Pertempuran layanan pesan-antar makanan sudah saatnya berakhir! Regulasi melepaskan sinyal anti-“involusi” yang memicu perlombaan tidak sehat, harga saham Meituan melonjak lebih dari 11% pada sore hari

Kolom Tren

            Saham Pilihan
Pusat Data
Pusat Kutipan
Aliran Dana
Perdagangan Simulasi
        

        Klien

Bacaan terkait:《Perang antar layanan pesan-antar makanan seharusnya sudah berakhir》

25 Maret, berita: Saham Meituan (03690.HK) melonjak tajam pada sore hari; pada intraday sempat naik lebih dari 11%. Hingga saat naskah ini diterbitkan, Meituan dipatok pada 86,45 dolar Hong Kong, dengan nilai transaksi lebih dari 106 miliar dolar Hong Kong.

Dari sisi pemberitaan, kenaikan harga saham kali ini terutama disebabkan oleh sinyal anti-“terlalu ketat” (anti-kompetisi berlebihan) yang dilepaskan oleh otoritas regulasi. Hari ini, Administrasi Umum Pasar Negara (国家市场监督管理总局) menyalin artikel opini dari Economic Daily 《Perang antar layanan pesan-antar makanan seharusnya sudah berakhir》. Artikel tersebut menyebutkan bahwa perang pesan-antar makanan tidak hanya memengaruhi pembukuan para pemilik bisnis di industri kuliner, tetapi juga mata pencaharian masyarakat biasa. Ketika konsumsi kuliner yang menjadi “batu penahan” (压舱石) tersendat akibat perang harga, rasa dingin yang dirasakan oleh perekonomian secara keseluruhan pada akhirnya akan merembet ke setiap individu berskala mikro. Persaingan yang sehat seharusnya adalah pertarungan yang positif yang berfokus pada inovasi teknologi, peningkatan efisiensi, dan optimalisasi layanan. Persaingan yang sehat seharusnya adalah pertarungan yang positif yang berfokus pada inovasi teknologi, peningkatan efisiensi, dan optimalisasi layanan, bukan permainan menghamburkan uang untuk membangun kekuatan modal, apalagi permainan zero-sum yang memanfaatkan posisi monopoli untuk mengendalikan arus (traffic) dan memaksa kubu. Kembalikan harga pesan-antar ke kisaran yang wajar, biarkan industri kuliner terbebas dari dilema “tidak disubsidi langsung mati, disubsidi saja menjadi kacau”, dan ubah persaingan pasar dari “adu bakar uang” menjadi “adu layanan”—inilah manfaat yang sesungguhnya bagi perusahaan dan masyarakat. Perang harga tidak akan berjalan jauh; kompetisi yang saling mendorong sampai berlebihan tidak punya pemenang. Perang layanan pesan-antar makanan, seharusnya berakhir.

Analisis pasar menganggap bahwa sinyal ini berarti otoritas regulasi kemungkinan akan turun tangan untuk melakukan intervensi, sehingga memberi tanda “tombol penghentian” bagi perang subsidi layanan pesan-antar yang telah berlangsung hampir satu tahun. Bagi Meituan, langkah ini berarti pengeluaran pemasaran dan subsidi untuk bisnis pesan-antar intinya di masa depan diperkirakan akan berkurang secara signifikan, sehingga langsung memperbaiki ekspektasi kemampuan laba.

Selain itu, Meituan akan mengumumkan kinerja besok (26 Maret). Perkiraan lembaga: 2025Q4 diperkirakan akan meraih pendapatan 10.6B yuan, dengan laba per saham yang diperkirakan -2,488 yuan.

Tumpahan informasi yang melimpah, interpretasi yang akurat—semua ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Hao Xinyu