Keuntungan meningkat 22,4% Perusahaan asuransi terdaftar di A-share lima besar menunjukkan pertumbuhan yang stabil

Saat ini, kinerja 2025 dari lima perusahaan asuransi terbesar di A-Saham telah sepenuhnya diumumkan. Pada 29 Maret, menurut perhitungan reporter Beijing Business Daily, lima perusahaan asuransi terdaftar di A-Saham—China Ping An, China Life, China Property Insurance (CPIC), China Taiping (PICC?), dan New China Life—pada tahun 2025 bersama-sama membukukan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 154.08B yuan, meningkat 22,4% secara year-on-year.

Laba bersih melonjak, tak lepas dari kontribusi dari sisi investasi. Berkat performa pasar saham pada tahun 2025, hasil investasi dari perusahaan asuransi yang tercatat umumnya menunjukkan performa yang baik; banyak perusahaan asuransi menyatakan dalam laporan tahunannya bahwa mereka meningkatkan investasi pada aset dengan dividen tinggi. Dari sisi penjaminan, berkat perbaikan marjin pada klaim dan pengendalian biaya, biaya operasional “tiga besar” asuransi jiwa? pada bisnis asuransi properti dan kecelakaan (cair?) mengalami pengoptimalan; sementara itu, di tengah lingkungan suku bunga rendah dan kondisi kurang menguntungkan untuk manajemen keuangan kompetitor, nilai bisnis baru pada asuransi jiwa menunjukkan pertumbuhan yang jelas. Ke depan, apakah biaya bisnis properti dan kecelakaan bisa terus berada di level rendah, dan apakah asuransi jiwa dapat mempertahankan kejayaan? Semua perlu menunggu waktu untuk membuktikannya.

Investasi mendorong pertumbuhan laba bersih

Pada tahun 2025, kelima perusahaan asuransi publik tersebut semuanya mengalami pertumbuhan kinerja yang mengesankan; laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk masing-masing juga menunjukkan tren kenaikan secara year-on-year. Secara total, laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk mencapai 134.78B yuan, meningkat 22,4%.

Sebagai perusahaan asuransi pertama di A-Saham yang mempublikasikan laporan hasilnya, China Life membukukan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk sebesar 53.51B yuan, dan tetap tumbuh stabil sebesar 44,09% meskipun berada di basis yang tinggi. China Ping An menyusul dengan skala profit yang berdekatan; pada tahun 2025 laba bersihnya mencapai 46.65B yuan, naik 6,5%. Selain itu, China Taiping, China Property Insurance (CPIC) dan New China Life masing-masing membukukan laba bersih sebesar 36.28B yuan, 466,46 miliar yuan, dan 45.75B yuan, dengan laju pertumbuhan masing-masing 19%, 8,8%, dan 38,3%.

Bila dianalisis lebih dalam, tidak sulit melihat bahwa performa dari sisi investasi menjadi mesin inti yang mendorong lonjakan besar laba bersih. Pemulihan pasar modal pada tahun 2025 menyediakan peluang memperoleh laba yang langka bagi dana asuransi (asuransi?). Banyak perusahaan asuransi secara akurat menangkap denyut pasar, sehingga terjadi pertumbuhan loncatan pada pendapatan investasi. Misalnya, China Life tahun lalu mencapai kinerja investasi terbaik dalam beberapa tahun terakhir, dengan total pendapatan investasi sebesar 36.9B yuan, naik 25,8%, dan tingkat pengembalian total pendapatan investasi sebesar 6,09%. New China Life mencatat total pendapatan investasi sepanjang 2025 sebesar 18.61B yuan, dengan laju pertumbuhan 30,9%. China Property Insurance (CPIC) membukukan total pendapatan investasi sebesar 9.84B yuan, mencetak rekor tertinggi sepanjang sejarah.

