Max Stochyk Duarte dari CoinTerminal tentang peluncuran token, perlindungan ritel, dan bertahan di tahun 2026

Di SlateCast terbaru, Liam “Akiba” Wright dan Nate Whitehill duduk bersama Maximiliano Stochyk Duarte untuk mengurai apa yang membuat peluncuran token berhasil saat pasar memasuki 2026. Duarte berargumen bahwa batasnya telah meningkat: perhatian ritel kini lebih sulit diperoleh, dan proyek yang tidak memiliki model bisnis nyata berisiko gagal dengan cepat.

Pitch platform peluncuran CoinTerminal

Wright memperkenalkan Duarte sebagai Kepala Penjualan di CoinTerminal, sebuah platform penggalangan dana Web3 berbasis Dubai yang diposisikan di sekitar “menggalang modal secara transparan” sambil “memberikan akses yang adil kepada investor ritel untuk kesepakatan token tahap awal.”

Saat didesak untuk menerjemahkannya menjadi pekerjaan sehari-hari — “Apa yang kamu lakukan ketika kamu bangun dan keluar dari tempat tidur?” — Duarte mengatakan tugas intinya adalah berbicara dengan tim yang sedang bersiap meluncurkan dan membantu mereka menyusun apa yang perlu dilakukan agar token tersebut berhasil. Ia menekankan bahwa traction produk saja tidak menjamin peluncuran yang sehat: “Dan bahkan jika kamu punya produk yang hebat, biasanya token itu seperti produk yang terpisah.”

Penggalangan dana menjadi pusat perhatian, tetapi Duarte memposisikan CoinTerminal sebagai pembentukan dan distribusi modal. “Kami punya komunitas pengguna sebanyak 650.000 yang pada dasarnya mereka mampu berkontribusi ke penjualan sebelum dibuka di bursa,” katanya, seraya menambahkan bahwa pendiri juga menginginkan eksposur dan “tekanan beli ke token mereka.”

Mengapa 2026 terasa berbeda

Duarte mengatakan kepada para pembawa acara bahwa pasar menjadi lebih selektif, dimulai dari pembentukan modal: penggalangan dana “tidak sesulit dulu seperti beberapa tahun yang lalu.” Ia juga menunjuk regulasi sebagai kekuatan yang makin berkembang di sekitar peluncuran, sambil mencatat bahwa proyek masuk ke pasar karena alasan yang berbeda — kadang untuk utilitas, kadang sekadar uang.

Ia berulang kali kembali ke titik gesekan yang sama: perhatian dan kepercayaan. Narasi bisa cepat habis, katanya, menunjuk bagaimana “AI” menjadi label yang ditempelkan pada semuanya tanpa mempertahankan minat ritel, sebelum merangkum standar baru itu dengan tegas: “Ritel jadi semakin bertanya: apakah saya benar-benar menginginkan token ini?”

Perubahan itu memaksa penyaringan yang lebih ketat. Duarte memperingatkan bahwa banyak tim masih belum punya model pendapatan atau rencana yang tahan lama setelah penggalangan dana, dan berargumen industri perlu keseimbangan — kondisi yang lebih ramah kripto juga bisa mengundang “aktor buruk” yang mendorong ritel menjauh jika risiko terasa tidak dikelola.

Apa yang disaring CoinTerminal pada peluncuran

Whitehill bertanya seperti apa “kesesuaian produk-pasar yang nyata” untuk sebuah launchpad dan metrik apa yang paling penting. Duarte menjelaskan penyaring yang praktis: backers sebagai bukti sosial (sambil mengakui banyak proyek didanai sendiri), strategi KOL di mana “ini bukan soal kuantitas, tapi tentang…kualitas,” serta sebuah narasi yang dipasangkan dengan jalur nyata untuk mempertahankan produk.

Ia juga menekankan bagaimana bursa dan struktur token membentuk hasil pada hari pertama. Untuk tanda “tidak bisa ditawar”, Duarte memulai dengan “bursa yang bagus,” dengan mengatakan valuasi harus cocok dengan venue — pada valuasi yang lebih tinggi, “kami memang mengharapkan bursa tipe satu,” sementara valuasi yang lebih rendah bisa cocok dengan “bursa tipe dua atau bursa tipe tiga.” Dari situ, ia menyoroti unlocks dan vesting, berargumen bahwa unlock TGE yang kecil bisa membuat pengguna berada di wilayah negatif meskipun tokennya berkinerja, dan mengatakan CoinTerminal sering mendorong para pendiri untuk menyesuaikan parameter-parameter ini.

Model yang dapat dikembalikan dan perlindungan ritel

Rasa ingin tahu Wright memuncak di sekitar struktur pengembalian dana CoinTerminal, menanyakan bagaimana itu bekerja dan apakah membantu melindungi ritel. Duarte menjelaskan “periode refundable 12 jam” setelah peluncuran token di mana seorang peserta harus memilih untuk mengklaim atau meminta refund berdasarkan aksi harga awal, menyebutnya “bebas risiko” dari perspektif pengguna.

Namun ia juga memposisikannya sebagai mekanisme disiplin bagi para pendiri. “Dalam kasus kami, kamu mengklaim semuanya atau kamu meminta refund semuanya,” katanya, menolak model partial-claim karena tidak adil. Duarte menambahkan bahwa penjualan yang refundable bisa menarik kontribusi lebih banyak karena profil risikonya berbeda, sementara refund menurunkan jumlah akhir yang berhasil dikumpulkan jika kinerjanya mengecewakan.

Utilitas, insentif, dan kapan waktu meluncurkan

Whitehill menekan utilitas token di luar tata kelola. Duarte mengatakan ia menyukai model di mana “perusahaan punya semacam pendapatan dan mereka seperti membagikan pendapatan itu ke berbagai pemegang token,” tetapi mengakui bahwa utilitas itu “urusan yang rumit,” karena diskon dan manfaat umum sering tidak meyakinkan ritel.

Wright memperluas sudut pandang ke siklus yang lebih panjang dan bagaimana investor harus menilai apakah sebuah token hanya tertekan dengan kondisi yang lebih luas atau secara mendasar sedang memudar. Checklist Duarte berpusat pada eksekusi: apa yang sedang dibangun tim, apakah pembaruan terus berlanjut, dan bagaimana unlock serta runway memengaruhi kelangsungan hidup — khususnya untuk proyek yang tidak memiliki model bisnis.

Untuk mengakhiri, Whitehill bertanya apakah para pendiri terlalu memikirkan timing bull versus bear. Duarte setuju bahwa pasar itu penting, tetapi memperingatkan agar tidak menunda tanpa akhir: “Saya pikir timing itu penting,” katanya, menambahkan bahwa tim tetap bisa gagal dalam kondisi yang baik jika metrik tokennya salah.

Benang merah episode ini jelas: pada 2026, peluncuran akan dinilai lebih sedikit oleh gebyar dan lebih banyak oleh keselarasan — antara produk, struktur token, dan ekspektasi para pembeli ritel yang masih perlu dimenangkan oleh pendiri.