XRP menuju ke periode terlemah sejak kejatuhan FTX, dengan data mengungkapkan kesenjangan yang semakin dalam antara harga pasar dan pengembalian nyata bagi investor — bahkan di tengah meningkatnya aktivitas jaringan.

Token diperdagangkan sekitar $1,30, mencatat penurunan lebih dari 3% dalam 24 jam terakhir dan tren penurunan mingguan yang berlanjut.

Yang lebih penting lagi, indikator MVRV (nilai pasar terhadap nilai realisasi), yang mengukur rata-rata keuntungan atau kerugian investor, menunjukkan bahwa pemilik XRP mengalami kerugian sekitar 41% — level terendah sejak November 2022, ketika kebangkrutan FTX mengguncang pasar kripto.

Investor dalam posisi rugi

Penurunan MVRV menandakan bahwa sebagian besar pasar memegang posisi dalam kerugian — situasi yang secara historis terkait dengan tahap akhir dari siklus bearish atau zona akumulasi potensial. Level serupa diamati pada akhir 2022, sedikit sebelum XRP mulai pulih secara signifikan dalam beberapa bulan berikutnya.
Namun, dinamika saat ini berbeda dalam satu aspek kunci: tidak ada katalis kuat untuk pembalikan, sementara lingkungan makroekonomi tetap tidak pasti, dan modal terkonsentrasi terutama di Bitcoin dan produk ETF.

Pertumbuhan tanpa kenaikan harga

Secara paradoks, dinamika harga yang lemah bertentangan dengan indikator fundamental jaringan. Jumlah dompet di XRP Ledger telah melampaui 8,1 juta — rekor tertinggi yang menyoroti minat yang terus berlanjut dari pengguna, terutama pengguna ritel.
Pertumbuhan ini menunjukkan bahwa meskipun mengalami kerugian, peserta pasar tidak secara massal meninggalkan ekosistem. Sebaliknya, distribusi kepemilikan yang lebih luas diamati, yang dapat membatasi volatilitas tetapi sekaligus menyulitkan pemulihan harga secara cepat.

Dominasi investor ritel

Data menunjukkan bahwa XRP tetap didominasi secara kuat oleh investor ritel — faktor yang sering menyebabkan pergerakan pasar yang lebih emosional dan likuiditas yang lebih rendah dibandingkan aset yang didukung oleh modal institusional.

Namun, minat terhadap produk ETF XRP di AS pada tahun 2026 mengungkapkan bahwa minat institusional terhadap aset ini belum hilang sepenuhnya. Ini menciptakan potensi untuk pergeseran modal di masa depan jika kondisi pasar membaik.

Momen kritis untuk XRP

Gabungan kerugian tidak terealisasi yang dalam dan basis pengguna yang terus berkembang menempatkan XRP dalam posisi unik. Di satu sisi, level MVRV seperti ini secara historis menandakan undervaluation. Di sisi lain — kurangnya aliran institusional yang kuat dan kompetisi dari aset kripto lain membatasi potensi kenaikan dalam jangka pendek.

Bagi investor, ini berarti XRP memasuki fase kritis di mana psikologi pasar akan memainkan peran sama pentingnya dengan indikator fundamental. Pertanyaannya adalah apakah kerugian saat ini akan menjadi dasar untuk siklus kenaikan berikutnya — atau sinyal untuk konsolidasi yang lebih dalam.