Klarna Mengamankan Fasilitas €1,4 Miliar dari Santander Saat Rencana IPO Mulai Terbentuk

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan buletin FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna, dan lainnya

Klarna Mengamankan Fasilitas Besar dengan Santander

Klarna telah memperoleh fasilitas pembiayaan pergudangan sebesar €1,4 miliar (US$1,6 miliar) dengan Santander, yang menandai pengaturan pertama semacam itu di Jerman dan inisiatif pendanaan signifikan keduanya dalam waktu sebulan.

Fasilitas ini didukung oleh portofolio piutang Klarna di Jerman, tempat perusahaan beroperasi sejak 2010. Struktur tersebut memungkinkan fintech asal Swedia itu menghimpun modal dengan mengandalkan pembayaran pelanggan di masa depan, sekaligus memberikan fleksibilitas saat perusahaan terus berkembang.

Santander bertindak sebagai satu-satunya pemberi pinjaman. Meskipun bank Spanyol tersebut juga bersaing dengan Klarna di Jerman lewat layanan Zinia buy now, pay later, kini bank tersebut telah menjadi mitra pendanaan, mencerminkan konvergensi yang lebih luas antara bank tradisional dan operator fintech.

Chief Financial Officer Klarna, Niclas Neglén, menggambarkan fasilitas ini sebagai batu penjuru dari strategi pendanaan perusahaan. Ia mengatakan bahwa fasilitas ini menambah ketahanan neraca Klarna dan menunjukkan kepercayaan pada kinerja serta manajemen risikonya.

Mengikuti Kesepakatan Nelnet di A.S.

Kesepakatan Santander muncul tak lama setelah Klarna mencapai kesepakatan financing forward flow sebesar US$26 miliar dengan Nelnet di Amerika Serikat. Dalam pengaturan tersebut, Klarna memindahkan piutang “Pay-in-4” yang baru berasal kepada Nelnet, yang memiliki pengalaman luas dalam layanan penagihan pinjaman.

Dua transaksi tersebut bersama-sama menyoroti upaya Klarna untuk mendiversifikasi sumber pendanaan sambil memenuhi kebutuhan modal di dua pasar terbesarnya. Strategi ini menyediakan likuiditas, mengurangi risiko neraca, dan menawarkan fleksibilitas untuk fokus pada pengembangan produk dan ekspansi.

Hasil Triwulanan Mengungkap Tantangan

Langkah pembiayaan terbaru Klarna hadir di tengah latar kinerja keuangan yang beragam. Perusahaan melaporkan rugi bersih sebesar US$53 juta untuk tiga bulan yang berakhir pada Juni, melebar dari rugi $18 juta setahun sebelumnya.

Namun, pendapatan naik 21 persen menjadi $823 juta, yang menggarisbawahi permintaan yang berkelanjutan terhadap jasanya. Manajemen Klarna menunjuk pertumbuhan di Amerika Serikat sebagai pendorong utama, dengan kemitraan pedagang baru dan basis pengguna yang terus bertambah.

Chief Executive Officer Sebastian Siemiatkowski menekankan bahwa kinerja kredit tetap kuat. Ia mencatat bahwa tingkat keterlambatan global untuk pinjaman BNPL turun menjadi 0,89 persen, dari 1,03 persen setahun sebelumnya, sementara kerugian yang terealisasi menurun menjadi 0,45 persen dari volume.

Pengurangan Biaya dan Penyisihan

Rugi triwulanan sebagian dipicu oleh beban $24 juta terkait pengurangan ruang kantor, karena Klarna terus merampingkan operasinya. Perusahaan telah mengurangi staf dan menerapkan alat kecerdasan buatan untuk menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi.

Pada saat yang sama, Klarna meningkatkan penyisihan untuk potensi kerugian kredit menjadi $174 juta, naik dari $106 juta setahun sebelumnya. Para eksekutif menjelaskan bahwa kenaikan tersebut mencerminkan pertumbuhan penyaluran pinjaman yang cepat sekaligus pergeseran menuju produk jangka lebih panjang yang berbunga, yang membawa risiko lebih tinggi dibandingkan pinjaman angsuran tradisional.

Beralih ke Layanan Perbankan yang Lebih Luas

Klarna, yang dulu paling dikenal dengan cicilan BNPL tanpa bunga, tengah memperluas modelnya agar menyerupai bank digital. Kini perusahaan menawarkan kartu debit, rekening bank, dan pinjaman berbunga.

Buku pinjaman yang lebih baru perusahaan itu lebih dari dua kali lipat dari tahun ke tahun dan kini menyumbang 8 persen dari total volumenya. Manajemen memandang ini sebagai cara untuk mengamankan pendapatan berulang dan mengurangi ketergantungan pada kemitraan ritel.

Peralihan ini sangat penting di Amerika Serikat, tempat Klarna menghadapi persaingan dari Affirm, PayPal, dan penyedia kartu kredit. Dengan memposisikan dirinya sebagai platform layanan keuangan yang lebih komprehensif, Klarna berharap dapat memperkuat hubungan dengan pelanggan sekaligus daya tarik bagi investor.

Rencana IPO Kembali Sesuai Jalur

Klarna telah menghidupkan kembali rencana untuk listing di New York, menargetkan musim gugur. Perusahaan sebelumnya menghentikan upaya IPO-nya di bulan April karena volatilitas pasar yang terkait dengan tarif perdagangan A.S. yang baru.

Manajemen kini melihat selera investor yang kembali setelah listing teknologi yang sukses, termasuk Figma dan Bullish, yang keduanya melonjak setelah debut mereka. Para bankir yang terlibat dalam proses tersebut menyarankan Klarna akan mencari valuasi di atas level $15 miliar yang sempat dilemparkan tahun lalu, meski jauh di bawah puncak $45 miliar yang dicapai pada 2021.

Meski demikian, listing pada level tersebut akan menunjukkan pemulihan dari titik terendahnya sebesar $6,7 miliar pada 2022, ketika suku bunga yang lebih tinggi dan pengawasan regulasi membebani para penyedia BNPL secara kuat.

Penerimaan investor terhadap hasil triwulanan terbaru Klarna akan diawasi ketat sebagai indikator sentimen IPO. Walaupun kerugian telah melebar, pertumbuhan pendapatan dan kinerja kredit yang kuat dapat menenangkan calon pembeli.

Kekuatan Pendanaan sebagai Pemicu IPO

Fasilitas dengan Santander memperkuat posisi Klarna saat perusahaan mendekati pasar publik. Dengan mengamankan pembiayaan jangka panjang dari bank Eropa besar, seiring kesepakatan A.S. dengan Nelnet, Klarna telah mendiversifikasi basis modalnya dan mengurangi ketergantungan pada pendanaan jangka pendek.

Langkah-langkah ini kemungkinan akan dipandang oleh investor sebagai bukti persiapan yang matang untuk menjalani hidup sebagai perusahaan yang telah terdaftar. Langkah-langkah tersebut juga menunjukkan kemampuan Klarna untuk menyeimbangkan ekspansi dengan disiplin pendanaan pada saat pengawasan terhadap pinjaman fintech masih tinggi.

Prospek

Jalan Klarna menuju IPO sedang berlangsung ketika sektor BNPL menghadapi peluang sekaligus risiko. Adopsi global terus meningkat, tetapi regulator menyerukan pengawasan yang lebih ketat terhadap pinjaman cicilan.

Bagi Klarna, kesuksesan akan bergantung pada mempertahankan pertumbuhan di pasar-pasar inti, mengelola risiko kredit saat produk pinjamannya berevolusi, dan menjaga kepercayaan konsumen. Dengan kapasitas baru sebesar €1,4 miliar dari Santander, kesepakatan A.S. sebesar US$26 miliar dengan Nelnet, serta rangkaian produk yang terdiversifikasi, perusahaan berupaya menunjukkan bahwa ia dapat mengelola skala dan stabilitas.