihak di Wall Street berbagi kehati-hatian Morgan Stanley. Mizuho memiliki target harga $230 untuk ARM, dengan alasan potensi peningkatan pusat data AI. UBS berada di $175 dengan peringkat Buy. Needham menaikkan peringkat menjadi Buy dengan target $200. Barclays juga memberikannya peringkat Overweight dengan target $200.

Pada saat penurunan peringkat, saham ARM diperdagangkan pada $148,77, dengan kapitalisasi pasar sekitar $158 miliar. Data InvestingPro menandai saham tersebut sebagai dinilai terlalu tinggi dibandingkan estimasi Nilai Wajar.

Mempertimbangkan saham baru? Anda mungkin ingin melihat apa yang ada di daftar pantauan kami dulu.

Tim kami di Knockout Stocks mengikuti analis berkinerja teratas dan tren yang menggerakkan pasar untuk menemukan calon pemenang lebih awal. Kami telah mengidentifikasi lima saham yang menarik perhatian diam-diam dan mungkin layak untuk dipantau sekarang. Buat akun gratis Anda untuk membuka laporan lengkap dan mendapatkan wawasan saham yang berkelanjutan.

✨ Penawaran Waktu Terbatas

Dapatkan 3 Ebook Saham Gratis

            Temukan saham-saham berperforma teratas di AI, Crypto, dan Teknologi dengan analisis dari para ahli.
        

        

            *                       
                    **Top 10 Saham AI** - Perusahaan AI terkemuka
                
            *                       
                    **Top 10 Saham Kripto** - Pemimpin Blockchain
                
            *                       
                    **Top 10 Saham Teknologi** - Raksasa Teknologi
                
        

        

            
                📥 Dapatkan Ebook Gratis Anda