Tiga indeks saham utama berjangka turun, kapal tanker di Teluk Persia terus diserang berturut-turut

1. 12 Maret (Kamis) sebelum perdagangan saham AS, ketiga indeks berjangka saham AS semuanya turun. Hingga saat ini, futures Dow Jones turun 0,86%, futures indeks S&P 500 turun 0,66%, dan futures Nasdaq turun 0,65%.

2. Hingga saat ini, indeks DAX Jerman turun 0,15%, indeks FTSE 100 Inggris turun 0,38%, indeks CAC 40 Prancis turun 0,57%, dan indeks STOXX 50 Eropa turun 0,83%.

3. Hingga saat ini, minyak mentah WTI naik 6,85%, menjadi 93,23 dolar AS per barel. Minyak mentah Brent naik 7,00%, menjadi 98,42 dolar AS per barel.

Berita Pasar

Jumlah klaim pengangguran awal AS turun sedikit, menunjukkan skala pemutusan kerja yang masih moderat. Jumlah klaim pengangguran awal AS pekan lalu turun, menunjukkan bahwa PHK yang dilakukan perusahaan masih terbatas. Kementerian Tenaga Kerja AS pada Kamis menyatakan bahwa untuk pekan yang berakhir 7 Maret, jumlah klaim pengangguran awal adalah 213k, lebih rendah dari 214k pada minggu sebelumnya, dan juga lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 215k. Untuk pekan yang berakhir 28 Februari, jumlah klaim lanjutan turun menjadi 1,85 juta, lebih rendah dari 1,87 juta pada minggu sebelumnya. Data klaim pengangguran awal yang dirilis pada Kamis datang setelah, sebelum rilis data klaim pengangguran awal tersebut, Kementerian Tenaga Kerja AS pekan lalu merilis laporan pekerjaan yang lebih lemah dari perkiraan; bulan lalu jumlah pekerjaan turun 92k, sedangkan pada Januari pernah naik 126k. Namun, data klaim pengangguran awal yang lebih moderat menunjukkan bahwa perusahaan lebih cenderung mempertahankan karyawan daripada melakukan PHK besar-besaran.

Kapal tanker di Teluk Persia diserang berturut-turut, sehingga krisis pelayaran di Timur Tengah meningkat. Iran melancarkan putaran serangan baru terhadap pelayaran di Teluk Persia, menyebabkan harga minyak mentah sempat kembali melewati level 100 dolar AS per barel, serta memperparah apa yang disebut Badan Pengawas Energi dunia sebagai “gangguan pasar minyak terbesar dalam sejarah”. Serangan terhadap dua kapal di dekat pesisir Irak menyebabkan terminal minyak negara tersebut menghentikan operasi; eskalasi ini kemungkinan membuat pemilik kapal di seluruh dunia semakin enggan mempertimbangkan untuk melintasi Selat Hormuz yang sangat penting. Semakin lama konflik berlanjut, semakin besar dampaknya terhadap pasar energi. Saat ini, harga bahan bakar sudah melonjak, dan di beberapa wilayah dunia bahkan terjadi kelangkaan. Arab Saudi dan produsen lain di Timur Tengah dalam beberapa hari terakhir terpaksa mengurangi produksi minyak, dan sedang berlomba menerapkan skema pengganti agar dapat mengekspor minyak mentah melalui jalur selain Selat Hormuz.

IEA membunyikan alarm tertinggi: Konflik di Timur Tengah menciptakan kekacauan terbesar dalam sejarah pasar minyak, dengan pasokan harian global berkurang 8 juta barel bulan ini. Badan Energi Internasional (IEA) menyatakan bahwa konflik terkait Iran sedang menimbulkan gejolak yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasar minyak, yang memengaruhi sekitar 7,5% pasokan minyak global; dampaknya bahkan lebih signifikan pada sisi ekspor. Dalam laporan bulanan yang dirilis pada Kamis, IEA menyebut, “Konflik di Timur Tengah sedang menyebabkan gangguan pasokan terbesar dalam skala sejarah pasar minyak global.” Sehari sebelumnya, negara-negara anggota lembaga itu telah mencapai kesepakatan untuk secara luar biasa melepas 400 juta barel cadangan minyak darurat, guna menstabilkan pasar. Setelah serangan terhadap Iran oleh AS dan Israel pada 28 Februari, harga minyak internasional melonjak tajam, dan kapal tanker pun banyak yang menghentikan perjalanan melalui jalur penting Selat Hormuz. IEA memperkirakan bahwa pada 2024, sekitar 20 juta barel minyak mentah dan produk minyak per hari diangkut melalui selat tersebut; saat ini arusnya telah turun lebih dari 90%.

