Crypto melihat keluar masuk modal di Q1 – Bisakah lonjakan $10B stablecoin dorong pemulihan di Q2?

Sejauh ini, siklus 2026 telah menjadi pasar beruang.

Terutama, satu sinyal yang jelas adalah ketika kapitalisasi pasar stablecoin turun seiring dengan harga kripto. Di Q1, USDT turun 1,6%, menunjukkan bahwa uang keluar dari kripto, bukan mengendap di pinggir seperti yang terjadi pada pasar bull, tempat investor menyimpan amunisi kering untuk langkah berikutnya yang berisiko.

Hasilnya? Total pasar kripto turun 20,8% selama periode yang sama, mengonfirmasi tren yang bearish.

    AD

Investor tidak mengejar penurunan. Sebaliknya, mereka keluar. TOTAL2 (kapitalisasi pasar di luar BTC) turun 19,17%, artinya modal tidak berputar masuk ke altcoin juga, yang hanya menambah gambaran bearish.

Sumber: TradingView (USDT)

Intinya, stablecoin memainkan peran sentral dalam membentuk tren kripto Q1.

Menurut AMBCrypto, di sinilah laporan terbaru 10x Research menjadi relevan.

Laporan itu menyoroti bahwa penerbitan USDT di Ethereum [ETH] baru-baru ini melampaui Tron [TRX], dengan lonjakan volume bulanan mendekati 2,6% pada ETH. Ini menutup kesenjangan dengan TRX, yang kini hanya 1% lebih tinggi, menandakan likuiditas mulai mengalir ke jaringan berkapitalisasi besar, selaras dengan kapitalisasi pasar total kripto yang sejauh ini naik 1,6% pada bulan April.

Dari sudut pandang teknis, kombinasi kenaikan kapitalisasi pasar dan arus masuk stablecoin ini signifikan.

Ketika stablecoin bergerak kembali ke jaringan-jaringan utama, itu menunjukkan bahwa investor sedang menempatkan kembali modal. Pola arus seperti ini sering membentuk dasar untuk dukungan harga, dan kita sudah melihatnya terjadi.

ETH telah reli 1,87% dari pembukaan $2,1k, yang memperkuat bahwa setup ini mulai mendapat daya tarik.

Secara alami, muncul pertanyaan: Dengan stablecoin kembali beraksi, apakah momentum ini sedang meletakkan fondasi untuk reli Q2 yang lebih luas, sekaligus berpotensi membalik tren bearish dari Q1?

Arus stablecoin menembus jaringan-jaringan utama, mata pasar tertuju pada potensi dasar reli

Selain berfungsi sebagai lindung nilai atau jembatan, stablecoin sering bertindak sebagai sinyal awal untuk aktivitas pasar.

Contoh yang mencolok adalah aktivitas terbaru di sekitar Solana [SOL].

Circle mencetak USDC senilai $3,25 miliar di Solana hanya dalam 7 hari, yaitu penerbitan mingguan terbesar sepanjang 2026. Lonjakan likuiditas mendadak ke jaringan tersebut secara alami memunculkan pertanyaan tentang niat investor dan penempatan posisi pasar.

Tapi itu tidak berhenti di situ.

Menurut Artemis Terminal, perubahan pasokan stablecoin bulanan di Ethereum telah mencapai angka fantastis $10,3 miliar, yang terbesar di antara semua jaringan L1. Kenaikan pasokan stablecoin yang “terkoordinasi” di seluruh jaringan utama ini menunjukkan bahwa investor secara aktif menempatkan kembali modal.

Sumber: Artemis Terminal

Akibatnya, pertanyaan kritis sekarang menjadi: Apakah para penerbit ini memiliki wawasan tentang peluang atau risiko yang belum diperhitungkan oleh pasar yang lebih luas?

Menurut laporan 10x Research, undervaluasi relatif Ethereum tampaknya mendorong sebagian besar arus masuk ini.

Dari sudut pandang teknis, Ethereum turun 57% dari puncak Agustus 2025, sehingga terlihat relatif murah, terutama jika dibandingkan dengan Bitcoin yang turun sekitar 42% dalam periode yang sama.

Ini sangat penting mengingat dominasi BTC terus menghadapi resistensi di sekitar 60%.

Ditambah lagi, integrasi Wall Street ke DeFi sedang mendapatkan momentum, membawa modal institusional ke pasar.

Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menunjukkan bahwa Ethereum dan L1 berkapitalisasi besar lainnya mungkin sedang memposisikan diri untuk momentum awal Q2, dengan arus stablecoin berperan sebagai indikator terdepan tentang ke mana modal mungkin bergerak selanjutnya.

Ringkasan Akhir

• Peningkatan penerbitan USDT di ETH dan pencetakan USDC dalam jumlah besar di SOL menunjukkan bahwa modal sedang ditempatkan kembali.
• Dengan ETH turun 57%, dominasi BTC mendapat tekanan, dan Wall Street masuk ke DeFi, arus masuk stablecoin dapat bertindak sebagai indikator terdepan untuk momentum Q2.