Laporan Mingguan Wintermute: Ketegangan geopolitik mendominasi pasar, Bitcoin naik 2% minggu ini dan hampir mempertahankan dukungan di $67k

Berita Mars Finance: pada 7 April, Wintermute merilis laporan mingguan terbarunya yang menyatakan bahwa dari sisi makro saat ini, minggu lalu pasar sepenuhnya digerakkan oleh kabar geopolitik: pada hari Selasa, presiden Iran mengeluarkan sinyal gencatan senjata; S&P 500 melonjak sekitar 2,9%, dan minyak mentah Brent turun menjadi 105 dolar; namun pada hari Rabu, Trump menyampaikan pidato yang keras, berjanji untuk “menyerang” Iran selama 2-3 minggu dengan “sangat keras” dan tidak berniat untuk membuka kembali Selat Hormuz, minyak mentah WTI melonjak 11% pada hari Kamis menjadi di atas 111 dolar, sementara pasar Asia anjlok tajam. Pada hari Minggu, Trump mengancam akan membom jembatan dan pembangkit listrik Iran pada hari Selasa, sekaligus menyatakan bahwa “sangat mungkin” kesepakatan dapat dicapai sebelum hari Senin. Menurut laporan, kerangka gencatan senjata 45 hari sedang dibahas.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik menjadi 4,36% (naik 40bp sejak konflik), dan penetapan harga di pasar swap menunjukkan bahwa probabilitas penurunan suku bunga pada rapat The Fed tanggal 28-29 April adalah nol. Data PCE akan diumumkan pada hari Kamis, dan pasar menyoroti apakah dampak lonjakan harga minyak merembes ke indikator inflasi pilihan The Fed.

Dari sisi aset digital, Bitcoin hanya naik 2,0% minggu lalu; indeks Fear & Greed berada di 9 (ketakutan ekstrem), dan sentimen sosial mencapai level paling bearish sejak konflik. Pembelian oleh institusi masih menjadi penopang kunci: arus masuk bersih ETF bulan Maret sebesar 1,32 miliar dolar (terkuat sejak Oktober 2025), Strategy menambah 44k BTC, dan Morgan Stanley telah disetujui untuk mendaftarkan ETF spot dengan tarif 14bp. Namun, pada pekan terakhir bulan Maret, ETF beralih menjadi arus keluar sebesar 414 juta dolar; rasio “paus” di bursa sejak Januari naik dari 0,34 menjadi 0,79, dan data over-the-counter juga menunjukkan bahwa institusi beralih dari pembelian menjadi net penjualan, dari netral. Kinerja Ethereum menonjol (+4,2%); imbal hasil staking menjadi keunggulan pembeda dalam lingkungan suku bunga “lebih tinggi dan lebih lama”. Solana jatuh di bawah 80 dolar karena serangan peretas terhadap protokol Drift (kerugian 285 juta dolar, merupakan insiden peretasan terbesar kedua dalam sejarah Solana).

Wintermute menyatakan bahwa tenggat terakhir Selat Hormuz pada hari Selasa adalah titik kunci. Kerangka gencatan senjata 45 hari merupakan upaya pelonggaran paling spesifik sejak konflik, tetapi kerusakan pada fasilitas energi Iran, kilang-kilang penyulingan di Teluk, dan logistik pelabuhan telah terjadi; bahkan jika gencatan senjata penuh pun, kemampuan pelayaran sebelum perang tidak dapat dipulihkan dalam semalam. Jika ancaman “hari pembangkit listrik” pada hari Selasa benar-benar terjadi dan Iran membalas, premi risiko harga minyak akan segera dibangun kembali.