Cari jalan untuk meredam harga minyak! Tim Trump mengadakan pertemuan dengan perwakilan pihak Rusia, dengan fokus pada krisis energi global dan kemungkinan pembebasan sanksi untuk minyak Rusia. Utusan khusus Presiden Rusia, Dmitryev, menyatakan bahwa ia telah mengadakan pertemuan di Florida, AS, dengan pejabat dari pihak AS, dengan pokok pembahasan adalah krisis pasar energi global. Dmitryev menulis pada Kamis, “Kini banyak negara, terutama AS, mulai semakin memahami peran kunci dan sistemik minyak dan gas Rusia dalam menjaga stabilitas ekonomi global, serta memahami ketidakberhasilan dan sifat merusak dari sanksi terhadap Rusia.” Utusan khusus Presiden AS, Witkov, mengonfirmasi bahwa ia telah bertemu dengan Dmitryev di Florida. Menantu Trump, Kushner, dan penasihat senior Gedung Putih, Grunbaum, juga ikut dalam pertemuan dengan delegasi perwakilan Rusia. Dmitryev mengungkapkan bahwa kedua pihak juga membahas beberapa proyek prospektif yang diharapkan dapat mendorong pemulihan hubungan AS-Rusia.

Perang di Timur Tengah memicu black swan bagi industri penerbangan: kapasitas global menguap 10%, tarif rute Asia-Eropa melonjak 80%. Seiring perang yang terus melebar dengan Iran mengacaukan industri pariwisata global, pukulan terhadap rute Asia-Eropa menjadi yang paling berat, menyebabkan tarif naik secara signifikan sehingga para penumpang menghadapi harga rekor di sekitar puncak perjalanan menjelang Paskah. Sejak konflik dimulai pada 28 Februari, wilayah tersebut telah menyebabkan lebih dari 46k penerbangan dibatalkan. Krisis ini, pada awal bulan ini, telah menghapus hingga 10% kapasitas penerbangan global, menjadi guncangan terbesar yang dialami industri penerbangan sejak pandemi COVID-19. Penutupan bandara di wilayah Teluk yang menyebabkan penurunan kapasitas secara drastis membuat tarif beberapa rute penting melonjak. Berdasarkan analisis data Google Flights per 12 Maret, tiket pesawat kelas ekonomi pulang-pergi dari Sydney ke London pada 3 April hingga 10 April naik lebih dari 80% dalam dua minggu terakhir, sementara tiket kelas bisnis untuk rute yang sama naik sekitar 40%.

Setara krisis keuangan 2008 dan badai pandemi 2020! Indikator ini menandakan mata uang pasar berkembang mungkin menghadapi guncangan besar dalam waktu dekat. Satu indikator penetapan harga opsi kunci menunjukkan bahwa seiring situasi di Timur Tengah terus meningkat, para trader sedang bersiap menghadapi pelemahan lebih lanjut mata uang pasar berkembang dalam sebulan ke depan. Indeks mata uang pasar berkembang yang dipantau oleh JPMorgan, dengan indikator risk reversal tenor 1 bulan (derivat yang digunakan untuk mengukur biaya perlindungan sisi bawah mata uang relatif terhadap imbal hasil sisi atas), baru-baru ini melonjak tajam. Pasar semakin khawatir bahwa konflik yang berkepanjangan akan terus mendorong kenaikan harga minyak. Saat ini, indikator tersebut sudah lebih tinggi daripada kontrak 1 tahun; fenomena biaya perlindungan opsi jangka pendek yang lebih tinggi daripada kondisi kebalikannya pada jangka panjang ini sangat jarang terjadi. Besarnya invertedness ini membuat selisih harga risk reversal 1 bulan dan 1 tahun (yakni selisih biaya perlindungan sisi bawah jangka pendek dan jangka panjang) mencapai level tertinggi sejak penjualan besar-besaran di pasar global akibat pandemi COVID-19 pada 2020.

Berita Saham Individu

Li Auto (LI.US) laba bersih tahun 2025 adalah 1,1 miliar yuan, turun 85,8% secara tahunan. Pendapatan penjualan kendaraan Li Auto kuartal keempat adalah 27,3 miliar yuan (renminbi; dan seterusnya), turun 36,1% dibanding kuartal keempat 2024 sebesar 42,6 miliar yuan, dan naik 5,4% dibanding kuartal ketiga 2025 sebesar 25,9 miliar yuan. Total pendapatan adalah 28,8 miliar yuan, turun 35,0% dibanding kuartal keempat 2024 sebesar 44,3 miliar yuan, dan naik 5,2% dibanding kuartal ketiga 2025 sebesar 27,4 miliar yuan. Laba bersih adalah 20,2 juta yuan, sedangkan laba bersih kuartal keempat 2024 adalah 3,5 miliar yuan; rugi bersih kuartal ketiga 2025 adalah 624,4 juta yuan.

