Citigroup optimis terhadap performa harga saham AMD(AMD.US) dan ADI(ADI.US) dalam jangka pendek, serta menganggap rantai Apple sebagai pertahanan yang berkualitas

Aplikasi Zhigong Finance APP melaporkan bahwa, pada saat-saat penting ketika industri semikonduktor bersiap memasuki musim laporan keuangan kuartal pertama, laporan analisis terbaru dari Bank Citigroup (Citi) menyuntikkan ekspektasi baru ke pasar. Analis Citigroup mengumumkan pembukaan program pemantauan “Positive Catalyst Watch” selama 30 hari untuk raksasa chip AMD (AMD.US) serta produsen chip analog terkemuka, Analog Devices (ADI.US), yang menunjukkan kepercayaan kuat mereka terhadap kinerja saham kedua perusahaan dalam jangka pendek. Meskipun saat ini pasar global ponsel cerdas menghadapi tekanan penurunan potensi pengiriman akibat kenaikan harga memori, Citigroup tetap memiliki pandangan positif terhadap pemasok inti dalam rantai pasok Apple, dan menilai ketahanan di pasar kelas atas akan menjadi tempat berlindung di tengah gejolak industri.

Untuk prospek positif AMD, Citigroup menekankan secara khusus dorongan signifikan tren baru “Agentic AI” terhadap kebutuhan CPU server. Analis di perusahaan tersebut menyatakan bahwa, seiring aplikasi AI berevolusi dari penalaran dasar menuju tugas agen otonom yang lebih kompleks, permintaan pasar akan prosesor berperforma tinggi sedang melonjak. Pada saat yang sama, pangsa AMD di pasar server terus meluas, dengan pangsa pendapatannya meningkat dari 39% pada kuartal ketiga 2025 menjadi 41,3% pada kuartal keempat.

Sejalan dengan rencana kenaikan harga CPU yang mungkin diterapkan baru-baru ini oleh AMD dan Intel (INTC.US)—keduanya berencana menaikkan harga lini produk CPU secara bertahap mulai bulan Maret dan April—meskipun Grup Citigroup menurunkan target harga AMD sedikit menjadi 248 dolar karena penyesuaian metode valuasi, Citigroup sekaligus menaikkan ekspektasi laba per saham (EPS) mereka untuk tahun 2026, serta menyebutkan bahwa sentimen pasar sebelum dan sesudah rilis laporan keuangan akan memberikan dukungan kuat bagi pergerakan harga saham tersebut.

Di bidang chip analog, Analog Devices dianggap sebagai pemimpin dalam pemulihan industri. Citigroup menetapkan target harganya sebesar 400 dolar dan mempertahankan peringkat “buy” (beli), dengan alasan utama bahwa industri chip analog sedang menghadapi gelombang kenaikan harga yang didorong biaya. Data PMI global bulan Februari menunjukkan “ketahanan yang berkelanjutan”, terutama di bidang perangkat komputer dan komunikasi; Citigroup berpendapat hal ini menandakan pembangunan infrastruktur AI yang sedang mengerek aktivitas manufaktur.

Selain itu, berdasarkan riset industri, Analog Devices bersama para pemain utama seperti Texas Instruments (TXN.US) diperkirakan akan menaikkan harga produk sebesar 10% hingga 15%. Menurut Citigroup, Analog Devices tidak hanya mendapat manfaat dari perbaikan di sisi harga, tetapi juga menjadi pilihan utama investor dalam siklus pemulihan semikonduktor analog.

Dalam ranah pusat data, Citigroup memperkirakan belanja modal (capital expenditure) perusahaan cloud skala sangat besar (hyperscaler) tahun ini akan tumbuh sebesar 69%. Perusahaan investasi tersebut juga memperkirakan bahwa, didorong oleh permintaan kuat dari hyperscaler, pelanggan perusahaan, hyperscaler yang baru muncul, serta pelanggan AI berbasis kedaulatan, ukuran pasar potensial secara keseluruhan akan mencapai 731B dolar pada tahun 2028. Selain itu, Citigroup menyatakan bahwa, seiring industri beralih ke penalaran dan transformasi ke Agentic AI—bidang-bidang ini memerlukan lebih banyak sumber daya CPU—sikap mereka terhadap kebutuhan CPU menjadi “lebih positif”.

Untuk keseluruhan rantai elektronik konsumen, strategi Citigroup lebih condong ke “penempatan secara selektif yang terbaik” (择优布局). Meskipun memperkirakan bahwa pada tahun ini volume pengiriman ponsel cerdas global bisa turun 17% karena biaya premium, pemasok Apple yang diwakili oleh e…ss佳讯 (SWKS.US) dan Qualcomm (QCOM.US) dinilai lebih defensif. Analis Citigroup berpendapat bahwa permintaan pasar kelas atas yang diwakili oleh ekosistem Apple relatif lebih kecil terpengaruh oleh fluktuasi kondisi makroekonomi, dan pada periode jendela laporan keuangan yang akan datang, pemasok-pemasok ini diperkirakan mampu melampaui ekspektasi pasar berkat margin laba dan volume pesanan yang stabil. Perbedaan penempatan berbasis diferensiasi pada tingkat kemakmuran di segmen tertentu inilah yang menjadi logika inti dari laporan strategi semikonduktor Citigroup kali ini.