J.P. Morgan: Tidak semua saham minyak dapat diuntungkan dari konflik Timur Tengah

Investing.com - Penganalisis JPMorgan mengatakan bahwa tidak semua perusahaan jasa ladang minyak akan diuntungkan darinya, karena perang Iran sedang mengganggu pola pengeluaran hulu dengan cara yang berbeda, sehingga dampaknya terhadap masing-masing perusahaan di segmen ini tidak sama.

Dapatkan wawasan saham energi berkualitas di InvestingPro

Schlumberger (SLB) menjadi yang pertama menetapkan nada, dengan mengumumkan lebih awal bahwa pendapatan per saham kuartal pertama akan turun sebesar $0.06 hingga $0.09. Perusahaan tersebut telah menghentikan semua staf untuk masuk ke wilayah konflik, serta mengurangi skala operasinya di kawasan itu.

Penyedia layanan ladang minyak Baker Hughes juga mengalami dampak serupa. JPMorgan memperkirakan eksposur pendapatannya di wilayah Timur Tengah sekitar $275 juta per bulan terkena dampak pada bulan Maret. Hal ini menyebabkan kerugian pendapatan sekitar $60 juta pada kuartal ini untuk segmen layanan dan peralatan ladang minyak; margin laba yang menurun kemungkinan berada dalam kisaran 50-60%.

Perusahaan ini mendapatkan pesanan pembangkit listrik sebesar 1.21 gigawatt untuk infrastruktur pusat data AI milik Crusoe, dan memperoleh pesanan 250 megawatt dari Twenty20 Energy. Ini memperkuat pernyataan bahwa “leveragenya terhadap solusi listrik terdistribusi sedang semakin meningkat,” kata para analis. Mereka mengatakan bahwa panduan pesanan masuk industri dan teknologi energi untuk Baker Hughes sepanjang tahun sebesar $15.01 miliar tetap tidak berubah.

Halliburton (Halliburton) juga menyoroti faktor-faktor yang merugikan di Irak serta penghentian total operasi lepas pantai di Qatar. Namun, kata para analis, panduan kuartal pertamanya “tampaknya tetap utuh, dan kami pikir itu karena standar yang ditetapkan di awal tahun cukup konservatif.”

Meskipun JPMorgan menurunkan perkiraan untuk paruh kedua tahun ini bagi Halliburton di tengah bayang-bayang konflik, perusahaan itu “secara aktif mencari pemulihan harga melalui klausul yang dibuka lewat perjanjian khusus,” kata para analis.

Bisnis North America (NAM) meskipun tidak terpengaruh secara langsung, juga tidak sepenuhnya kebal. Baik operator eksplorasi dan produksi besar yang terdaftar maupun swasta mengambil sikap menunggu dan melihat, karena lanskap konflik terus berkembang dan hampir tidak ada keinginan untuk menambah aktivitas.

Helmerich & Payne melihat gangguan itu tampak melalui kombinasi peralihan belanja modal menjadi belanja operasional yang dipicu oleh kenaikan biaya kargo udara, meningkatnya gesekan logistik, serta bertambahnya biaya untuk mengaktifkan kembali segmen internasional mereka; hal ini membuat profitabilitas berada di bawah batas bawah panduan margin laba kotor awalnya.

“Dengan demikian, HP berpendapat prospek pertumbuhan internasional jangka panjang setelah konflik akan lebih positif, karena operator di kawasan ini berupaya mengisi kesenjangan pasokan, dan manajemen BKR juga menggemakan pandangan tersebut,” tambah para analis.

Di sisi lain, JPMorgan memperkirakan kinerja kuartalan Flowco pada dasarnya sesuai ekspektasi, dengan alasan bahwa posisi Flowco murni di daratan AS. Namun, perusahaan itu mencatat bahwa salah satu dari dua kemitraan internasional tahap awalnya berada di wilayah yang terdampak.

Secara keseluruhan, kata para analis, mereka memperkirakan kinerja kuartal pertama akan digantikan oleh panduan ke depan, “lintasan perkembangan konflik Timur Tengah, kecepatan pemulihan penetapan harga di Amerika Utara, serta jalur monetisasi aset listrik terdistribusi, yang semuanya menjadi katalis kunci untuk sisa waktu 2026.”

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan kami.