Lembaga: Peluncuran LiJian-2 segera dilakukan, SpaceX dorong IPO, industri antariksa komersial global sedang memasuki tahap skala besar

Pada 31 Maret, Securities merilis sebuah laporan riset untuk industri peralatan mekanis. Laporan tersebut menyebutkan bahwa Roket Lijian 2 siap diluncurkan, dan SpaceX mendorong proses IPO.

Minggu ini (2026/03/23–2026/03/27) Indeks Luar Angkasa Komersial (886078.TI) turun 1,64%, sementara sektor secara keseluruhan mempertahankan pola konsolidasi. Dari sisi valuasi, PE indeks turun 2,32% secara kuartal-ke-kuartal, dan valuasi saat ini berada pada persentil 3,95% dalam tiga bulan terakhir. Tiga perusahaan dengan kenaikan tertinggi dalam sektor luar angkasa komersial minggu ini adalah Tengjing Technology (688195.SH) (+25,58%), Shenjian Co., Ltd. (002361.SZ) (+21,46%), dan Guangju Technology (300620.SZ) (+18,72%); sedangkan tiga perusahaan dengan penurunan tertinggi adalah Zhonghuan Hailu (301040.SZ) (-29,59%), San’an Optoelectronics (600703.SH) (-24,06%), dan Guanglian Aviation (300900.SZ) (-18,48%).

1） Tiongkok:① Xice Test & Measurement (301306.SZ), Sanjiao Defense (300775.SZ) pada 16 Maret merilis pengumuman: Xi’an Sanjiao Defense Co., Ltd., Xi’an Xice Test & Measurement Technology Co., Ltd., Xi’an Ruitou Energy Technology Co., Ltd., dan Shaanxi Aerospace & Space Power Research Institute Co., Ltd. bersama-sama menginvestasikan 500 juta yuan untuk mendirikan perusahaan patungan di wilayah barat, Shaanxi Aerospace Technology (000901.SZ) (Shaanxi) Co., Ltd. (nama sementara). Perusahaan patungan ini direncanakan menjadi sebuah grup yang mengintegrasikan desain dan manufaktur satelit, pengembangan, manufaktur, pengujian, dan peluncuran roket pembawa, serta pengukuran dan pengendalian satelit dan aplikasi data. Langkah ini berpotensi mendorong pengembangan industri luar angkasa komersial di wilayah Shaanxi, serta membentuk klaster industri dengan fungsi yang lengkap.② Ziwaikeji memamerkan stasiun luar angkasa komersial tanpa awak versi V1.0: stasiun luar angkasa (kombinasi B300) terdiri dari dua pesawat, yaitu Dilier No. 6 (versi tetap orbit B300-L03) dan Dilier No. 11 (versi kembali B300-F01). Rencananya pada Juni 2026, dalam bentuk kombinasi, akan dilakukan peluncuran terpadu ke orbit. Kedua pesawat akan melaksanakan uji temu dan dok di orbit; sekitar satu bulan setelah Dilier No. 11 beroperasi secara independen di orbit, ia akan kembali ke Bumi. Sedangkan Dilier No. 6 akan terus beroperasi di orbit selama kira-kira 1 tahun, menyediakan platform verifikasi ruang angkasa jangka panjang yang stabil untuk bidang sains gravitasi mikro, sains kehidupan ruang angkasa, ilmu material ruang angkasa, verifikasi teknologi luar angkasa baru, dan lain-lain.

2） Global:① SpaceX berencana pada bulan Juni tahun ini untuk secara resmi memulai penawaran umum perdana pertama (IPO). Target valuasi ditetapkan sebesar 1,75 triliun dolar AS, dan diperkirakan dapat menghimpun dana sebesar 50 miliar hingga 75 miliar dolar AS.

Jika berhasil go public dengan jumlah penghimpunan dana tersebut, itu akan memperbarui rekor baru atas skala pembiayaan di pasar modal global. Namun, jumlah dana yang benar-benar dihimpun dan valuasi akan ditentukan pada minggu-minggu menjelang IPO. Diketahui bahwa persiapan IPO SpaceX telah memasuki tahap yang substantif; kali ini memilih untuk mengajukan permohonan rahasia pada bulan Maret dan memulai proses peninjauan SEC, bertujuan untuk membuka jalan bagi pencatatan resmi pada bulan Juni. Lokasi pencatatan juga jelas mengarah ke Nasdaq, dan memasukkan “segera setelah listing dimasukkan ke dalam indeks Nasdaq 100” sebagai salah satu syarat inti; apabila berhasil dimasukkan, hal itu akan menarik banyak dana pasif untuk dialokasikan.② NASA sedang menilai kembali program stasiun luar angkasa komersial, dan berencana untuk membeli modul inti stasiun luar angkasa yang baru.

Luar angkasa komersial global sedang bergerak dari tahap verifikasi teknologi menuju tahap skalabilitas. Di satu sisi, rencana peluncuran komersial SpaceX Starship terus didorong, dan kemampuan angkut berat memasuki tahap verifikasi berkelanjutan; di sisi lain, berkat dukungan kebijakan dan penyelarasan perangkat industri, lebih banyak skenario aplikasi luar angkasa komersial di Tiongkok mulai muncul dan mendarat. Seiring dengan produksi massal satelit dan kebutuhan peluncuran yang secara bertahap dilepaskan, prospek kinerja rantai industri diperkirakan akan menular ke hulu.

1） Berdasarkan Hanghangwang, roket pengangkut cair yang dapat didaur ulang milik China Aerospace untuk Lijian 2, menurut rencana akan melakukan penerbangan perdana pada akhir Maret tahun ini. Roket ini akan membawa prototipe pesawat kargo Qingzhou Yihao untuk melakukan peluncuran; selanjutnya, ia akan bertanggung jawab untuk pembentukan jaringan internet satelit dan tugas-tugas penting negara, dengan total 4 kali peluncuran yang telah diproyeksikan dalam tahun ini. Muatan peluncuran roket luar angkasa komersial tidak lagi terbatas pada satelit komunikasi; apabila kebutuhan komputasi daya ruang angkasa komersial dan stasiun luar angkasa komersial secara bertahap mulai terwujud, permintaan layanan peluncuran luar angkasa komersial akan semakin meningkat, mendorong iterasi teknologi pada pembangunan roket, peluncuran, dan industri manufaktur satelit di luar angkasa komersial.

2） SpaceX sedang mendorong rencana IPO, dan pada tahap berikutnya akan ada lebih banyak kabar kemajuan aktual yang dirilis. Sebelumnya, nilai dalam penyerahan saham internal perusahaan pada akhir 2025 telah mencapai sekitar 8B dolar AS; karena perubahan ekspektasi pada pasar layanan peluncuran roket, nilai perusahaan pada tahap berikutnya masih mungkin meningkat lebih lanjut. Sebagai perusahaan inti di bidang luar angkasa komersial global dan internet satelit, SpaceX berpotensi menjadi jangkar valuasi penting bagi industri.