Namun, di balik pertumbuhan dari sisi investasi, juga terdapat kekhawatiran. Bagaimana menyeimbangkan hubungan antara pendapatan yang berasal dari fluktuasi pasar jangka pendek dan pertumbuhan jangka panjang yang stabil? Bagaimana menghadapi lingkungan suku bunga rendah menjadi isu penting yang harus dihadapi oleh semua perusahaan asuransi. Analis khusus Bank SuShang, Fu Yifu, memperkirakan, pada tahun 2026 pasar saham diperkirakan akan menunjukkan pasar dengan tren struktural; didorong oleh dukungan kebijakan dan pergeseran ekonomi, sektor yang berpotensi mendapat performa lebih baik mungkin akan menunjukkan performa lebih baik, tetapi perlu memperhatikan tren suku bunga di pasar obligasi dan terjadinya perbedaan risiko kredit.

Ke depan, bagaimana perusahaan asuransi publik menghadapi lingkungan suku bunga rendah dari sisi investasi? Dalam konferensi kinerja perusahaan, Guo Xiaotao, Wakil Ketua Eksekutif? (Chief Executive Officer bersama) China Ping An, menyatakan bahwa strategi investasi perusahaan adalah mencari kepastian di tengah ketidakpastian; produktivitas baru adalah faktor kepastian, pembangunan infrastruktur besar-besaran adalah faktor kepastian, perkembangan ekonomi nasional secara keseluruhan adalah faktor kepastian, dividen tinggi dan negara keuangan yang kuat adalah faktor kepastian, dan Healthy China adalah faktor kepastian. Semua ini merupakan arah penting untuk alokasi aset investasi jangka panjang.

Untuk taktik alokasi yang spesifik, Liu Hui, Wakil Presiden China Life sekaligus Sekretaris Dewan Direksi, menyatakan bahwa dalam lingkungan suku bunga rendah, perusahaan akan semakin memperkuat alokasi strategis dan manajemen aktif, sehingga pencocokan aset-liabilitas terus dioptimalkan; simpanan pokok pendapatan tetap terus diperkokoh. Selain itu, memaksimalkan keunggulan modal jangka panjang dan modal yang sabar, meningkatkan inovasi produk dan inovasi strategi, membangun ekosistem investasi alternatif untuk semua jenis dan seluruh siklus kehidupan; total skala investasi alternatif lebih dari 1 triliun yuan, sehingga membuka ruang pertumbuhan jangka panjang.

Nilai bisnis baru asuransi jiwa tumbuh kuat

Sebagai “barometer” yang mengukur kemampuan laba masa depan dan kualitas bisnis perusahaan asuransi, nilai bisnis baru (new business value) selalu menjadi fokus perhatian pasar. Pada tahun 2025, kelima perusahaan asuransi publik A-Saham tersebut semuanya mencatat pertumbuhan positif dua digit pada nilai bisnis baru asuransi jiwa.

Dari sisi skala, China Life juga memimpin. Pada tahun 2025, nilai bisnis baru satu tahun perusahaan mencapai 457,52 miliar yuan, meningkat tajam 35,7% year-on-year; setelahnya adalah China Ping An, dengan nilai bisnis baru untuk bisnis asuransi jiwa dan asuransi kesehatan sebesar 368,97 miliar yuan, dan pertumbuhannya juga mencapai 29,3%.

Dari sisi pendorong pertumbuhan, masing-masing perusahaan juga tampil mengesankan. Nilai bisnis baru bisnis asuransi jiwa China Taiping mencapai 8.23B yuan, naik 40,1%. New China Life membukukan nilai bisnis baru sebesar 98,42 miliar yuan, dengan laju pertumbuhan mencapai 57,4%. China Property Insurance (CPIC) untuk asuransi jiwa mencapai nilai bisnis baru sebesar 82,29 miliar yuan tahun lalu; dalam basis yang dapat dibandingkan, laju pertumbuhan year-on-year adalah 64,5%, yang merupakan yang tertinggi di antara kelima perusahaan.