EHang Intelligent (EH.US) total pendapatan tahun fiskal 2025 mencapai 509,5 juta yuan, rekor tertinggi. Total pendapatan EHang Intelligent mencapai 509,5 juta yuan, naik 11,7% tahun ke tahun, dan mencetak rekor pendapatan; rugi bersih adalah 231,0 juta yuan, sementara rugi bersih pada periode yang sama tahun lalu adalah 230 juta yuan. Dari sisi bisnis spesifik, penjualan dan pengiriman pesawat lepas landas dan pendaratan vertikal listriknya mencapai 221 unit, rekor tertinggi, termasuk 215 unit seri EH216 dan 6 unit VT35.

Futu (FUTU.US) pendapatan Q4 naik 45,3% secara tahunan, dan laba bersih setahun penuh naik 101,9% secara tahunan. Pada kuartal keempat 2025, total pendapatan Futu adalah HK$213k (sekitar US$827 juta), naik 45,3% YoY; pada non-US GAAP (Non-GAAP), laba bersih adalah HK$214k (sekitar US$444 juta), naik 77,0% YoY. Berdasarkan klasifikasi kontribusi pendapatan, pendapatan komisi perdagangan dan biaya kuartal keempat adalah HK$215k, pendapatan bunga adalah HK$92k, dan pendapatan lainnya (termasuk manajemen kekayaan, bisnis layanan perusahaan, dll.) adalah HK$126k. Untuk tahun 2025, total pendapatan Futu mencapai HK$46k (sekitar US$6.44B), naik 68,1% YoY; pada non-US GAAP (Non-GAAP), laba bersih mencapai HK$3.46B (sekitar US$2.77B), naik 101,9%.

Saat “demam lobster” menyapu dunia, Huang Renxun membawa model open-source untuk meledakkan panggung! Keinginan end-to-end Nvidia (NVDA.US) menopang narasi “bull market AI”. Seiring agen AI yang dapat mengeksekusi tugas secara mandiri seperti Anthropic yang meluncurkan Claude Cowork dan OpenClaw (yang disebut “lobster”) menjadi tren global, “penguasa super chip AI” Nvidia ingin menangkap gelombang super agen AI ini. Perusahaan ini telah meluncurkan model open-source “Nemotron 3 Super” yang khusus dibuat untuk agen AI skala super besar, bertujuan menjalankan sistem AI agen yang sangat kompleks secara scalable. Pada level benchmark Pinchbench, Nemotron 3 Super bisa dibilang melesat jauh meninggalkan yang lain, kokoh di posisi pertama di antara model open-source. Dalam tingkat keberhasilan tugas OpenClaw, ia meraih skor 85,6%, dengan performa yang mendekati Claude Opus 4.6 dan GPT-5.4, dua model tertutup terkemuka.

Satu lagi raksasa tumbang di kendaraan listrik! Honda (HMC.US) mengumumkan penilaian ulang terhadap jalur elektrifikasi, mencadangkan kerugian 15,7 miliar dolar AS untuk restrukturisasi strategis. Honda Motor mengumumkan baru-baru ini bahwa, karena restrukturisasi strategi pengembangan kendaraan listrik, perusahaan memperkirakan akan menanggung biaya besar hingga 2,5 triliun yen (sekitar 3.04B dolar AS), sehingga menjadikannya perusahaan otomotif terkenal lain yang mendapat pukulan di tengah latar belakang transformasi elektrifikasi global yang tidak berjalan mulus. Pabrikan mobil Jepang itu mengungkapkan pada Kamis bahwa pihaknya akan membatalkan rencana pengembangan dan peluncuran tiga model kendaraan listrik yang semula ditujukan untuk pasar Amerika Utara. Untuk tahun fiskal berjalan hingga Maret tahun depan, perusahaan memperkirakan akan mencatat rugi sebesar 270 miliar hingga 570 miliar yen. Estimasi skala ini membuat Honda sejajar dengan dua perusahaan otomotif lainnya—Stellantis NV (STLA.US) menanggung biaya lebih dari 22 miliar euro (sekitar 630M dolar AS) akibat peralihan strategi, sementara Ford Motor (F.US) membukukan kerugian 19,5 miliar dolar AS karena restrukturisasi bisnis.

Prakiraan Data Ekonomi Penting dan Pengumuman Acara

Dini hari pukul 04:30 waktu Beijing keesokan hari: neraca aset-liabilitas The Fed AS hingga 11 Maret.

Dini hari pukul 00:00 waktu Beijing keesokan hari: The Fed merilis laporan keuangan kuartalan, dan Gubernur The Fed Bowman berpartisipasi dalam pembahasan terkait “Basel III dan ketentuan modal bank”.

Menunggu penetapan Badan-badan terkait pasokan minyak dan gas Uni Eropa akan mengadakan rapat mengenai situasi di Timur Tengah.

Prakiraan Kinerja

Jumat pagi: Adobe (ADBE.US), Ulta Beauty (ULTA.US)

Jumat sebelum sesi perdagangan: EHang Technology (RLX.US)