Perang energi di Timur Tengah terus meningkat, aset minyak, gas, dan petrokimia mengalami kenaikan besar-besaran

Tanya AI · Kapan penyekatan Selat Hormuz akan dicabut, apakah harga minyak masih akan terus melonjak?

Rantai pasokan petrokimia global kembali mendapat pukulan berat. Prospek pemulihan pelayaran Selat Hormuz masih belum jelas, sementara aset minyak dan petrokimia kembali memicu gelombang kenaikan hingga batas harian.

Pada 7 April, sektor minyak dan petrokimia di A-Saham memimpin kenaikan; hingga penutupan, indeks Wind untuk minyak dan petrokimia melonjak lebih dari 5%. Di antara sub-sektor kimia, kenaikan saham-saham individual bahkan lebih jelas; Dongyue Silicate Materials (300821.SZ) dan Jiangtian Chemical (300927.SZ) masing-masing naik hingga batas 20%, Hengyi Petrochemical (000703.SZ), Xinghua Shares (002109.SZ), dan sekitar 20 saham lainnya juga mencetak batas naik sekitar 20%. Untuk ETF, ETF industri kimia Efund (516570), ETF kimia Huabao (516020), dan ETF kimia Tianhong (159133) semuanya naik lebih dari 3%.

Menurut laporan Xinhua, pada dini hari waktu setempat tanggal 7, pihak Iran mengutip sumber yang tidak disebutkan namanya, bahwa terjadi ledakan di kawasan industri Jubail Timur Laut Arab Saudi yang melibatkan modal AS, dan diduga sebagai serangan skala luas.

Karena itu, harga minyak sempat melonjak di sesi perdagangan; futures minyak mentah WTI tertinggi sempat menyentuh 116,5 dolar AS per barel, hingga saat rilis 115 dolar AS per barel. Harga futures komoditas domestik juga ikut menguat; hingga penutupan, komoditas kimia memimpin kenaikan, dengan etilena glikol naik 10,99%, metanol naik 8,69%, dan indeks pengiriman (jalur Eropa) naik 2,73%.

Huatai Futures berpendapat, situasi Timur Tengah masih menyisakan ketidakpastian yang besar. Pemulihan pelayaran selat masih jauh dari kepastian dan tidak memiliki jalur yang jelas. Pengiriman minyak mentah Timur Tengah ke Asia sudah terputus. Dalam jangka pendek, keseimbangan dicapai melalui pengurangan minyak stok dan minyak dari sanksi serta penurunan beban kilang, namun pasar produk minyak kekurangan redundansi pasokan, sehingga telah memasuki tahap perusakan permintaan. Jika selat tetap tersumbat, harga minyak mentah spot akan menembus 200 dolar AS per barel, sementara harga produk minyak dapat menembus 300 dolar AS per barel.

Fasilitas petrokimia di Timur Tengah diserang berturut-turut

Situasi perang di Timur Tengah kembali memanas. Kawasan industri Jubail yang menjadi sasaran serangan kali ini merupakan salah satu pangkalan produksi petrokimia terpenting di dunia; produksi tahunan sekitar 60 juta ton produk petrokimia, setara 6% hingga 8% dari total produksi global.

Di kawasan tersebut terkonsentrasi beberapa perusahaan dan proyek petrokimia skala besar. Salah satu investor terbesar, Saudi Basic Industries Corporation (SABIC). Proyek Sadara (Sadara), yang melibatkan perusahaan kimia AS Dow, serta proyek yang diinvestasikan bersama oleh Saudi Aramco dan perusahaan energi Prancis, TotalEnergies, berada di kawasan industri tersebut.

Sebelumnya, menurut laporan Xinhua, pada tanggal 6, Pasukan Pertahanan Israel mengeluarkan pernyataan yang menyebutkan, bahwa pada hari itu terjadi serangan udara terhadap sebuah fasilitas petrokimia terpadu skala besar di wilayah Asalouyeh, Iran bagian selatan. Fasilitas tersebut merupakan kompleks petrokimia terpadu terbesar di Iran. Pernyataan itu menyatakan, Pasukan Israel telah melakukan serangan terhadap dua kompleks petrokimia terbesar di Iran, sehingga kemampuan ekspor produk petrokimia Iran lebih dari 85% mengalami kerusakan berat.

Berdasarkan statistik yang tidak lengkap dari reporter First Financial, sejak perang AS dan Israel di Timur Tengah meletus pada 28 Februari, fasilitas minyak dan petrokimia di kawasan tersebut mengalami serangan sistematis berturut-turut. Rantai pasokan energi global menghadapi ujian yang berat.

Lebih awal lagi, pada 4 April, AS dan Israel melancarkan serangan udara skala besar terhadap sebuah simpul petrokimia di Iran. Menurut laporan CCTV News, pada tanggal 4, AS dan Israel menyerang Kawasan Ekonomi Khusus petrokimia Mahshahar di Iran, dan personel dari semua unit industri aktif di kawasan tersebut dievakuasi.

Di luar sektor energi, gangguan terhadap pasokan gas alam juga tidak boleh diabaikan. Menilik ke 18 Maret, menurut laporan CCTV News, Pasukan Pertahanan Israel pada hari itu menyerang “fasilitas gas alam terbesar” yang berlokasi di Bushehr, Iran bagian selatan. Fasilitas itu mengolah 40% gas alam Iran. Pihak Iran kemudian mengeluarkan peringatan bahwa fasilitas energi tiga negara, Arab Saudi, Uni Emirat Arab, dan Qatar, menjadi “sasaran serangan yang sah”.

Menurut laporan riset Guoxin Securities, lebih dari 90% ekspor gas alam cair Qatar dan Uni Emirat Arab harus melewati Selat Hormuz, yang menyumbang 19% dari perdagangan gas alam cair global. Sementara itu, ladang gas penting Qatar dan Iran juga mengalami kerusakan dengan tingkat yang berbeda, yang mengakibatkan penurunan produksi bahkan penghentian produksi. Saat ini, tidak mungkin menyalurkan gas alam cair tersebut ke pasar lain melalui rute pengganti. Harga gas alam yang tinggi akan berdampak serius pada daya saing industri manufaktur Eropa.

Rantai pasokan petrokimia global mendapat pukulan berat

Yang lebih mengkhawatirkan, prospek kelancaran pelayaran Selat Hormuz masih belum jelas.

Menurut laporan CCTV News, Komite Keamanan Nasional parlemen Iran mulai membahas rancangan kebijakan pengendalian Selat Hormuz. Juru bicara Komite Keamanan Nasional parlemen Iran mengatakan bahwa rencana aksi strategis untuk memastikan keamanan Selat Hormuz dan Teluk Persia dimasukkan ke dalam agenda.

“Fasilitas energi berbagai negara di Teluk diserang berturut-turut selama lebih dari satu bulan terakhir. Ditambah lagi, kelancaran pelayaran Selat Hormuz terus terganggu, sehingga rantai pasokan produk kimia global menghadapi ujian ganda berupa penyempitan pasokan dan perusakan permintaan.” Seorang analis berjangka mengatakan kepada reporter First Financial bahwa perubahan situasi geopolitik saat ini masih merupakan variabel terbesar di pasar dalam waktu singkat. Ke depan, perlu terus memantau perkembangan pemulihan pelayaran selat dan tingkat kerusakan fasilitas terkait.

Para analis berjangka tersebut juga menyebutkan, bahwa meskipun Selat Hormuz dibuka kembali, karena kebutuhan siklus untuk pengangkutan minyak, pasar tetap membutuhkan waktu beberapa minggu untuk menyeimbangkan kembali, dan rantai pasokan terkait juga memerlukan waktu agar dapat beroperasi normal.

Guoxin Securities menyatakan, sejak akhir Februari 2026 saat AS dan Israel melancarkan serangan militer gabungan terhadap Iran, serta setelah Iran menutup Selat Hormuz, total skala pengurangan produksi minyak mentah di Timur Tengah sekitar mencapai 10 juta barel per hari, setara 10% dari permintaan global. Saat ini, kesenjangan pasokan minyak mentah global mencapai sekitar 5 juta barel per hari. Seiring kapasitas tangki yang tersisa terus berkurang, perkiraan skala pengurangan produksi negara-negara Teluk diperkirakan akan terus melebar. Periode pemulihan produksi diperkirakan memanjang dari beberapa minggu menjadi beberapa bulan.

Namun dampak dari harga minyak yang tinggi tidak bersifat “seragam”. Menurut analisis CICC, pertama, negara (misalnya Tiongkok dan Amerika Serikat) yang memiliki sumber energi beragam dan skema pengganti memiliki kekebalan alami. Kedua, perusahaan dengan kemampuan menyerap biaya yang kuat dan ketahanan rantai pasokan yang tinggi dapat diuntungkan dengan memperluas pangsa pasar ketika kapasitas pesaing habis melalui “clearance”.

Dari sisi pasar domestik, menurut analisis Efund, lonjakan harga energi di Eropa, Jepang-Korea, dan wilayah lain mendorong kenaikan biaya produksi, yang mungkin akan mempercepat penghentian kapasitas petrokimia luar negeri. Dengan dukungan sumber bahan baku yang beragam, teknologi pengganti petrokimia berbasis batubara yang sudah matang, efek skala, dan keunggulan biaya, industri kimia Tiongkok masih menjadi bagian dari rantai pasokan petrokimia global dengan kemampuan menahan risiko paling kuat. Penghentian kapasitas luar negeri berpotensi menjadi dorongan jangka panjang yang baik bagi pangsa pasar dan daya tawar industri kimia Tiongkok.

Bank asing melihat harga minyak bisa naik hingga 200 dolar

Perang tak kunjung usai dan selat tidak aman, sehingga harga minyak didorong naik berulang kali.

Sejak konflik pecah, futures minyak mentah WTI telah naik kumulatif lebih dari 64%. Pada bulan Maret sempat naik hingga mendekati 120 dolar AS per barel. Pada 7 April, harga futures minyak mentah Brent dan futures minyak mentah WTI masing-masing berfluktuasi pada level tinggi 111 dolar AS per barel dan 115 dolar AS per barel.

Berdasarkan itu, Guoxin Securities memperkirakan pada bulan April terdapat kemungkinan besar bahwa harga minyak internasional akan terus melaju naik dengan percepatan. Dalam jangka pendek, harga dapat melampaui 120 dolar AS per barel. Pada saat yang sama, mereka menaikkan rata-rata harga minyak Brent dan WTI tahun 2026 menjadi 80 dolar AS per barel hingga 90 dolar AS per barel.

Penilaian bank asing terhadap harga minyak pada skenario ekstrem jauh lebih agresif. Dalam prediksi terbaru Macquarie Group, jika perang Iran berlanjut hingga Juni dan Selat Hormuz terus berada dalam status tertutup, harga minyak berpotensi naik hingga rekor tertinggi 200 dolar AS per barel. Macquarie menekankan bahwa waktu pembukaan kembali selat serta kerusakan fisik yang dialami infrastruktur energi adalah faktor utama yang menentukan dampak jangka panjang pada komoditas besar.

Citibank memperkirakan, jika gangguan pasokan berlanjut hingga akhir Juni, harga minyak bisa melonjak hingga tingkat “biaya penuh” 200 dolar AS per barel. Yang dimaksud “biaya penuh” tidak hanya mencakup harga minyak mentah itu sendiri, tetapi juga premi produk minyak yang dihitung berdasarkan bobot konsumsi.

Goldman Sachs berpendapat bahwa selama periode gangguan pasokan, pasar perlu terus meningkatkan risk premium untuk memunculkan permintaan pencegahan, yang dengan demikian mengimbangi risiko kekurangan dalam skenario pemutusan pasokan jangka panjang. Lembaga tersebut memperkirakan bahwa rata-rata harga Brent minyak mentah untuk periode Maret–April akan mencapai 110 dolar AS per barel (sebelumnya diperkirakan 98 dolar AS per barel), naik 62% dibanding rata-rata harga sepanjang tahun 2025.

Guangzhou Futures melakukan penilaian terhadap komoditas tertentu. Untuk etilena glikol, konflik geopolitik di Timur Tengah terus memanas; didorong oleh penyempitan pasokan, kenaikan biaya, serta dorongan dari sisi dana, penopang biaya jalur berbasis minyak (oil route) dan jalur berbasis batubara (coal route) kuat. Dalam waktu dekat, risiko geopolitik belum mereda, sehingga pergerakan harga kontrak berjangka cenderung menguat. Untuk minyak mentah dan PX, akibat penurunan pasokan dari kontrak jangka panjang Jepang serta terputusnya ekspor naphtha/nafta dari Timur Tengah, pabrik PX di Asia secara bertahap mengumumkan force majeure, sehingga situasi ketat pasokan berlanjut. Untuk aspal, sebelum situasi mereda secara substansial dan selat pulih untuk memulihkan kelancaran pelayaran, struktur pasar aspal diperkirakan akan bergerak dengan kecenderungan yang lebih kuat.

CITIC Securities Investment & Research mengingatkan risiko dari perspektif yang lebih makro. Situasi Iran terus meningkat, menjadi lebih kompleks dan berubah-ubah. Pasar berfluktuasi berulang kali seputar sinyal negosiasi. Dalam 2-3 minggu ke depan, masih merupakan periode risiko tinggi ketika situasi berpotensi memburuk secara drastis. Pasar menunggu momen terbaik untuk melakukan pembelian dengan harga rendah, sehingga sikap menunggu dan mengamati dana dalam jangka pendek cukup kuat.

(Artikel ini berasal dari First Financial)