Ancaman Tarif Greenland dari Trump Membuat Saham dan Obligasi AS Turun

Poin-Poin Utama

• Saham AS jatuh pada Selasa, dipimpin oleh sektor teknologi, karena Presiden Donald Trump meningkatkan ancaman tarifnya setelah mendapat penolakan atas rencana pengambilalihan AS terhadap Greenland.
• Harga obligasi Treasury AS jangka panjang turun, sehingga imbal hasil meningkat, sementara dolar AS melemah.
• Emas dan perak mencapai rekor tertinggi karena investor beralih ke logam mulia sebagai tempat berlindung yang aman.

Perang dagang Trump dengan Eropa yang terus meningkat terkait rencananya untuk pengambilalihan AS atas Greenland membuat saham dan obligasi AS turun pada Selasa.

Indeks Pasar AS Morningstar turun 2.02% pada Selasa, sedangkan S&P 500 turun 2.06% dan Nasdaq turun 2.39%. Bursa saham Eropa dan Asia juga ditutup lebih rendah pada Selasa. Penurunan Selasa merupakan penurunan terbesar pada indeks Pasar AS Morningstar sejak 10 Okt., ketika saham turun 2.74%.

Ringkasan Pasar: Pendapatan Utama yang Dinantikan Pekan Ini, Ancaman Tarif “Bersifat Merusak”, Selain Mengamati Tanda-tanda Rotasi Saham

“Setelah awal tahun yang kuat, hal terakhir yang dibutuhkan pasar ekuitas adalah tindakan menyakiti diri sendiri oleh pemerintahan AS,” kata Michael Field, kepala strategi pasar Eropa di Morningstar.

Sebagian besar sektor turun pada Selasa, dengan saham teknologi mengalami kerugian terbesar. Indeks Teknologi AS Morningstar turun 2.89% dan Indeks Siklis Konsumen AS Morningstar turun 2.71%.

Saham energi dan saham defensif konsumen bertahan lebih baik pada Selasa. Indeks Sektor Energi Berkap Morningstar AS turun 0.29%, sementara Indeks Defensive Konsumen Morningstar AS nyaris tidak berubah dengan kenaikan 0.09%.

Di dalam Kotak Gaya Morningstar, saham pertumbuhan berkapitalisasi besar mengalami pukulan paling berat. Indeks Pertumbuhan Berkapitalisasi Besar AS Morningstar turun 2.15% pada Selasa.

“Berita akhir pekan dan Trump yang menyerang para pemimpin delapan negara Eropa berkontribusi pada penjualan besar yang parah di pasar saham dan obligasi,” kata Hank Smith, kepala strategi investasi di Haverford Trust. “Saya pikir jika pasar (khususnya pasar obligasi) terus berperilaku seperti ini, dan dengan suku bunga yang naik, ada setiap alasan untuk percaya bahwa Trump akan mengubah pendekatan dan mundur.”

Di Eropa, Indeks Nordic Morningstar turun pada Selasa, memperpanjang kerugian menjadi 3.1% untuk pekan tersebut. Indeks Eropa Morningstar turun 2.5%, sementara Indeks UK Morningstar turun 1.4%.

Emas dan Perak Memperpanjang Kenaikan saat Dolar AS Melemah

Pasar komoditas mencerminkan suasana risiko-averse yang lebih luas, dengan meningkatnya kekhawatiran atas potensi perang dagang antara US dan European Union yang mendorong permintaan aset berlindung. Emas dan perak diperdagangkan hingga rekor tertinggi baru, dengan penutupan masing-masing sekitar $4,765 dan $94.45 per ounce.

Pada saat yang sama, dolar AS terus melemah, memberikan dukungan tambahan bagi logam mulia. Euro dikutip pada $1.17 pada Selasa dibanding $1.16 pada Senin.

Berbeda dengan tren pada aset safe-haven, harga Treasury AS jangka panjang turun, dengan imbal hasil pada US Treasury 10-year note naik menjadi 4.3% dari 4.24% pada Jumat.

Ancaman Tarif Baru Trump

Kerugian terjadi setelah Presiden Trump mengatakan US akan mengenakan tarif baru atas impor dari negara-negara Eropa kecuali mereka menyetujui perubahan pengendalian Greenland. Trump mengatakan Denmark, yang memiliki kedaulatan atas pulau tersebut, akan menghadapi tarif 10% mulai 1 Feb. Pajak yang sama akan berlaku untuk Norwegia, Swedia, Prancis, Jerman, United Kingdom, Netherlands, dan Finlandia, dengan tarif ditetapkan untuk naik menjadi 25% pada Juni jika tidak ada kesepakatan yang dicapai.

Trump juga meningkatkan retorikanya pada Selasa, mengancam tarif 200% untuk anggur Prancis dan Champagne setelah laporan bahwa Presiden Prancis Emmanuel Macron tidak akan bergabung dengan usulan Gaza Peace Board yang dia ajukan. Ia juga menyerang United Kingdom terkait rencana menyerahkan kedaulatan Chagos Islands, yang menjadi lokasi UK-US military base, kepada Mauritius, dengan menyebut langkah itu sebagai “tindakan kebodohan besar” dan mengutipnya sebagai justifikasi tambahan untuk memperoleh Greenland.

“Pasar mengambil pendekatan yang hati-hati terhadap berita dan mundur, tetapi ini bukan semacam perebutan wilayah ekonomi yang direncanakan dengan baik. Sebaliknya, ini adalah respons liar terhadap penolakan Eropa terhadap Greenland,” kata Field dari Morningstar.

Ancaman Trump muncul saat United States Supreme Court sedang mempertimbangkan legalitas penggunaan tarifnya di bawah International Emergency Economic Powers Act.

Ketika investor di seluruh dunia menilai bagaimana ketegangan antara US dan Eropa dapat berkembang, Henry Cook, ekonom senior MUFG, mengatakan bahwa tahun lalu telah mengajarkan pasar agar tidak bereaksi berlebihan terhadap ancaman Trump. Ia menyoroti tantangan hukum: “Seperti biasa dengan Trump, detailnya tipis di lapangan. Tidak jelas kerangka hukum apa yang akan digunakan, juga tidak jelas bagaimana hal ini akan terkait dengan tarif resiprokal AS yang sudah ada.”

Haverford’s Smith mengatakan bahwa sejauh ini tahun ini, investor mengambil peristiwa geopolitik lainnya dengan sedikit mengendur. Ini mencakup pengusiran Presiden Venezuela Nicolás Maduro oleh US, penyelidikan Department of Justice terhadap Federal Reserve Chair Jerome Powell, dan usulan Trump mengenai batas tarif bunga kartu kredit. “Jelas ini berbeda, dan respons pasar seketika meredam semua keuntungan sejauh ini pada 2026,” kata Smith.

Smith memperkirakan ada beberapa hari lagi penurunan di pasar saham, tetapi ia meragukan tren itu akan berlanjut hingga Februari, dengan alasan kecenderungan pemerintahan untuk mundur dari ancaman tarif serupa. “Lihat tahun lalu,” katanya. “Sudah berapa kali Trump membuat pernyataan, hanya untuk berbalik dan menyatakan kemenangan ketika tidak ada kemenangan, atau sepenuhnya mengubah pikirannya? Mengapa sekarang harus berbeda?”