Baru saja saya perhatikan Paramount Skydance melonjak 20% pada hari Jumat setelah kesepakatan Warner Bros selesai - berita pasar saham hari ini pada dasarnya semua tentang perombakan besar-besaran di media yang sedang terjadi saat ini. Netflix tampaknya menolak untuk menyaingi tawaran $31 miliar, jadi sekarang Anda memiliki konsolidasi $110 miliar yang sedang berkembang. Sangat gila jika Anda mengikuti perang streaming.

Volume perdagangan di PSKY benar-benar luar biasa - 90 juta saham diperdagangkan, sekitar 7 kali lipat dari rata-rata harian biasanya. Sementara itu pasar yang lebih luas tidak banyak bergerak, S&P turun 0,43%, Nasdaq turun 0,92%. Disney dan Comcast keduanya sedikit menguat karena investor jelas sedang mempertimbangkan kembali portofolio media dan streaming mereka setelah berita ini.

Masalahnya, Paramount baru saja mencatat kerugian kuartalan $573 juta dan menurunkan panduan, jadi reli ini lebih tentang semangat kesepakatan daripada perbaikan fundamental yang sebenarnya. Pertanyaan utama yang diajukan semua orang adalah apakah menggabungkan semua aset ini - studio, jaringan kabel, streaming - benar-benar bisa memperbaiki masalah profitabilitas ketika biaya konten membunuh semua orang dan pertumbuhan pelanggan terhenti. Kita lihat apakah merger ini benar-benar akan menggerakkan jarum atau hanya sekadar merombak kursi di kapal yang tenggelam.