Baru saja melihat The Trade Desk dan jujur saja, pengaturan di sini cukup menarik jika Anda sedang mencari saham terbaik untuk ditambahkan saat ini. TTD benar-benar dihajar selama setahun terakhir — turun lebih dari 80% dari puncaknya. Kebanyakan orang sudah mengabaikannya, tetapi saya pikir justru saat itulah Anda harus mulai memperhatikan.

Jadi begini yang sedang terjadi. Pertumbuhan pendapatan perusahaan memang melambat, ya. Q4 mencatat pertumbuhan 14%, dan panduan Q1 menunjukkan sekitar 10%. Itu langkah mundur dari kecepatan 20%+ yang mereka jalani setahun lalu, yang cukup membuat pasar ketakutan. Saya mengerti mengapa orang panik. Tapi yang penting, pertumbuhan pendapatan 10-14% untuk platform iklan programatik tetap solid. Tidak seperti bisnisnya benar-benar runtuh.

Yang benar-benar menarik perhatian saya adalah valuasinya. Saham diperdagangkan dengan P/E forward di bawah 12. Sementara itu, S&P 500 berada di sekitar 21,9x forward earnings. Untuk perusahaan yang beroperasi di teknologi iklan mutakhir, mendapatkannya dengan hampir setengah dari multiple pasar terasa seperti penawaran istimewa. P/E trailing-nya lebih tinggi di 26, tapi itu karena adanya biaya satu kali di Q1 yang mengganggu angka-angkanya. Jika dihilangkan, sebenarnya lebih murah daripada pasar secara umum.

Ini dia argumen bullishnya: jika The Trade Desk bisa mempercepat kembali pertumbuhan ke angka pertengahan dua digit, pasar kemungkinan akan menilai ulang dengan multiple setidaknya sepadan dengan pasar. Itu saja bisa menggandakan saham dari level saat ini hanya dari ekspansi valuasi. Dan mengingat mereka beroperasi di ruang iklan, mencapai pertumbuhan di angka pertengahan dua digit seharusnya tidak terlalu sulit.

Rasio risiko-imbalan terasa sangat menguntungkan di sini. Anda tidak membeli perusahaan yang rusak dengan diskon — Anda membeli pemain yang sah di industri strategis dengan harga yang mengasumsikan segala sesuatu berjalan salah. Jika manajemen bisa mengeksekusi dengan cukup baik, ini bisa menjadi salah satu saham terbaik untuk dimiliki menjelang 2026. Penurunan harga menciptakan peluang, dan saya rasa uang pintar akan mulai menyadari hal itu.