Beberapa perusahaan manajemen aset menanggapi penarikan nilai bersih produk "Pendapatan Tetap+"

Minggu lalu, volume penerbitan produk pengelolaan kekayaan bank menurun, dan beberapa perusahaan pengelolaan kekayaan menerbitkan pernyataan untuk menanggapi penurunan nilai (drawdown) pada produk “fixed income+”.

Berdasarkan data dari Tonghuashun, pada 30 Maret 2026 hingga 5 April 2026, pasar pengelolaan kekayaan bank menerbitkan total 953 produk manajemen kekayaan RMB baru (menghitung jumlah unit secara terpisah, berlaku juga seterusnya), turun 449 produk secara month-over-month. Dilihat dari metode operasinya, ada 578 produk tertutup dan 375 produk terbuka.

Dari sisi institusi penerbit, anak perusahaan pengelolaan kekayaan merupakan entitas utama di pasar saat ini; 31 perusahaan pengelolaan kekayaan menerbitkan total 867 produk, menyumbang hampir 91%. Di antaranya, China Construction Bank Wealth Management (Jianxin) menerbitkan jumlah produk terbanyak, yaitu 101 unit; berikutnya adalah Xingyin Wealth Management dan Xinyin Wealth Management masing-masing 77 unit dan 60 unit. Selain itu, 47 bank lain menerbitkan 86 produk pengelolaan kekayaan; Bank Zhizhou, Bank Yinzhou, dan HSBC China menerbitkan jumlah terbanyak, masing-masing menerbitkan 5 produk pengelolaan kekayaan.

Dari sifat investasi, dari 953 produk pengelolaan kekayaan baru yang diterbitkan minggu lalu, 940 produk termasuk kategori pendapatan tetap, dengan porsi mendekati 99%, terutama berinvestasi pada instrumen pasar uang antarbeli (CD bank), deposito bank, obligasi, dan aset pendapatan tetap lainnya. Tren penerbitan produk campuran (“mix”) mengalami penurunan; ada 9 produk yang baru diterbitkan, terutama berinvestasi pada aset pendapatan tetap seperti deposito dan obligasi, serta aset ekuitas seperti saham dan reksa dana publik berbasis opsi (含权公募基金), dan aset lain yang sesuai dengan persyaratan regulasi; proporsi setiap jenis aset semuanya di bawah 80%. Selain itu, HSBC China menerbitkan 4 produk pengelolaan kekayaan untuk nasabah luar negeri (deposan), dengan sifat investasi berupa ekuitas.

Menurut penelusuran, minggu lalu beberapa perusahaan pengelolaan kekayaan mengungkapkan kinerja produk “fixed income+” mereka dan menanggapi penarikan nilai (drawdown) yang bersifat sementara pada produk jenis tersebut.

Pada 31 Maret, Huaxia Wealth Management menerbitkan pernyataan yang menyebutkan bahwa, baru-baru ini, akibat volatilitas pasar, nilai aset bersih produk “fixed income+” mengalami fluktuasi. Dalam penyesuaian pasar putaran kali ini, produk seri peningkatan pendapatan tetap (yang terkait penguatan pendapatan tetap) dari Huaxia Wealth Management mengalami penurunan secara keseluruhan yang lebih kecil dibandingkan fluktuasi indeks reksa dana “fixed income+” yang mewakili pasar.

Huaxia Wealth Management mengungkapkan bahwa pada periode 26 Februari 2026 hingga 27 Maret 2026, imbal hasil maksimum penurunan rata-rata untuk produk seri “stabil & enhancement fixed income+” (porsi ekuitas tidak melebihi 10%) adalah -0,15%; sedangkan untuk produk seri “flexible enhancement” (porsi ekuitas tidak melebihi 20%) adalah -0,18%.

Pada saat yang sama, Huaxia Wealth Management menyarankan, bagi investor yang sudah memiliki posisi, “tetap tenang dan bertindak ketika waktunya tepat” merupakan pilihan terbaik. Jika ada dana tambahan, tidak ada salahnya memanfaatkan periode penyesuaian pasar untuk melakukan penempatan secara bertahap. Sebagai contoh tren 20 tahun terakhir dari indeks sekunder obligasi campuran yang merepresentasikan “fixed income+” (WanDe Mixed Bond Secondary Index), meskipun strategi penguatan fixed income+ tak terhindarkan dari volatilitas, dalam jangka panjang secara keseluruhan cenderung naik. “Masuk” pada level rendah membantu merata-kan biaya kepemilikan jangka panjang dan mengakumulasi imbal hasil.

Pada 1 April, Industrial and Commercial Bank of China Wealth Management (ICBC Wealth) menerbitkan pernyataan bahwa, dalam latar volatilitas pasar, preferred stock yang memiliki atribut pendapatan tetap sekaligus karakteristik dividen tinggi tetap merupakan “pilihan bintang” di jalur “fixed income enhancement”. Kombinasi strategi preferred stock fixed income+ dari ICBC Wealth, di pasar yang bergejolak terus membuktikan nilai investasi dari konfigurasi “penempatan beragam, keseimbangan menyerang dan bertahan”.

Menurut pengungkapan ICBC Wealth, penarikan nilai maksimum jangka panjang dari produk “fixed income+ preferred stock” tersebut sejak berdiri dikendalikan dalam batas 10BP. Pada tahap penyesuaian penurunan volatilitas pasar di bulan Maret 2026, nilai aset bersih produk terkait tetap stabil, membuktikan nilai konfigurasi strategi preferred stock dalam pasar yang bergejolak. Di antaranya, ICBC XinYue Preferred Stock Strategy dengan masa simpan 60 hari dan ICBC XinYue Preferred Stock dengan masa simpan 30 hari (campuran, nilai aset bersih maksimum 2026) masing-masing sebesar 6BP dan 9BP.

Pada hari yang sama, Ping An Wealth Management juga mengungkapkan bahwa, dalam kondisi pasar saat ini, lini produk fixed income+ Ping An Wealth Management mempertahankan strategi produk yang telah ditetapkan, manajemen risiko, serta kerangka alokasi. Di satu sisi, mereka secara ketat mengendalikan posisi untuk menghindari risiko penurunan; di sisi lain, dalam fokus gaya dan konfigurasi sektoral pada dividen (redil) dan energi listrik, serta ketika pasar stabil dan memantul, banyak produk prioritas dalam tiap strategi mengalami kenaikan melawan arus. Ping An Wealth Management terutama mengungkapkan imbal hasil dari produk strategi seperti preferred stock+, convertible bond+, multi-skenario+, dan redil+.

Pada 3 April, Qingyin Wealth Management menerbitkan surat kepada investor yang menyebutkan bahwa, akibat volatilitas pasar baru-baru ini, sebagian produk “fixed income+” mungkin mengalami drawdown nilai aset bersih yang bersifat sementara. Namun, produk “fixed income+” melalui penempatan terdiversifikasi pada obligasi, saham, dan multi-aset komoditas, serta multi-strategi, memiliki efek pengimbangan risiko tertentu antar kelompok aset besar; sehingga besarnya drawdown keseluruhan produk relatif dapat dikendalikan.

Qingyin Wealth Management menyarankan agar investor bertumpu pada perspektif jangka panjang, tidak terganggu oleh sentimen pasar jangka pendek, menjaga sikap yang tenang, dan memperlakukan fluktuasi pasar serta nilai aset bersih produk secara rasional, tanpa perlu terlalu panik. Dalam lingkungan siklus pasar suku bunga rendah saat ini, berdasarkan strategi alokasi multi-aset, perusahaan ini berupaya meningkatkan imbal hasil dan stabilitas produk pengelolaan kekayaan melalui investasi ekuitas, investasi alternatif, dan cara lain. Dalam manajemen produk, perusahaan menggunakan konsep manajemen portofolio untuk melakukan pengendalian drawdown secara baik; dalam aspek penelitian investasi, penempatan aset, manajemen produk, dan lainnya, perusahaan tetap berpegang pada prinsip yang profesional dan presisi, dengan segenap upaya untuk menciptakan produk pengelolaan kekayaan bagi investor dengan pengalaman kepemilikan yang baik.

Editor/ Qian Xiaorui Wang Xinyu

（Menggabungkan dari Tonghuashun, Huaxia Wealth Management, ICBC Wealth Management, Ping An Wealth Management, Qingyin Wealth Management）

(Editor: Qian Xiaorui)

Kata kunci: