Beberapa bank mengeluarkan sinyal positif dari laporan tahunan mereka, dan spread bunga bersih diperkirakan akan stabil tahun ini

Reporter Securities Times Zhang Yanfeng

Sampai saat ini, lebih dari 20 bank terdaftar A-share telah mengungkapkan laporan tahunan 2025. Di antaranya terdapat 6 bank milik negara besar dan 9 bank berbasis saham gabungan. Data menunjukkan bahwa meskipun margin bunga bersih (NIM) terus menyempit, bank-bank tersebut secara bertahap keluar dari situasi pendapatan usaha yang mengalami pertumbuhan negatif.

Menilik kembali 3 tahun terakhir, di tengah lingkungan perbedaan suku bunga yang rendah, pendapatan non-bunga perbankan telah memainkan peran penopang yang penting, secara efektif menutup kesenjangan pendapatan yang disebabkan penurunan pendapatan bunga bersih.

Satu perubahan yang positif adalah bahwa seiring ritme penyempitan NIM melambat, pendapatan bunga bersih—sebagai komponen inti pendapatan usaha bank—mengalami perbaikan pada tahun 2025. Banyak bank terdaftar mengubah indikator ini dari negatif menjadi positif, sehingga mendorong pembalikan tren pertumbuhan pendapatan usaha yang negatif terus-menerus dalam dua tahun sebelumnya. Selain itu, sekalipun pendapatan usaha beberapa bank masih mengalami pertumbuhan negatif bersama pendapatan bunga bersih, laju penurunannya sudah jelas melambat.

Perluasan ketika pendapatan bunga bersih berbalik menjadi positif

Sampai saat ini, dari 22 bank terdaftar yang telah mengungkapkan laporan tahunannya, terdapat 12 bank yang mengalami pertumbuhan pendapatan bunga bersih year-on-year (YoY) yang positif.

Di antaranya, 9 bank seperti China Merchants Bank, Pudong Development Bank, Minsheng Bank, Huaxia Bank, Chongqing Rural Commercial Bank, Bank of Chongqing, Zhengzhou Bank, Wuxi Bank, dan RUIFENG Bank, setelah dalam beberapa tahun terakhir pendapatan bunga bersih terus mengalami pertumbuhan negatif, untuk pertama kalinya berhasil berbalik menjadi positif secara YoY.

Banyak bank sebelumnya selama dua tahun terakhir sekalipun mengalami pertumbuhan negatif pada pendapatan bunga bersih, tetapi tetap meraih pertumbuhan positif pada pendapatan usaha yang ditopang oleh pendapatan non-bunga seperti hasil investasi. Di antara bank-bank tersebut, China Merchants Bank, Pudong Development Bank, Minsheng Bank, Bank of Chongqing, dan Zhengzhou Bank—kelima bank ini—berkat dorongan pertumbuhan positif pada pendapatan bunga bersih, pendapatan usaha mereka terbebas dari pertumbuhan negatif sebelumnya, dan pada 2025 kembali mengalami pertumbuhan positif.

Sebagai contoh, China Merchants Bank, dengan latar belakang penurunan YoY pada pendapatan bunga bersih yang terjadi selama dua tahun berturut-turut, pada tahun 2023 dan 2024 masing-masing mencatat penurunan pendapatan usaha sebesar 1.64% dan 0.48% secara YoY; sementara pada 2025, pendapatan bunga bersih bank tersebut tumbuh 2.04% secara YoY, yang pada akhirnya mendorong pendapatan usaha setahun penuh mencapai pertumbuhan positif tipis sebesar 0.01%.

Namun, perlu diakui bahwa sebagian besar total pendapatan bunga bersih bank-bank tersebut pada 2025 masih belum melampaui total pada 2022.

Secara keseluruhan, dari 22 bank tersebut, 17 bank mencatat pertumbuhan pendapatan usaha yang positif, termasuk 6 bank milik negara besar dan 4 bank berbasis saham gabungan.

Dari kinerja bank milik negara besar, selain Bank of Communications, kelima bank milik negara besar lainnya pada 2025 mengalami pertumbuhan negatif pada pendapatan bunga bersih, dan porsi terhadap pendapatan usaha juga mengalami penurunan YoY. Pertumbuhan pendapatan usaha yang positif terutama ditopang oleh pendapatan investasi obligasi dan pendapatan bisnis perantara (fee dan komisi).

Bank-bank besar: imbal hasil rata-rata kredit korporasi menembus angka “3”

Pada tahun 2025, dipengaruhi penurunan LPR dan suku bunga pasar yang berada pada level rendah, tingkat imbal hasil aset penghasil bunga bank komersial terus turun.

Berdasarkan laporan tahunan, pada 2025, rata-rata imbal hasil pinjaman kategori perusahaan dari Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, dan Agricultural Bank of China turun bersama ke kisaran “2”; meskipun pinjaman individu masih bertahan pada kisaran “3”, namun imbal hasil di sisi aset secara keseluruhan terus merosot. Sebaliknya, rasio imbal hasil pinjaman pada bank berbasis saham gabungan serta bank menengah dan kecil masih berada di atas kisaran “3”.

Sebagai contoh, pada Agricultural Bank of China, pada 2025 bank tersebut meraih pendapatan bunga bersih sebesar 11.1B yuan, menyumbang 78.5% dari total pendapatan usaha sepanjang tahun, tetapi turun 110.98 miliar yuan dibanding 2024. Meskipun pertumbuhan skala bank tersebut membantu menambah pendapatan bunga bersih sebesar 55.15B yuan, perubahan suku bunga justru menyebabkan pendapatan bunga bersih berkurang 551.47 miliar yuan. Dari sisi aset kredit bank tersebut, rata-rata imbal hasil pinjaman kategori perusahaan turun dari 3.34% pada 2024 menjadi 2.88% pada 2025, turun 46 basis poin. Hal ini menyebabkan pendapatan bunga dari pinjaman dan uang muka yang diberikan bank pada tahun lalu turun sebesar 7.9% dibanding tahun sebelumnya.

Kunci untuk menopang pertumbuhan pendapatan bunga bersih sebagian bank terletak pada pengendalian biaya secara sinkron di sisi kewajiban (liabilitas).

Sebagai contoh, pada Pudong Development Bank, baik pendapatan bunga dari suku bunga pinjaman maupun pendapatan bunga dari investasi dalam struktur pendapatan bunganya mengalami penurunan YoY, tetapi pendapatan bunga bersih justru mengalami pertumbuhan positif, karena bank tersebut menekan biaya di sisi kewajiban.

Berdasarkan statistik data Wind, pada 2025, rasio biaya rata-rata simpanan dari 22 bank tersebut turun secara signifikan sebesar 34 basis poin YoY; penurunan ini jauh lebih besar daripada 15 basis poin pada 2024 dan 3.5 basis poin pada 2023.

Di antaranya, banyak bank seperti Ping An Bank, Bank of Communications, Minsheng Bank, Bank of Zhejiang, Everbright Bank, Bank of Qingdao, Zhengzhou Bank, dan lain-lain, pada 2025 rasio biaya rata-rata simpanannya menembus angka “2”, dengan besaran penurunan umumnya berada pada rentang 33—42 basis poin.

Selain itu, Postal Savings Bank of China, China Merchants Bank, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China, dan Chongqing Rural Commercial Bank pada 2025 telah menekan rasio biaya rata-rata simpanan menjadi di bawah 1.5%. Di antaranya, Postal Savings Bank of China memiliki rasio biaya rata-rata simpanan terendah, yaitu 1.15%.

Banyak bank besar menaruh harapan pada tren tahun ini

Saat ini, meskipun NIM industri perbankan masih menyempit, laju penurunannya sudah jelas melambat. Manajemen beberapa bank terdaftar telah mengeluarkan sinyal positif, dan diperkirakan NIM berpeluang stabil pada 2026.

NIM bersih Construction Bank pada 2025 adalah 1.34%, dengan penurunan YoY yang menyempit sebesar 2 basis poin. Penurunan per kuartal juga menunjukkan tren melambat secara marjinal.

Menanggapi perubahan tersebut, Chief Financial Officer Construction Bank Sheng Liurong dalam rapat penjelasan kinerja industri menyatakan bahwa penyempitan penurunan marjinal bank tersebut disebabkan oleh tiga faktor: pertama, re-pricing pinjaman yang masih outstanding (stock) secara bertahap telah selesai, sehingga tekanan penurunan imbal hasil pinjaman berkurang; kedua, deposito berjangka yang memiliki tingkat pembayaran bunga relatif tinggi terkonsentrasi pada saat jatuh tempo, sedangkan tingkat pembayaran bunga untuk deposito bersifat umum turun tajam; pada tingkat tertentu, hal ini mengimbangi dan meredakan dampak penurunan imbal hasil pinjaman terhadap NIM; ketiga, melakukan manajemen aset-kewajiban yang proaktif dan efektif. Di sisi aset, bank terus meningkatkan porsi investasi keuangan dengan imbal hasil yang relatif lebih tinggi dalam aset penghasil bunga. Di sisi kewajiban, bank memperbesar upaya ekspansi deposito giro umum dan deposito giro dari rekanan (interbank) dengan biaya rendah, sekaligus menekan simpanan dengan biaya tinggi.

Tidak diragukan lagi, pengendalian biaya simpanan masih merupakan pegangan inti untuk menstabilkan NIM.

Postal Savings Bank of China yang memiliki keunggulan simpanan berbiaya rendah telah menaikkan simpanan operasional (self-operated) ke tingkat strategi. Dalam rapat penjelasan kinerja 2025, Presiden Postal Savings Bank of China Lu Wei memperkenalkan bahwa pada tahun lalu simpanan bank tumbuh 8.2%, self-operated mencapai rekor tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Pada simpanan tambahan, porsi self-operated menembus 40%, sehingga mendorong penurunan biaya dana untuk tambahan dana sebesar 17 basis poin.

Agricultural Bank of China pada 2024 mengalami pertumbuhan pendapatan bunga bersih sebesar 2% secara tahunan (YoY), tetapi pada 2025 justru kembali turun sebesar 1.91% secara YoY. Namun, Presiden Agricultural Bank of China Wang Zhiheng menunjukkan optimisme terhadap prospek operasional 2026, dengan menyatakan bahwa tren stabilnya NIM tahun ini sudah jelas.

Wang Zhiheng mengungkapkan bahwa berdasarkan kondisi dua bulan pertama tahun ini, pertumbuhan pendapatan bunga bersih bank berbalik menjadi positif secara YoY. Bank tersebut berharap pada kuartal pertama akan terjadi titik balik, yang lebih lanjut membuktikan adanya tren perubahan positif pada NIM. Dalam konteks ini, tren membaiknya pendapatan usaha terlihat jelas.

Terkait tren NIM bersih pada 2026, Wakil Presiden Bank of China Liu Chenggang relatif percaya diri. Menjelang 2026, Liu Chenggang memperkirakan bahwa penurunan NIM bersih Bank of China secara YoY akan menyempit secara signifikan, dan pendapatan bunga bersih berpeluang kembali tumbuh positif. Menanggapi lingkungan suku bunga yang rendah, Liu Chenggang mengatakan bahwa bank yakin dapat menangkap peluang pasar yang dibawa oleh implementasi kebijakan tambahan terpadu, dan akan mengerahkan sepenuhnya keunggulan globalisasi serta karakteristik yang terintegrasi (comprehensive). Bank akan melakukan keseimbangan terpadu yang solid untuk “volume (量), harga (价), risiko (险), dan efisiensi (效)”, sehingga semakin memperkuat ketangguhan operasional dan kemampuan pembangunan berkelanjutan.

(Ed.: Qian Xiaorui)

Kata kunci：