Pengumuman Penawaran Umum Perdana Saham Perusahaan Shenzhen Shanshui Intelligent Co., Ltd. dan Pencatatan di Growth Enterprise Board

登录 aplikasi Sina Finance untuk mencari [Keterbukaan Informasi] dan lihat lebih banyak tingkat penilaian

Pemberitahuan Khusus

Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Shangshui Intelligent”, “emiten” atau “perusahaan”) melaksanakan penerbitan perdana saham ini dan pencatatan di papan Bursa Efek untuk Growth Enterprise Market (创业板) berdasarkan ketentuan terkait dari Komisi Pengawas Sekuritas Tiongkok (selanjutnya disebut “CSRC” atau “komisi”) 《Peraturan Pengelolaan Penerbitan dan Penjaminan Emisi Sekuritas (Administrasi Penerbitan dan Penjaminan Emisi)》 (Perintah CSRC [No. 228]) (selanjutnya disebut “《Peraturan Pengelolaan》”), 《Peraturan Pengelolaan Pendaftaran untuk Penerbitan Saham Perdana Publik》 (Perintah CSRC [No. 205]), Bursa Efek Shenzhen (selanjutnya disebut “Bursa Efek Shenzhen” atau “深交所”) 《Implementing Rules tentang Penerbitan Sekuritas Perdana Publik dan Bisnis Penjaminan Emisi di Bursa Efek Shenzhen (Revisi 2025)》 (Shenzheng Shang [2025] 267) (selanjutnya disebut “《Implementing Rules》”), 《Implementing Rules tentang Penerbitan Saham Perdana Publik Daring di Pasar Saham Shenzhen (Revisi 2018)》 (Shenzheng Shang [2018] 279) (selanjutnya disebut “《Implementing Rules Penerbitan Daring》”), 《Implementing Rules tentang Penerbitan Saham Luring di Pasar Shenzhen untuk Penerbitan Perdana Publik (Revisi 2025)》 (Shenzheng Shang [2025] 224) (selanjutnya disebut “《Implementing Rules Penerbitan Luring》”), 《Implementing Measures tentang Manajemen Kelayakan Investor untuk Growth Enterprise Market di Bursa Efek Shenzhen》 (Shenzheng Shang [2020] 343) (selanjutnya disebut “《Implementing Measures Manajemen Kelayakan Investor》”), Asosiasi Industri Sekuritas Tiongkok (selanjutnya disebut “Asosiasi Industri Sekuritas”) 《Rules untuk Underwriting Bisnis Penjaminan Emisi Sekuritas Penerbitan Perdana Publik》 (Zhongzhengxie Fa [2023] 18), 《Rules untuk Manajemen Investor dalam Penerbitan Perdana Sekuritas Daring》 (Zhongzhengxie Fa [2025] 57), 《Pedoman Penilaian dan Pengelolaan Kategori Investor dalam Penerbitan Perdana Sekuritas Daring》 (Zhongzhengxie Fa [2024] 277), serta berbagai ketentuan terkait dari Bursa Efek Shenzhen mengenai aturan penerbitan dan pencatatan saham serta pedoman operasional terbaru.

Guolian Minsheng Securities Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Guolian Minsheng Underwriting & Sponsorship”, “sponsor (underwriter utama)” atau “underwriter utama”) bertindak sebagai sponsor (underwriter utama) untuk penerbitan ini.

Penerbitan ini menggunakan kombinasi: penjatahan terarah kepada investor yang berpartisipasi dalam penjatahan alokasi strategis (selanjutnya disebut “alokasi strategis”), penjatahan penawaran harga dalam jaringan luring kepada investor yang memenuhi syarat (selanjutnya disebut “penerbitan luring”), dan penerbitan berbasis harga kepada investor publik yang memiliki nilai pasar saham A yang tidak dibatasi atau sertifikat deposito yang tidak dibatasi di pasar Shenzhen (selanjutnya disebut “penerbitan daring”).

Alokasi strategis penerbitan ini dilakukan di pihak sponsor (underwriter utama); penawaran harga awal dan penerbitan luring dilakukan melalui platform elektronik penerbitan luring Bursa Efek Shenzhen (selanjutnya disebut “platform elektronik penerbitan luring”) dan penerapan melalui platform kliring dan penyelesaian milik China Securities Depository and Clearing Corporation Limited Cabang Shenzhen (selanjutnya disebut “China Clearing Shenzhen”), mohon investor luring membaca dengan saksama pengumuman ini dan ketentuan terkait seperti 《Implementing Rules Penerbitan Luring》. Penerbitan daring kali ini melalui sistem transaksi Bursa Efek Shenzhen, menggunakan metode penerbitan berbasis penentuan harga dengan pemesanan sesuai nilai pasar; mohon investor daring membaca dengan saksama pengumuman ini dan ketentuan terkait yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Shenzhen, seperti 《Implementing Rules Penerbitan Daring》.

Rasio price/earnings (PER) setelah penipisan laba yang sesuai dengan harga penerbitan sebesar 26.66 yuan/saham untuk emiten (yaitu laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham setelah disesuaikan dengan non-operasional, sebelum dan sesudah non-recurring items, lebih rendah di antaranya) adalah 18.02 kali, lebih rendah dibandingkan PER statis rata-rata satu bulan terakhir sebesar 41.56 kali untuk “C35 Industri Manufaktur Peralatan Khusus” yang diumumkan oleh China Securities Index Co., Ltd. pada 1 April 2026 (T-4 hari); lebih rendah dibandingkan PER statis rata-rata 54.83 kali untuk laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk (setelah disesuaikan dengan non-recurring items, sebelum dan sesudah, lebih rendah di antaranya) dari perusahaan sebanding tahun 2024, namun masih terdapat risiko bahwa penurunan harga saham emiten di masa depan akan menimbulkan kerugian bagi investor. Emiten dan sponsor (underwriter utama) mengingatkan investor untuk memperhatikan risiko investasi, menilai secara hati-hati kewajaran penetapan harga penerbitan, dan membuat keputusan investasi secara rasional.

Harap investor menaruh perhatian khusus pada proses penerbitan kali ini, pemesanan dan pembayaran daring serta luring, pengaturan periode pembatasan, penanganan saham yang ditolak/dilepas (弃购), dan lain-lain, dengan rincian sebagai berikut:

1、Setelah berakhirnya penawaran harga awal, emiten dan sponsor (underwriter utama) berdasarkan aturan penghapusan yang ditetapkan dalam 《Pengumuman Penawaran Harga Awal dan Rekomendasi untuk Penerbitan Saham Perdana Publik oleh Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. dan Pencatatan di Growth Enterprise Market》 (selanjutnya disebut “《Pengumuman Penawaran Harga Awal dan Rekomendasi》”), setelah menghapus hasil penawaran harga awal dari investor yang tidak memenuhi syarat, berdasarkan kesepakatan bersama akan menghapus seluruh objek penjatahan dengan harga pemesanan lebih tinggi dari 27.11 yuan/saham (tidak termasuk 27.11 yuan/saham); objek penjatahan dengan harga pemesanan sebesar 27.11 yuan/saham dan jumlah pemesanan kurang dari 7 juta saham; serta objek penjatahan dengan harga pemesanan sebesar 27.11 yuan/saham dan jumlah pemesanan sama dengan 7 juta saham, dan waktu pemesanan yang sama yaitu 1 April 2026 14:51:29:593. Sebanyak 40 objek penjatahan akan dihapus dari belakang ke depan sesuai urutan objek penjatahan yang dihasilkan otomatis oleh platform elektronik penerbitan luring Bursa Efek Shenzhen. Proses di atas menghapus total 98 objek penjatahan, dengan total volume pemesanan yang direncanakan untuk dihapus sebesar 65,570 juta saham, sekitar 1.0040% dari total jumlah pemesanan yang direncanakan setelah penghapusan penawaran yang tidak valid pada penawaran harga awal kali ini sebesar 655.7M saham. Bagian yang dihapus tidak boleh berpartisipasi dalam pemesanan luring dan pemesanan daring. Untuk detail penghapusan, lihat bagian yang diberi tanda “penghapusan harga tinggi” pada lampiran “situasi penawaran harga penawaran harga awal”.

2、Berdasarkan hasil penawaran harga awal, emiten dan sponsor (underwriter utama) setelah mempertimbangkan secara menyeluruh faktor-faktor seperti penawaran harga investor dan situasi jumlah pemesanan, rasio pengakuan penawaran yang efektif, kondisi dasar emiten dan industri tempatnya berada, situasi pasar, tingkat penilaian perusahaan tercatat sejenis dalam industri yang sama, kebutuhan dana yang dihimpun, dan risiko penjaminan emisi, secara musyawarah menentukan harga penerbitan kali ini sebesar 26.66 yuan/saham, dan tidak akan dilakukan penawaran akumulatif dalam penerbitan luring.

Investor mohon melakukan pemesanan daring dan luring pada harga ini pada tanggal 8 April 2026 (T day). Saat memesan, tidak perlu menyetorkan dana pemesanan. Hari pemesanan penerbitan luring kali ini sama dengan hari pemesanan daring yaitu 8 April 2026 (T day). Rincian waktu: waktu pemesanan luring 9:30-15:00, waktu pemesanan daring 9:15-11:30, 13:00-15:00.

3、Alokasi strategis:

Harga penerbitan kali ini sebesar 26.66 yuan/saham, tidak melebihi nilai yang lebih rendah (di antara) median dan rata-rata tertimbang dari penawaran harga investor luring setelah penghapusan harga tertinggi, serta median dan rata-rata tertimbang dari dana investasi sekuritas yang dibentuk melalui metode penawaran umum setelah penghapusan harga tertinggi (selanjutnya disebut “dana investasi publik” / “public fund”), national social security fund (selanjutnya disebut “dana jaminan sosial”), basic pension insurance fund (selanjutnya disebut “dana pensiun”), corporate annuity fund dan professional annuity fund (selanjutnya disebut “dana anuitas”), serta penawaran harga median dan rata-rata tertimbang dari asuransi dananya (selanjutnya disebut “dana asuransi”) yang memenuhi ketentuan terkait seperti 《Peraturan Pengelolaan Pemanfaatan Dana Asuransi》, dan dana dari qualified foreign investor (selanjutnya disebut “dana investor asing yang memenuhi syarat”) (selanjutnya disebut “empat nilai”), yaitu 26.7841 yuan/saham; oleh karena itu, anak perusahaan sponsor tidak perlu berpartisipasi dalam alokasi strategis kali ini.

Berdasarkan harga akhir yang ditetapkan, alokasi strategis penerbitan kali ini terdiri dari rencana manajemen aset khusus yang diikuti oleh manajemen senior emiten dan karyawan inti, serta investor lain yang berpartisipasi dalam alokasi strategis. Dana pengakuan dari investor yang berpartisipasi dalam alokasi strategis telah sepenuhnya ditransfer ke rekening bank yang ditunjuk oleh sponsor (underwriter utama) dalam waktu yang ditentukan.

Rencana manajemen aset khusus yang dibentuk oleh manajemen senior emiten dan karyawan inti untuk berpartisipasi dalam alokasi strategis penerbitan ini, yaitu Guolian Shangshui Intelligent Strategic Allotment No. 1 Collective Asset Management Plan (selanjutnya disebut “Rencana Aset Manajemen 1 Shangshui Intelligent”). Berdasarkan harga penerbitan akhir yang ditetapkan, jumlah saham alokasi strategis final dari Rencana Aset Manajemen 1 Shangshui Intelligent adalah 2.5M saham, yang merupakan 10.00% dari jumlah saham pada penerbitan ini.

Jenis investor lain yang berpartisipasi dalam alokasi strategis adalah “perusahaan besar atau perusahaan afiliasinya yang memiliki hubungan kerja sama strategis dengan usaha emiten atau visi kerja sama jangka panjang”. Berdasarkan harga akhir yang ditetapkan, jumlah saham alokasi strategis final dari investor lain yang berpartisipasi dalam alokasi strategis adalah 1.25M saham, yang merupakan 5.00% dari jumlah saham pada penerbitan ini.

Jumlah awal alokasi strategis dalam penerbitan ini adalah 5M saham, yang merupakan 20.00% dari jumlah saham pada penerbitan ini. Jumlah alokasi strategis final dalam penerbitan ini adalah 3.75M saham, yang merupakan 15.00% dari jumlah saham pada penerbitan ini. Selisih antara jumlah saham alokasi strategis awal dan final sebesar 1.25M saham akan dialihkan ke penerbitan luring.

4、Pengaturan periode pembatasan: Saham yang diterbitkan dalam penerbitan ini, untuk saham yang diterbitkan secara daring tidak ada pembatasan peredaran dan pengaturan periode pembatasan, saham dapat diperdagangkan mulai sejak saham hasil penerbitan publik tercatat di Bursa Efek Shenzhen.

Bagian penerbitan luring menggunakan metode pembatasan berdasarkan persentase. Investor luring harus berjanji bahwa periode pembatasan untuk 10% dari jumlah saham yang mereka peroleh (dihitung pembulatan ke atas) adalah selama 6 bulan sejak tanggal emiten menerbitkan dan mencatat untuk pertama kali secara publik. Yaitu: 90% saham yang diperoleh setiap objek penjatahan memiliki masa tanpa pembatasan, dan dapat diperdagangkan mulai sejak saham hasil penerbitan tercatat di Bursa Efek Shenzhen; 10% saham memiliki masa pembatasan selama 6 bulan, dan periode pembatasan dimulai sejak saham hasil penerbitan tercatat dan diperdagangkan di Bursa Efek Shenzhen.

Saat investor luring berpartisipasi dalam pengajuan penawaran harga awal dan pemesanan luring, tidak perlu mengisi pengaturan periode pembatasan untuk objek penjatahan yang mereka kelola; begitu mengajukan penawaran harga, akan dianggap menerima pengaturan periode pembatasan luring yang diungkapkan dalam pengumuman ini.

Untuk alokasi strategis, periode pembatasan untuk saham yang diperoleh oleh rencana manajemen aset khusus yang dibentuk oleh manajemen senior emiten dan karyawan inti yang berpartisipasi dalam alokasi strategis adalah 12 bulan, dan periode pembatasan untuk saham yang diperoleh oleh investor lain yang berpartisipasi dalam alokasi strategis adalah 12 bulan. Periode pembatasan dimulai sejak saham penerbitan publik tercatat di Bursa Efek Shenzhen. Setelah periode pembatasan berakhir, pengurangan kepemilikan saham oleh investor yang berpartisipasi dalam alokasi strategis atas saham yang diperoleh akan mengikuti ketentuan terkait pengurangan kepemilikan saham dari CSRC dan Bursa Efek Shenzhen.

5、Investor daring harus secara mandiri menyatakan niat pemesanan; tidak boleh merangkum instruksi untuk mendelegasikan perusahaan sekuritas agar melakukan pemesanan saham baru.

6、Setelah berakhirnya pemesanan daring dan luring, emiten dan sponsor (underwriter utama) akan memutuskan apakah akan mengaktifkan mekanisme penyesuaian (回拨机制) pada tanggal 8 April 2026 (T day) berdasarkan situasi pemesanan daring, untuk menyesuaikan skala penerbitan luring dan daring. Mekanisme penyesuaian akan ditentukan berdasarkan rasio pengajuan pemesanan efektif awal dari investor daring.

7、Investor luring harus, berdasarkan 《Pengumuman Hasil Penjatahan Awal Luring untuk Penerbitan Saham Perdana Publik oleh Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. dan Pencatatan di Growth Enterprise Market》 (selanjutnya disebut “《Pengumuman Hasil Penjatahan Awal Luring》”), pada 10 April 2026 (T+2 day) sebelum pukul 16:00, membayar tepat waktu dan dalam jumlah penuh dana untuk pembelian saham baru, sesuai dengan harga penerbitan akhir yang ditetapkan dan jumlah penjatahan awal.

Dana pembelian harus masuk dalam jumlah penuh pada waktu yang ditentukan; jika tidak masuk dalam waktu yang ditentukan atau tidak dibayar dalam jumlah penuh sesuai ketentuan, maka seluruh saham baru yang diperoleh objek penjatahan tersebut menjadi tidak berlaku. Jika pada penerbitan lebih dari satu saham baru pada hari yang sama terjadi keadaan di atas, seluruh objek penjatahan tersebut menjadi tidak berlaku. Jika beberapa objek penjatahan menggunakan rekening bank yang sama, apabila dana pembelian tidak mencukupi, seluruh saham baru yang diperoleh objek penjatahan yang menggunakan rekening bank bersama tersebut menjadi tidak berlaku. Jika investor luring memperoleh beberapa saham baru pada hari yang sama, mohon membayar untuk setiap saham baru secara terpisah, dan mengisi catatan sesuai ketentuan.

Setelah investor daring mendapatkan penjatahan (lot) saham baru melalui undian, investor harus memenuhi kewajiban penyelesaian dana berdasarkan 《Pengumuman Hasil Undian Penjatahan Daring untuk Penerbitan Saham Perdana Publik oleh Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. dan Pencatatan di Growth Enterprise Market》 (selanjutnya disebut “《Pengumuman Hasil Undian Penjatahan Daring》”), untuk memastikan bahwa pada akhir hari 10 April 2026 (T+2 day) akun dananya memiliki dana yang cukup untuk pembelian saham baru; bagian yang tidak cukup dianggap menolak pembelian. Konsekuensi yang timbul dan tanggung jawab hukum terkait ditanggung sendiri oleh investor. Transfer dana investor harus mematuhi ketentuan perusahaan sekuritas tempat investor terdaftar.

Ketika total jumlah saham yang dipesan dan dibayar oleh investor luring dan investor daring tidak kurang dari 70% dari jumlah penerbitan publik pada penerbitan ini setelah dikurangi alokasi strategis, maka saham yang dilepas/ditolak oleh investor luring dan daring akan dibeli habis oleh sponsor (underwriter utama) sebagai penjamin (包销).

8、Jika jumlah saham yang dibayar/dipesan oleh investor luring dan investor daring secara total tidak mencukupi 70% dari jumlah penerbitan publik pada penerbitan ini setelah dikurangi alokasi strategis, maka emiten dan sponsor (underwriter utama) akan menghentikan penerbitan saham baru ini, dan melakukan pengungkapan informasi mengenai alasan penghentian penerbitan serta pengaturan lanjutan.

9、Semua objek penjatahan yang tercantum dalam penawaran harga yang valid dalam pengumuman ini wajib berpartisipasi dalam pemesanan luring. Jika investor luring yang memberikan penawaran harga yang valid tidak berpartisipasi dalam pemesanan luring atau tidak melakukan pemesanan luring secara penuh, serta jika investor luring yang memperoleh penjatahan awal tidak membayar dana pembelian secara tepat waktu dan dalam jumlah penuh, maka akan dianggap melakukan pelanggaran (wanprestasi) dan harus menanggung tanggung jawab wanprestasi tersebut. Sponsor (underwriter utama) akan melaporkan situasi wanprestasi kepada Asosiasi Industri Sekuritas Tiongkok untuk arsip.

Jumlah pelanggaran dari investor luring atau objek penjatahan yang dikelolanya dalam proyek-proyek terkait di setiap segmen pasar di bursa efek akan dihitung secara gabungan. Selama objek penjatahan tersebut masuk dalam daftar pembatasan, objek penjatahan tersebut tidak boleh berpartisipasi dalam bisnis penawaran harga luring dan penjatahan untuk proyek-proyek terkait di setiap segmen pasar bursa efek. Selama investor luring masuk dalam daftar pembatasan, semua objek penjatahan yang dikelolanya tidak boleh berpartisipasi dalam bisnis penawaran harga luring dan penjatahan untuk proyek-proyek terkait di setiap segmen pasar bursa efek.

Jika investor daring secara berkelanjutan selama 12 bulan mengalami 3 kali kejadian setelah memenangkan undian namun tidak membayar dalam jumlah penuh, mulai dari tanggal setelah peserta kliring terakhir kali mengajukan penolakan pembelian (mengikuti perhitungan 6 bulan, yaitu 180 hari kalender, termasuk hari berikutnya), investor tersebut tidak boleh berpartisipasi dalam pemesanan saham baru, sertifikat deposito (DR), obligasi perusahaan konversi, dan obligasi perusahaan yang dapat ditukar secara daring. Frekuensi penolakan pembelian dihitung secara gabungan berdasarkan frekuensi penolakan saham baru, sertifikat deposito, obligasi perusahaan yang dapat dikonversi, dan obligasi perusahaan yang dapat ditukar yang benar-benar dilakukan oleh investor.

10、Emiten dan sponsor (underwriter utama) dengan tegas mengingatkan para investor untuk memperhatikan risiko investasi, berinvestasi secara rasional. Mohon baca dengan saksama 《Pengumuman Khusus Risiko Investasi untuk Penerbitan Saham Perdana Publik oleh Shenzhen Shangshui Intelligent Co., Ltd. dan Pencatatan di Growth Enterprise Market》 yang diungkapkan pada 7 April 2026 (T-1 day) (selanjutnya disebut “《Pengumuman Risiko Khusus Investasi》”), agar sepenuhnya memahami risiko pasar, dan berpartisipasi secara hati-hati dalam penerbitan saham baru ini.

Pengingat Penilaian Nilai dan Risiko Investasi

1、Harga penerbitan kali ini adalah 26.66 yuan/saham. Mohon investor menilai kewajaran penetapan harga penerbitan berdasarkan kondisi berikut.

Berdasarkan 《Petunjuk Klasifikasi Statistik Industri Emiten Terdaftar China》 (2023), industri tempat Shangshui Intelligent berada adalah “C35 Industri Manufaktur Peralatan Khusus”. PER statis rata-rata satu bulan terakhir dari “C35 Industri Manufaktur Peralatan Khusus” yang diumumkan oleh China Securities Index Co., Ltd. adalah 41.56 kali (hingga 1 April 2026, T-4 hari).

Per 1 April 2026 (T-4 day), tingkat PER perusahaan terdaftar sebanding adalah sebagai berikut:

Sumber data:iFind

Catatan 1: Jika terdapat perbedaan pada angka sisa dalam perhitungan PER, itu disebabkan oleh pembulatan empat per lima;

Catatan 2: EPS sebelum/sesudah non-recurring items tahun 2024 = laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebelum/sesudah non-recurring items tahun 2024 / total saham beredar pada T-4 day;

Catatan 3: Karena Wuxi Liqi belum terdaftar, serta data PER dari Xianlead Intelligent dan Jin Yinhai mengalami anomali, maka tiga perusahaan sebanding tersebut dikecualikan saat menghitung nilai rata-rata PER.

PER setelah penipisan laba yang sesuai dengan harga penerbitan 26.66 yuan/saham untuk emiten (menggunakan laba bersih yang dapat diatribusikan ke pemegang saham setelah disesuaikan dengan non-recurring items sebelum dan sesudah, mana yang lebih rendah) adalah 18.02 kali, lebih rendah dari PER statis rata-rata satu bulan terakhir sebesar 41.56 kali untuk “C35 Industri Manufaktur Peralatan Khusus” yang diumumkan oleh China Securities Index Co., Ltd. pada 1 April 2026 (T-4 day); lebih rendah dari PER statis rata-rata 54.83 kali untuk laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk (setelah disesuaikan dengan non-recurring items sebelum dan sesudah, mana yang lebih rendah) dari perusahaan sebanding tahun 2024, namun masih terdapat risiko kerugian bagi investor akibat penurunan harga saham emiten di masa depan. Emiten dan sponsor (underwriter utama) mengingatkan investor untuk memperhatikan risiko investasi, menilai secara hati-hati kewajaran penetapan harga penerbitan, dan membuat keputusan investasi secara rasional.

Berlimpah informasi dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance