Rekonstruksi Ritel Offline Sedang Berlangsung: Suning Yigou Memainkan Tiga Kartu “Toko Pengalaman, Kekuatan Muda, Jaringan untuk Menjangkau Pasar yang Lebih Rendah”

30 Maret malam hari, Suning Tesco (002024.SZ) menyerahkan laporan kinerja tahun 2025: laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 58,14 juta yuan, mempertahankan profitabilitas selama dua tahun berturut-turut. Di tengah tekanan menyeluruh pada industri dan diferensiasi pemulihan konsumsi secara struktural, sinyal yang dilepaskan oleh laporan keuangan ini jauh lebih dari sekadar dua kata “meraih laba”.

Berdasarkan laporan tahunan, pada 2025 Suning Tesco mencapai pendapatan usaha sebesar 48.96B yuan; meskipun pendapatan terpengaruh penurunan kondisi industri pada kuartal keempat sehingga secara tahunan turun, skala bisnis pada dasarnya tetap stabil. Yang lebih menarik perhatian adalah arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi sebesar 2.36B yuan, yang tetap mempertahankan arus masuk positif, menunjukkan adanya pemulihan kemampuan “mencetak kas” dari bisnis utama.

Namun, yang benar-benar menarik sorotan pasar adalah perombakan mendalam yang sedang dijalankan oleh Suning Tesco di lini offline. Ketika “perlombaan ketat” menjadi kata kunci dalam ritel, perusahaan ritel yang telah mendalami industri ini lebih dari 30 tahun sedang berupaya dengan satu paket strategi untuk mendefinisikan ulang nilai gerai fisik di luar sana.

Fundamental di balik profit: pemulihan bisnis utama dan penyelesaian utang berjalan bersamaan

Jika membuka laporan tahunan 2025, ada beberapa data kunci yang layak dibaca secara saksama.

Pertama, profitabilitas bisnis utama sedang pulih. Meskipun pendapatan usaha sepanjang tahun mengalami penurunan karena basis tinggi industri pada kuartal keempat dan efek berkurangnya dampak marginal kebijakan, pada tiga kuartal pertama pendapatan penjualan toko perusahaan tetap tumbuh 3,5% secara tahunan; pendapatan gerai yang sebanding untuk toko ritel profesional rumah tangga/peralatan listrik 3C dan kebutuhan rumah tangga 3C (3C household home living) tumbuh 5,4% secara tahunan. Ini menunjukkan bahwa pada periode “kebijakan subsidi nasional” (guo bu) terbuka, Suning Tesco menangkap peluang pasar, dan ketangguhan pengembangan offline-nya terlihat.

Kedua, penyelesaian utang mencapai terobosan substantif. Laporan tahunan menunjukkan bahwa perusahaan memperoleh keuntungan investasi sebesar 2.69B yuan melalui restrukturisasi utang. Selain itu, pelepasan anak perusahaan dan perusahaan ventura bersama menghasilkan keuntungan investasi sebesar 1.41B yuan. Di antaranya, perusahaan mencapai kesepakatan damai dengan Groupe Carrefour di Perancis terkait pembayaran sisa akuisisi ekuitas dari sisa saham China-you Shop untuk secara efektif meredam risiko utang luar negeri; serta anak perusahaan seperti Dongguan Sufu Trading mencapai penyelesaian utang, secara berkelanjutan meringankan beban utang. Hingga akhir 2025, saldo awal dan saldo akhir akun utang usaha serta wesel bayar komersial (commercial drafts) mengalami penurunan sebesar 2.13B yuan; skala liabilitas turun secara stabil.

第%1, perbaikan arus kas memberikan dukungan untuk operasional. Di bawah dukungan pemerintah daerah, perusahaan menjalankan komite pemberian kredit bersama dengan stabil, sehingga secara efektif menstabilkan kredit yang sudah ada. Pada saat yang sama, melalui penjualan aset seperti investasi dalam instrumen ekuitas lainnya untuk menarik dana sebesar 2B yuan, perusahaan memperoleh dukungan pendanaan untuk pengembangan bisnis.

“Titik pengalaman” kota inti menembus jalan buntu: mendefinisikan ulang ruang pamer dengan skenario

Di Nanjing, di Huaihai Road, sebuah toko bernama Suning Max telah menjadi ikon baru setempat. Di sini tidak ada tumpukan keramaian khas pasar peralatan rumah tangga. Sebaliknya, terdapat kelas 3C, area pengalaman kopi, area interaksi permainan, tempat perawatan cuci pakaian, kelas masakan dapur… Konsumen dapat belajar teknik fotografi di bawah bimbingan instruktur profesional, atau beristirahat di area kopi sambil mencoba fungsi interaktif dari lemari es pintar seri terbaru.

Ini adalah inti dari transformasi offline Suning Tesco pada 2025—peningkatan pengalaman berbasis skenario.

Menurut laporan tahunan, dalam periode pelaporan perusahaan secara tegas mendorong perubahan gerai, dengan membuka 79 gerai pengalaman besar baru yang di-upgrade seperti Suning Max dan Suning Pro, serta menyesuaikan dengan menutup 238 gerai berefisiensi rendah. Dari “bertambah satu” dan “berkurang satu”, fungsi dan nilai gerai didefinisikan ulang. Gerai pengalaman besar ini sedang beralih dari “ruang penjualan” tradisional menjadi “ruang usulan gaya hidup”.

Di balik perubahan ini ada penilaian yang tepat terhadap tren konsumsi. Dalam laporan tahunannya, Suning Tesco secara jelas mengusulkan untuk “menciptakan titik nilai dalam ekonomi emosi”, mengembangkan produk berbasis gaya hidup pengguna dengan berpusat pada anggota. Ketika konsumen masuk ke toko Suning Max, barang yang mereka beli bukan lagi sekadar peralatan rumah tangga, melainkan pengalaman gaya hidup pintar yang dirancang dengan saksama. Mulai dari demonstrasi langsung solusi paket sistem “smart home” hingga konsultasi satu lawan satu dari “layanan petugas rumah tangga”, gerai ini sedang menjadi titik sentuh penting untuk membangun persepsi merek dan kepercayaan konsumen.

Pasar yang menembus ke bawah: “pembuatan ulang pembuluh darah halus”, kisah baru ritel cloud

Sambil membangun tolok ukur di kota-kota inti, Suning Tesco menggenggam “tangan” lainnya: masuk jauh ke pasar kabupaten dan kota kecil yang luas.

Pada 2025, persentase pembukaan toko besar baru waralaba ritel cloud Suning Tesco mencapai 24,10%; ukuran penjualan produk ritel cloud yang dikelola sendiri tumbuh 15,9% secara tahunan pada semester kedua. Di balik angka ini, ada revolusi efisiensi pada saluran penurunan level (downstream) ke pasar yang lebih bawah.

Di beberapa kabupaten di Anhui, konsumen dapat membeli peralatan rumah tangga pintar AI model terbaru melalui gerai Suning Retail Cloud dengan harga dan pengalaman yang selaras dengan kota besar. Hal ini berkat reformasi mendalam Suning Tesco terhadap rantai pasok. Laporan tahunan menunjukkan bahwa pada 2025, proporsi penjualan barang khusus yang dipesan untuk seluruh saluran (full channel) mencapai 23,4%. Produk-produk yang lebih bernilai biaya dan memiliki diferensiasi ini menjadi senjata untuk ritel cloud mendorong pasar kabupaten dan kota kecil.

Lebih penting lagi, ritel cloud sedang meningkat dari “jaringan kemitraan” menjadi “platform pemberdayaan”. Dalam laporan tahunan, Suning Tesco mengusulkan program baru “Program Keluarga (+ plan)”, terus membuka pasar kabupaten dan kota kecil, serta memperkuat sistem layanan yang melayani lapisan bawah. Dengan penerapan model AI skala besar dan platform digital, perusahaan secara tepat menyelesaikan titik sakit mitra di tingkat pedagang kabupaten/kota kecil dalam hal pengoperasian gerai, manajemen rantai pasok, dan sebagainya; memberdayakan mitra seperti pihak pemberi merek dan para mitra waralaba, serta meningkatkan kemampuan perolehan pelanggan dan layanan sepanjang proses di gerai ritel cloud.

Efek transformasi ini sudah mulai terlihat. Sejak kuartal ketiga, bisnis ritel cloud menjadi stabil, dan pasar lapisan bawah sedang berubah menjadi mesin pertumbuhan baru Suning Tesco.

Generasi muda “spesies baru”: praktik menembus pasar dari Suning Fun

Pada Maret 2026, “Suning Fun Young Power Center” pertama diluncurkan di Xinjiekou, Nanjing. Ini bukan pasar peralatan rumah tangga dalam arti tradisional, melainkan destinasi kehidupan kota generasi Z yang menggabungkan pengalaman teknologi, ritel yang mengikuti tren, serta hiburan sosial.

Ini adalah penempatan lain Suning Tesco untuk masa depan. Seiring generasi pasca 90-an dan pasca 00-an menjadi kekuatan utama konsumsi, kebutuhan mereka terhadap “pengalaman” jauh lebih besar daripada kebutuhan mereka terhadap “produk”. Suning Fun adalah respons terhadap tren ini—konsep intinya adalah “mengutamakan emosi, memulai dari minat”, sehingga konsumen secara alami merasakan produk dan merek melalui interaksi dan hiburan.

Peluncuran IP khusus “Leo” juga merupakan cerminan dari strategi peremajaan merek. Melalui operasi berbasis IP, Suning Tesco berupaya menjalin hubungan emosional yang lebih mendalam dengan konsumen muda, bukan sekadar hubungan transaksi. Upaya ini menandai bahwa posisi gerai offline Suning Tesco sedang mengalami perubahan fundamental: gerai tersebut tidak lagi sekadar toko jaringan tradisional, melainkan menjadi super titik sentuh yang menampung pemahaman merek dan menghubungkan kelompok target.

Tinjauan: “penyedia layanan kehidupan cerdas” berbasis AI

Berdiri di titik awal 2026, Suning Tesco memberikan penentuan strategi baru: melakukan peningkatan menyeluruh menjadi “penyedia layanan kehidupan cerdas”.

Inti dari strategi ini adalah didorong oleh teknologi AI, dengan pengalaman berbasis skenario sebagai inti, serta menggabungkan layanan online dan offline, dari rumah ke toko, serta penjualan pra, penjualan saat, dan layanan purna jual, untuk memberikan layanan kehidupan cerdas bagi pengguna, sehingga menjadi “pengurus kehidupan rumah tangga” yang paling dipercaya pengguna. Dalam laporan tahunannya, perusahaan secara jelas mengusulkan untuk “membangun kemampuan kompatibilitas agen cerdas”; dengan bantuan kekuatan eksternal untuk membentuk kemampuan komputasi dan algoritma, perusahaan berfokus pada skenario inti untuk menembus dan memahami secara mendalam, serta membangun persepsi merek.

Secara lebih spesifik dalam level operasional, Suning Tesco pada 2026 menetapkan beberapa fokus: mengoptimalkan struktur toko ritel 3C peralatan rumah tangga yang dikelola langsung, mempercepat pengembangan ritel cloud dan YiCaiYun, menumbuhkan bisnis luar negeri dan shan guang, memperkuat penjualan produk khusus pesanan, meningkatkan efisiensi manajemen dengan bantuan teknologi AI, dan berfokus pada area dengan profitabilitas tinggi, produk margin kotor tinggi, serta gerai berefisiensi tinggi.

Di sisi produk, perusahaan akan secara besar-besaran menghadirkan produk pintar AI baru, serta mempromosikan gaya hidup berbasis paket smart home; di sisi layanan, mengandalkan gerai dan jaringan purna jual, untuk membangun jaringan pengiriman dan pemasangan terpadu yang diutamakan, serta mendorong peningkatan standar layanan instan jarak dekat.

Pihak praktisi berpendapat bahwa, dalam periode penyesuaian industri, Suning Tesco melalui fokus pada bisnis utama dan pembentukan ulang kapabilitas secara bertahap sedang membangun keunggulan kompetitif yang berbeda. Seiring kebijakan subsidi nasional (guo bu) terus melepaskan keuntungan dan pendalaman penerapan teknologi AI, perusahaan diperkirakan dapat mencapai peningkatan sinergi skala dan manfaat dalam putaran kompetisi baru.

Bagi perusahaan yang memiliki akumulasi ritel offline lebih dari 30 tahun, 2026 mungkin menjadi titik balik kunci bagi transformasinya. Dari “menjual barang” menjadi “menjual gaya hidup”, dari “ekspansi skala” menjadi “kedalaman pada skenario”, Suning Tesco sedang membuktikan melalui aksi bahwa nilai offline belum sepenuhnya digali.