Setelah penyelidikan terhadap pencatatan keuangan palsu Filinger, segera dilakukan koreksi buku: pendapatan "tepat di garis batas", akankah pengendali baru berhasil memadamkan kebakaran

Tanya AI · Bagaimana pengendali baru, Jin Yawei, akan mengatasi krisis penghapusan pencatatan?

Filinger Visual China Foto arsip

Pada 7 April, Filingel (603226.SH) secara berurutan mengumumkan dua pengumuman. Salah satunya menyebutkan bahwa rapat dewan direksi ke-6, ke-23, yang digelar perusahaan disetujui dengan 7 suara setuju, 0 suara menolak untuk mengesahkan《关于前期会计差错更正的议案》.

Pengumuman lain menyatakan bahwa kantor akuntan publik yang baru diangkat, Beijing Dehao International Accounting Firm (partnership umum terbatas), menyatakan bahwa 《前期差错更正专项说明》 yang disusun oleh Filingel secara akurat mencerminkan kondisi pembetulan atas kesalahan akuntansi periode sebelumnya pada Filingel.

Ini merupakan respons terhadap pengumuman pembetulan kesalahan akuntansi periode sebelumnya yang dipublikasikan Filingel pada malam 6 April. Perusahaan melakukan penyesuaian penelusuran kembali untuk laporan keuangan periode tahun 2021 hingga triwulan ketiga tahun 2025, dengan salah satu penyesuaian kunci yaitu memindahkan penyesuaian pendapatan sebesar 23.38M yuan yang semula diakui pada tahun 2024 agar disesuaikan menjadi masing-masing pada tahun 2023 dan tahun 2025.

Pembetulan kesalahan akuntansi periode sebelumnya ini berasal dari keputusan tindakan pengawasan administratif yang dikeluarkan oleh Biro Pengawas Sekuritas Tiongkok Shanghai yang diterima Filingel pada 3 April. Berdasarkan pemeriksaan, perusahaan memiliki berbagai pelanggaran, seperti: pengakuan pendapatan proyek konstruksi yang tidak sesuai, klasifikasi sebagian aset keuangan yang tidak akurat, serta prosedur persetujuan kompensasi direksi dan manajemen yang tidak sesuai.

Krisis kepercayaan yang dipicu oleh pemalsuan laporan keuangan ini, sekaligus membuat risiko penghapusan pencatatan perusahaan publik yang memiliki latar belakang perusahaan Jerman selama seratus tahun turut terungkap.

“Mengadakan perbaikan secara presisi melewati garis” setelah pemalsuan laporan keuangan

Pada 3 April, surat keputusan sanksi dari Biro Pengawas Sekuritas Shanghai membuka tabir pelanggaran keuangan Filingel.

Berdasarkan pemeriksaan, perusahaan memiliki tiga kategori utama masalah pelanggaran berat, yang langsung menargetkan kelemahan mendasar pada realitas keuangan dan tata kelola perusahaan. Di antara yang paling mendapat perhatian pasar adalah bahwa pengakuan pendapatan proyek konstruksi tidak sesuai: 9 proyek konstruksi mengakui pendapatan lebih awal dengan cara memalsukan dokumen verifikasi/penerimaan, sehingga laporan tahunan berisi pencatatan palsu; hanya pada tahun 2024 saja, terdapat masalah pengakuan lintas periode yang serius atas pendapatan sebesar 23.38M yuan.

Selain itu, perusahaan juga mengklasifikasikan secara keliru dana Linggang dan dana Hainan yang dimiliki menjadi “Investasi instrumen ekuitas lainnya”, tidak melakukan pengukuran dengan nilai wajar, sehingga menyebabkan kesalahan penyajian pada akun terkait dalam laporan keuangan; sekaligus, pada periode 2022 hingga 2024, remunerasi para direktur tidak disetujui melalui rapat umum pemegang saham, remunerasi manajemen tingkat tinggi tidak disetujui oleh dewan direksi dan juga tidak dijelaskan kepada rapat umum pemegang saham, sepenuhnya bertentangan dengan ketentuan terkait《Kode Tata Kelola Perusahaan Terdaftar》.

Menanggapi pelanggaran di atas, Biro Pengawas Sekuritas Shanghai menerapkan langkah pengawasan administratif berupa perintah perbaikan kepada Filingel, meminta perusahaan menyampaikan laporan perbaikan tertulis dalam waktu 30 hari; pada saat yang sama, 4 orang penanggung jawab utama pada saat itu—termasuk mantan presiden Liu Dunying, mantan direktur keuangan Tao Yuan dan Zhu Yonghong, serta sekretaris dewan Hu Zhongqing—mendapatkan surat peringatan, dan Bursa Efek Shanghai juga memberikan peringatan pengawasan kepada personel terkait, yang dengan jelas menyampaikan sikap nol toleransi otoritas pengawas terhadap pemalsuan keuangan dan penyimpangan tata kelola pada perusahaan publik.

Setelah sanksi pengawasan diterapkan, Filingel segera memulai perbaikan. Pada malam 6 April, perusahaan secara darurat mengungkapkan《关于前期会计差错更正的公告》, mengumumkan bahwa perusahaan melakukan penyesuaian penelusuran kembali menyeluruh atas laporan keuangan selama lima tahun dari tahun 2021 hingga triwulan ketiga tahun 2025, yang dapat dikatakan sebagai “perombakan besar laporan keuangan” yang jarang terjadi di pasar A-share.

Berdasarkan pengumuman, penyesuaian kali ini berfokus pada pemisahan dan penyesuaian atas pendapatan lintas periode sebesar 23.38M yuan yang diakui pada tahun 2024: di antaranya, 7.03M yuan ditelusuri kembali ke pengakuan tahun 2023, 1511 juta yuan ditangguhkan untuk diakui pada tahun 2025, dan tambahan 15.11M yuan dikurangi karena kurangnya substansi bisnis. Selain itu, perusahaan juga membetulkan klasifikasi aset keuangan: dana Linggang dan dana Hainan yang semula “Investasi instrumen ekuitas lainnya” diubah menjadi “Aset keuangan non-lancar lainnya”, diukur pada nilai wajar dan mengakui laba rugi perubahan nilai wajar yang terkait; sementara itu, perusahaan juga melakukan perhitungan ulang remunerasi direksi dan manajemen untuk periode 2022 hingga 2024, melengkapi prosedur persetujuan terkait, serta menyesuaikan akun beban manajemen dan upah pekerja yang masih harus dibayar pada periode terkait.

Dampak dari penyesuaian keuangan ini langsung terlihat.

Data setelah penyesuaian menunjukkan bahwa pendapatan usaha Filingel pada tahun 2024 setelah dikurangi kerugian/pendapatan non-berulang turun menjadi 1.23M yuan, hanya selisih 4,15 juta yuan di atas “batas merah” penghapusan pencatatan 304M yuan. Hasil penyesuaian yang “tepat melewati garis” ini memicu keraguan pasar terhadap klaim perusahaan “secara presisi menjaga agar tidak terhapus”.

Berdasarkan data yang dipublikasikan, Filingel mengalami kerugian berturut-turut selama dua tahun pada tahun 2023 dan 2024. Untuk 2023, pendapatan sebesar 300M yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk mengalami rugi 321M yuan; untuk 2024, sebelum penyesuaian pendapatan sebesar 37.31M yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk mengalami rugi 336M yuan. Pada tiga kuartal pertama tahun 2025, pendapatan perusahaan turun lagi menjadi 49.24M yuan, turun 3,02% tahun ke tahun; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk mengalami rugi 210M yuan, dan tren memburuknya kinerja tidak mendapatkan perbaikan apa pun.

Untuk meningkatkan kredibilitas penyesuaian keuangan, pada 7 April Filingel kembali mengumumkan, mengungkapkan pendapat penjaminan dari kantor akuntan yang baru ditunjuk. Pengumuman menunjukkan bahwa Beijing Dehao International Accounting Firm (partnership umum terbatas) telah menerbitkan laporan penjaminan khusus atas hal-hal pembetulan kesalahan akuntansi periode sebelumnya perusahaan, yang secara tegas menyatakan bahwa 《前期差错更正专项说明》 yang disusun oleh Filingel secara akurat mencerminkan kondisi pembetulan atas kesalahan akuntansi periode sebelumnya, sesuai dengan《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》 serta ketentuan terkait.

Diketahui bahwa Beijing Dehao adalah kantor akuntan yang baru diganti pada tahun 2025 untuk Filingel, menggantikan lembaga audit sebelumnya yang telah melayani perusahaan selama bertahun-tahun. Pihak perusahaan menekankan bahwa semua kesalahan akuntansi ini merupakan masalah warisan historis yang terbentuk pada masa pengelolaan oleh pengendali aktual sebelumnya Ding Furu; pengendali aktual yang baru telah sepenuhnya mendorong standardisasi keuangan dan rekonstruksi kontrol internal.

Setelah perubahan ekuitas, harga saham melonjak tetapi masih menghadapi risiko penghapusan pencatatan

Berdasarkan data, Filingel adalah merek Jerman dengan sejarah seratus tahun. Merek ini didirikan di Jerman pada tahun 1921 di negara bagian Baden-Württemberg, masuk ke pasar Tiongkok pada tahun 1995, dan berhasil tercatat di Bursa Efek Shanghai pada tahun 2017. Bisnis utamanya mencakup riset, produksi, dan penjualan produk seperti lantai kayu dan furnitur rumah terintegrasi.

Di balik gejolak keuangan ini adalah pergantian kekuasaan kontrol yang baru saja selesai dilakukan Filingel pada tahun 2025.

Pada bulan Mei 2025, mantan pengendali aktual Ding Furu dan pemegang saham berwawasan Jerman, Filingel Holding (memegang 22,21%), masing-masing mengalihkan saham yang mereka pegang. Perusahaan patungan kemitraan berbatasan Anji Yiqing Technology Partnership (Limited Partnership) menjadi pemegang saham pengendali dengan proporsi kepemilikan 25%. Pada bulan September tahun yang sama, proses pemindahan hak saham selesai, dan pengendali aktual perusahaan secara resmi berubah menjadi Jin Yawei yang memiliki latar belakang milik negara.

Pada saat itu, perubahan kendali ini dipandang pasar sebagai kesempatan penting bagi Filingel untuk keluar dari perbedaan jangka panjang antara pemegang saham dari Tiongkok dan Jerman, serta untuk mengatasi kesulitan tata kelola seperti rendahnya efisiensi pengambilan keputusan. Pengendali aktual yang baru juga pernah berjanji untuk tidak melakukan pengurangan kepemilikan selama 36 bulan, serta merencanakan injeksi sumber daya berkualitas untuk mendorong transformasi bisnis perusahaan dan optimalisasi struktur tata kelola.

Namun, saat pemegang saham baru mengambil alih, risiko penghapusan pencatatan Filingel sudah tepat berada di depan mata. Menurut prakiraan kinerja perusahaan tahun 2025, pendapatan sepanjang tahun diperkirakan berada pada kisaran 340 juta hingga 370 juta yuan. Laba bersih setelah dikurangi pos non-berulang diperkirakan mengalami rugi 70 juta hingga 90 juta yuan. Bahkan jika ditambahkan pendapatan sebesar 34.99M yuan yang ditangguhkan untuk diakui pada tahun 2025, tetap sulit untuk membalikkan situasi kerugian yang berkelanjutan.

Mengacu pada aturan penghapusan pencatatan di pasar A-share, jika pendapatan tahun 2024 yang “tepat melewati garis” tersebut tidak diakui, akan memicu peringatan risiko penghapusan pencatatan (*ST) atas kondisi “dua tahun berturut-turut mengalami kerugian dan pendapatan di bawah 15.11M yuan”.

Pemalsuan laporan keuangan yang meledak bersamaan dengan risiko penghapusan pencatatan, membuat manajemen baru baru saja menjabat harus menghadapi ujian berat “memadamkan kebakaran”.

Perlu dicatat bahwa terungkapnya pemalsuan laporan keuangan juga membuat Filingel menghadapi gugatan klaim secara kolektif oleh investor. Pada 7 April, reporter dari The Paper (澎湃新闻) menemukan bahwa beberapa firma hukum mengirim pesan yang menyatakan bahwa investor yang membeli saham Filingel pada periode antara 2022 dan 3 April 2026, lalu menjual pada 4 April 2026 atau setelahnya atau tetap memegang saham, semuanya dapat menyiapkan materi untuk mengajukan tuntutan gugatan.

Perlu disebutkan juga bahwa sejak perubahan kendali saham, kinerja pasar sekunder Filingel dapat dikatakan luar biasa: hingga saat ini, total kenaikan harga sahamnya melebihi 11 kali. Selama periode tersebut, kenaikan kumulatif tertinggi melebihi 13 kali.

Pada hari 7 April, harga saham turun 1,43%.

Menghadapi tekanan rangkap dari sanksi pengawasan, perbaikan keuangan, dan krisis penghapusan pencatatan, manajemen baru Filingel telah memulai langkah penyelamatan diri. Perusahaan menyatakan akan membentuk kelompok kerja khusus untuk menindaklanjuti perbaikan langkah demi langkah sesuai persyaratan pengawasan, memperkuat pembangunan kontrol internal, menyempurnakan prosedur persetujuan keuangan, serta memastikan laporan tahunan 2025 patuh tanpa kesalahan; sekaligus mengandalkan latar belakang aset negara dan sumber daya industri dari pengendali aktual yang baru untuk mendorong transformasi strategi “rumah serba dalam satu atap (大家居)” , memperluas bisnis furnitur rumah yang dipesan dan furnitur rumah pintar, dan berupaya mencari titik pertumbuhan laba baru.