Di balik kinerja yang mengesankan tersebut, ada penguatan dari dua saluran besar: asuransi langsung (asuransi?) dan saluran asuransi bank. Reporter Beijing Business Daily mengetahui bahwa semua perusahaan besar mendorong “optimasi personel, peningkatan kualitas” di saluran keagenan individu; mereka bergerak ke arah keahlian elit, profesionalisasi. Sementara itu, saluran bank-asuransi secara bertahap memasuki tahap baru “bank-asuransi berbasis nilai” di bawah panduan kebijakan “报行合一”. Fu Yifu menambahkan, pertumbuhan nilai bisnis baru asuransi jiwa perusahaan asuransi publik pada tahun 2025 terutama dipengaruhi oleh dua faktor: pertama, permintaan asuransi terus dilepaskan, dan kesadaran perlindungan kesehatan serta jaminan pensiun penduduk meningkat; kedua, perusahaan asuransi secara aktif mendorong transformasi saluran—kualitas tim keagenan individu meningkat, dan kontribusi dari saluran multi seperti bank-asuransi turut mendukung pertumbuhan.

Sebagai pemimpin industri, Li Mingguang, Presiden China Life, merinci secara detail “senjata pamungkas” perusahaan dalam konferensi rilis kinerja. Ia mengatakan bahwa di berbagai saluran penjualan, saluran keagenan individu sepenuhnya memainkan peran sebagai saluran utama, dan kemampuan pembangunan berkelanjutan tetap kokoh. Selain itu, saluran keagenan individu secara bertahap mendorong reformasi sistem pemasaran, berpegang pada “tingkatkan kualitas dan kuantitas,” memperkuat “tambahan yang unggul dan pengembangan yang unggul,” mengoptimalkan struktur tim, serta terus meningkatkan kekuatan keras tim. Perusahaan juga mempercepat transformasi tim menuju profesionalisasi, spesialisasi, dan menjadi lebih muda. Kualitas tim terus membaik, kekuatan baru terus menguat; jumlah personel yang bertambah secara kualitatif naik 40% year-on-year, tingkat retensi 13 bulan meningkat 2,2 poin persentase year-on-year, dan proporsi personel usia 45 tahun ke bawah meningkat 2,3 poin persentase year-on-year. Saluran bank-asuransi terus melakukan perencanaan menyeluruh jaringan, memperluas cakupan dan meningkatkan kualitas operasional kantor; baik titik penjualan yang menghasilkan polis baru maupun kantor bintang (star branches) keduanya mengalami pertumbuhan dua digit.

China Ping An menawarkan cara pandang penyelesaian yang berbeda, dengan menekankan “kekuatan keseimbangan” untuk menghadapi fluktuasi pasar. Guo Xiaotao menyebutkan bahwa perusahaan memiliki agen asuransi jiwa, saluran bank-asuransi, dan saluran keuangan komunitas. Dengan semakin kuatnya daya tempur tim agen, perusahaan mampu memperoleh perkembangan kinerja yang berkelanjutan secara lebih efektif dalam persaingan pasar. Saluran bank-asuransi dapat menangkap ruang pertumbuhan pasar, dan perusahaan saat ini juga sedang secara besar-besaran mengembangkan saluran keuangan komunitas. Struktur saluran yang seimbang seperti ini dapat membuat perusahaan secara efektif menahan dampak fluktuasi pasar terhadap kinerja saat pasar mengalami gejolak.

Menambah nilai dari asuransi kendaraan listrik untuk asuransi non-kendaraan

Berbeda dengan ekspansi pesat bisnis asuransi jiwa, pasar asuransi properti dan kecelakaan (P&C) telah memasuki jalur perkembangan yang stabil dan berkelanjutan. “tiga besar” yang kokoh memimpin pasar—China Property Insurance (CPIC), Ping An Property and Casualty, dan Taiping Property—tahun lalu terus mengoptimalkan struktur bisnis dan menekan biaya bisnis.

Secara spesifik, pada tahun 2025, rasio biaya gabungan (composite ratio) tiga raksasa asuransi properti dan kecelakaan—China Property Insurance (CPIC), Ping An Property, dan Taiping Property—masing-masing ditekan hingga 97,6%, 96,8%, dan 97,5%, dengan optimasi year-on-year masing-masing sebesar 0,9, 1,5, dan 1,1 poin persentase. Optimalisasi pengendalian biaya secara langsung berubah menjadi pertumbuhan laba penjaminan yang kuat. Menurut pelaku industri, optimasi biaya bisnis “tiga besar” tidak hanya berasal dari manajemen biaya yang lebih teliti oleh masing-masing perusahaan, dengan memperkuat pengendalian biaya saluran dan memangkas pengeluaran yang tidak perlu, tetapi juga mendapat manfaat dari berkurangnya bencana besar sehingga menurunkan pengeluaran klaim. Berdasarkan data dari Kementerian Manajemen Darurat, pada tahun 2025 berbagai bencana alam di China menyebabkan kerugian ekonomi langsung sebesar 241.62B yuan, turun 39,8% year-on-year.

Saat ini, rasio biaya gabungan ketiga perusahaan asuransi P&C sudah berada pada level yang relatif rendah. Ke depan, masih ada ruang apa untuk menurunkan biaya?

Wakil Ketua Dewan China Enterprise Capital Alliance, Bai Wenxi, memprediksi: pertama, asuransi kendaraan listrik (energi baru). Saat ini, rasio biaya gabungan asuransi kendaraan energi baru lebih tinggi dibanding kendaraan berbahan bakar bensin/diesel. Ke depan, seiring koefisien penetapan mandiri yang dipasarkan (marketization) dan data premi murni risiko semakin lengkap, pada tahun 2026 rasio biaya asuransi kendaraan energi baru berpeluang membaik lebih lanjut; kedua, asuransi non-kendaraan. Perusahaan asuransi P&C dapat mengalihkan tradisional “kompensasi kerugian” menjadi “pencegahan risiko” melalui layanan pengurangan risiko, menurunkan tingkat kejadian melalui Internet of Things dan big data, serta melakukan pengoptimalan struktur bisnis untuk menekan bisnis berdampak klaim tinggi, dan memperluas bisnis yang stabil seperti asuransi kebijakan pemerintah dan asuransi pertanian.

Dari pernyataan para eksekutif perusahaan asuransi, ke depan industri juga akan mencari tambahan laba dari bisnis seperti asuransi kendaraan energi baru dan asuransi non-kendaraan. Penanggung jawab sementara China Property Insurance (CPIC), Zhang Daoming, dalam konferensi rilis kinerja China Property Insurance menyatakan bahwa setelah “报行合一” pada asuransi non-kendaraan, diperkirakan pada tahun 2026 efektivitas tata kelola (comprehensive governance) asuransi non-kendaraan akan tercermin lebih dulu pada rasio biaya gabungan asuransi perusahaan (企财险), asuransi tanggung jawab pemberi kerja (雇主责任险), dan asuransi keselamatan produksi (安责险). Diperkirakan rasio biaya gabungan pada jenis produk tersebut akan turun lebih dari dua poin persentase year-on-year. Diperkirakan rasio biaya gabungan asuransi non-kendaraan akan turun, sehingga mencapai laba penjaminan.

Sedangkan, Manajer Umum Taiping Property and Casualty, Chen Hui, menyebutkan bahwa bisnis kendaraan energi baru milik keluarga saat ini sudah memasuki rentang laba yang stabil. Taiping Property and Casualty akan lebih mengoptimalkan biaya dan meningkatkan efisiensi melalui pembangunan ekosistem seluruh siklus kehidupan. Fokus pada dua aspek: di satu sisi pada peningkatan efisiensi operasional. Di sisi lain pada manajemen tahap klaim; mereka akan melakukan pengelompokan klaim sesuai merek (brand concentration) dan mengirimkan standar klaim terkait, termasuk perbaikan baterai besar (large battery) dan klaim mobil terendam air, kepada pabrik kendaraan utama (main OEM).

Reporter Beijing Business Daily, Li Xiumei

(Editor: Qian Xiaorui)

Kata kunci: