Publik menawarkan keuntungan sebesar 2,61 triliun yuan tahun lalu, mencatat rekor tertinggi dalam sejarah

Reporter Securities Times, Li Mingzhu

Setelah laporan tahunan dana publik selesai diungkapkan, keuntungan seluruh industri mencapai 2,61 triliun yuan, sekaligus memperbarui rekor tertinggi sepanjang sejarah. Jika dilihat dari kinerja keuntungan masing-masing dana, ETF indeks broad-based menjadi “pasukan utama” yang tak terbantahkan. Di antaranya, ETF CSI 300 milik Huatai-Pinebridge meraih juara “dana paling menguntungkan” pada tahun 2025 berkat keuntungan sebesar 26.1k yuan.

Keuntungan dana publik mencetak rekor tertinggi baru

Pada 2025, pasar dana publik domestik meraih prestasi bersejarah. Menurut data Tianxiang Tougu, 163 manajer dana publik menghasilkan keuntungan gabungan sebesar 2,61 triliun yuan pada 2025, mencetak rekor tertinggi baru. Dibandingkan dengan keuntungan 1,28 triliun yuan pada 2024, ini menjadi dua kali lipat.

Dari jenis dana, dari sisi total keuntungan, pada laporan tahunan 2025 dana saham secara keseluruhan menghasilkan keuntungan sebesar 1,13 triliun yuan, menjadi kontributor terbesar. Kontribusi keuntungan dana campuran berada di peringkat kedua sebesar 0,87 triliun yuan, dan dibandingkan periode yang sama tahun lalu mengalami kenaikan yang signifikan. Dana obligasi, dana QDII, dana pasar uang, serta dana komoditas semuanya mencatat keuntungan di atas puluhan miliar yuan.

Pertumbuhan keuntungan dana komoditas adalah yang tertinggi. Pada 2025, 63 dana komoditas menghasilkan keuntungan 26.1k yuan, meningkat pesat 551,07% dibanding 2024. Tingkat pertumbuhan ini menempati peringkat pertama di antara semua jenis; pertumbuhan dana FOF juga sangat signifikan: 979 dana FOF menghasilkan keuntungan 186,85 miliar yuan, meningkat 267,38% dibanding 2024. Dari rata-rata keuntungan, dana komoditas sebesar 16,48 miliar yuan, dana investasi luar negeri sebesar 12.8k yuan, dana saham sebesar 11.3k yuan, menempati tiga besar.

ETF broad-based “paling menghasilkan”

Jika memfokuskan pada kinerja keuntungan masing-masing dana, keunggulan ETF indeks broad-based semakin terlihat. Dari 20 dana publik teratas berdasarkan keuntungan, 19 di antaranya adalah dana saham dan dana komoditas; dari 20 tersebut, ETF menempati 18 slot. Sebanyak 12 adalah dana ETF broad-based, sementara dana komoditas yang menduduki peringkat teratas dalam keuntungan umumnya adalah produk ETF emas.

Di antaranya, ETF CSI 300 milik Huatai-Pinebridge memperoleh keuntungan 8.7k yuan sehingga menjadi “produk dana paling menguntungkan”. Berikutnya adalah ETF CSI 300 milik E Fund yang keuntungannya mencapai 1.65B yuan. ETF CSI 300 Huaxia dan ETF ChiNext milik E Fund keduanya mencatat keuntungan lebih dari 205M yuan. ETF CSI 500 Selatan dan ETF CSI 300 Jim berturut-turut mencatat keuntungan lebih dari 200M yuan. Selain itu, masih ada 4 dana ETF dengan keuntungan melebihi 200 miliar yuan. Secara kumulatif, total 15 dana ETF di seluruh pasar menghasilkan keuntungan lebih dari 10 miliar yuan pada 2025.

Untuk sisi dana ekuitas aktif, campuran A pertumbuhan nilat milik Ruisi Yuan (睿远成长价值混合A) memperoleh keuntungan 94,54 miliar yuan menjadi dana paling menguntungkan bagi pengelola aktif, sekaligus menjadi satu-satunya dana ekuitas aktif yang berada di urutan 20 teratas berdasarkan keuntungan. Pada peringkat kedua, Xingquan Global Rongrun Mix A menghasilkan 70,34 miliar yuan pada 2025. Dana mix pertumbuhan milik Noah (诺安成长混合A) menempati peringkat ketiga dengan keuntungan 61,03 miliar yuan.

Perlu dicatat bahwa lonjakan harga emas membawa keuntungan yang signifikan bagi dana bertema terkait. Di antaranya, ETF emas menjadi salah satu produk dengan performa menonjol pada 2025. ETF Emas milik Hua An menghasilkan keuntungan mencapai 30B yuan; bukan hanya menempati peringkat ke-10 dalam papan peringkat keuntungan dana seluruh pasar, tetapi juga menjadi ETF emas paling menguntungkan pada tahun tersebut. ETF Emas Bosera dan ETF Emas E Fund juga tampil baik, masing-masing mencatat keuntungan 109,55 miliar yuan dan 95,58 miliar yuan, bersama-sama menunjukkan kemampuan kuat dana bertema emas dalam menghasilkan keuntungan.

Manajer dana secara kolektif optimis pada A-Saham

Berdasarkan laporan tahunan 2025 yang telah diungkapkan, sebagian besar manajer dana publik menunjukkan sikap optimistis terhadap pasar A-saham pada 2026, dengan anggapan bahwa pasar secara keseluruhan memiliki dasar untuk tren naik dan kinerja sepanjang tahun patut dinantikan.

Manajer dana Ruisi Yuan, Fu Pengbo, menyatakan bahwa meskipun perubahan situasi geopolitik Timur Tengah baru-baru ini dan situasi di Asia Timur setelah pemilihan Jepang menekan preferensi risiko terhadap A-saham sampai batas tertentu, namun tidak mengubah kenyataan bahwa ketahanan ekonomi domestik kuat serta kepercayaan investor terus diperbaiki. Ke depan, ekspektasi perbaikan kondisi pendanaan di pasar saat ini tampak sedikit positif, tetapi di bawah pengaruh gabungan percepatan penyaluran kredit, tabungan rumah tangga yang secara bertahap berubah menjadi investasi, serta dorongan kebijakan pada tahun pembukaan “Rencana Lima Tahun ke-15 dan 5 tahun berikutnya”, A-saham masih memiliki dasar kinerja yang cukup baik.

Manajer dana Huatai-Pinebridge, Liu Jun, menyatakan bahwa nilai konfigurasi aset menengah di Tiongkok pada 2026 berpotensi terus meningkat, dan pola kenaikan A-saham kemungkinan akan berlanjut. Dalam konteks ini, logika penggerak pasar A-saham tahun ini mungkin beralih bertahap dari pemulihan valuasi pada 2025 menjadi perbaikan profitabilitas. Aset inti bisa menjadi kekuatan utama yang memimpin tren. Di satu sisi, seiring pemulihan ekonomi domestik yang stabil dan perbaikan bertahap profit perusahaan, profitabilitas dan ketangguhan pertumbuhan aset inti diharapkan makin menonjol. Di sisi lain, di bawah dorongan “teknologi industri + memperluas permintaan domestik”, aset inti yang unggul dalam teknologi inti dan terikat mendalam pada pasar permintaan domestik diperkirakan terus menerima alokasi fokus dari dana global dan dana institusi domestik, atau menjadi salah satu mesin inti dari tren pasar.

Manajer dana Xingzheng Global, Xie Zhiyu, berpendapat bahwa pada 2026, pertumbuhan non-linier yang didorong oleh AI tetap menjadi sorotan utama. Setelah ekonomi makro stabil dan pulih, diferensiasi dan rebound pada industri-industri tradisional juga patut dinantikan. Dari sisi situasi internasional, kejadian “black swan” cukup sering terjadi sehingga menyebabkan harga komoditas besar dan preferensi risiko pasar berfluktuasi tajam. Namun berbeda dengan 2022 yang berada pada periode penurunan ekonomi global, pada 2026 terdapat periode dividen kebijakan dukungan bagi gelombang revolusi teknologi dan sektor industri. “Black swan” di situasi internasional lebih merupakan gangguan pada perdagangan jangka pendek; secara keseluruhan setahun, perkembangan AI dan stabilnya pemulihan ekonomi makro akan menjadi benang utama.

Manajer dana Hua An, Xu Zhiyan, menyatakan bahwa pada 2026, ekonomi makro global menghadirkan lingkungan yang menguntungkan berupa ekspansi fiskal dan likuiditas moneter yang longgar, sehingga penempatan aset skala besar memiliki peluang yang baik. Secara lebih spesifik terkait kinerja aset emas, perhatian utama terfokus pada tiga jalur penetapan harga utama. Pertama, siklus kebijakan moneter bank sentral Amerika Serikat (The Fed) yang tradisional; kedua, isu kredit dolar dan ritme pembelian emas oleh bank sentral global yang dipicu olehnya. Menjelang pemilihan paruh periode, situasi geopolitik dan kebijakan tarif masih mungkin menyimpan ketidakpastian, sehingga mendorong kebutuhan alokasi emas untuk tujuan perlindungan (hedging). Ketiga, emas menunjukkan korelasi rendah dengan saham dan obligasi. Dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini, alokasi emas mendapat perhatian dari institusi dan investor individu; pengaruh dana ini terhadap penentuan harga emas juga terus meningkat dari hari ke hari.

(Pengasuh redaksi: Zhang Xiaobo)

     【Pernyataan Penyangkalan】 Artikel ini hanya mewakili pandangan penulis sendiri dan tidak ada kaitannya dengan Hexun. Situs Hexun mempertahankan sikap netral terhadap pernyataan dan penilaian dalam artikel; tidak memberikan jaminan apa pun, baik secara tegas maupun tersirat, mengenai akurasi, keandalan, atau kelengkapan dari isi yang dimuat. Harap pembaca hanya menjadikan ini sebagai referensi dan menanggung seluruh tanggung jawab sendiri. Email: news_center@staff.hexun.com

Laporkan