Saya telah memantau tren saham energi AI ini cukup dekat akhir-akhir ini, dan jujur saja, tesisnya semakin jelas. Permintaan energi dari hyperscaler AI sedang mengubah seluruh lanskap pembangkit listrik, dan ini bukan lagi permainan spekulatif—ini menjadi pilar utama cara Wall Street memandang infrastruktur.

Begini yang sebenarnya terjadi: pusat data AI menarik permintaan listrik sampai sangat tinggi. Kita melihat proyeksi yang menunjukkan bahwa permintaan listrik di AS bisa melonjak 25% pada 2030 dan berpotensi 75-100% pada 2050. Itu bukan kenaikan bertahap. Itu gelombang besar. Dan perusahaan-perusahaan teknologi besar—Meta, Amazon, Google—sudah mengunci kesepakatan listrik jangka panjang karena mereka tahu jaringan listrik tidak bisa memenuhi permintaan itu sendiri.

Meta baru saja menutup awal 2026 dengan tiga kesepakatan nuklir baru. Alphabet menghabiskan hampir $5 miliar untuk Intersect untuk mempercepat kapasitas infrastruktur energi. Pemerintahan Trump mendorong $15 miliar untuk pembangkit listrik basis baru. Ini bukan lagi sekadar strategi korporat; ini mulai menjadi kebijakan. Pemerintah dan Big Tech sepakat pada satu hal: perdagangan energi AI tidak bisa ditawar.

Jadi, saham energi AI mana yang benar-benar masuk akal untuk dipegang jangka panjang? Saya terus kembali pada dua nama yang punya keunggulan struktural yang nyata.

Cameco adalah pilihan uranium yang jelas. Mereka adalah penambang uranium terbesar kedua di dunia, dan ketika AS berusaha meningkatkan kapasitas nuklir empat kali lipat sambil mengurangi ketergantungan pada U.S. Russian uranium, CCJ berada pada posisi yang luar biasa. Ditambah lagi, mereka memiliki 49% Westinghouse Electric, yang baru saja mendapatkan kontrak pemerintah besar untuk reaktor baru. Perhitungannya sederhana: permintaan uranium akan segera melampaui pasokan selama bertahun-tahun. Harga sudah mencapai level tertinggi dalam 15 tahun pada 2024. Bahkan setelah penurunan, saham mereka naik 170% sejak 2021. Laba diproyeksikan tumbuh 100% tahun ini dan 55% lagi tahun depan. Saham ini sudah bergerak 800% selama lima tahun, tetapi fundamentalnya menunjukkan ini bukan gelembung—ini bersifat struktural.

Lalu ada GE Vernova. Ini adalah saham energi AI favorit saya untuk dipantau karena saham ini punya opsi di seluruh tumpukan energi. GEV menghasilkan kira-kira 25% listrik global melalui portofolio teknologi yang sudah ada. Mereka berada di bidang nuklir, gas alam, solusi jaringan, dan penyimpanan energi. Rencana reaktor modular kecil generasi berikutnya melalui kemitraan mereka dengan Hitachi bisa menjadi sesuatu yang benar-benar mengubah permainan. Yang menarik perhatian saya belakangan ini: mereka menaikkan panduan untuk setahun penuh dan mengumumkan backlog elektrifikasi mereka akan berlipat ganda dalam tiga tahun, dengan total backlog naik dari $135 miliar menjadi $200 miliar pada 2028. Mereka menggandakan dividen dan mengotorisasi $10 miliar untuk buyback. EPS diproyeksikan hampir tiga kali lipat dari $5.58 pada 2024 menjadi lebih dari $13 pada 2026.

Inti yang lebih luas: saham energi AI bukan soal memilih pemenang dalam perlombaan AI itu sendiri. Perusahaan-perusahaan ini menang apa pun yang terjadi. Baik itu nuklir, gas alam, penyimpanan baterai, atau infrastruktur jaringan, sektor pembangkit listrik sedang memasuki siklus ekspansi multi-dekade. Total capex hyperscaler AI mencapai $530 miliar pada 2026. Belanja infrastruktur pusat data global diproyeksikan mencapai $7 triliun pada 2030, dengan $1.3 triliun mengalir langsung ke pembangkit listrik.

Kalau Anda sedang membangun portofolio jangka panjang, Anda perlu eksposur ke perusahaan-perusahaan yang menggerakkan era AI. Perdagangan infrastruktur energi adalah salah satu dari sedikit megatrend yang angin pendorongnya baru saja mulai.