1 menit kena batas atas! Seluruh jalur industri kimia benar-benar melambung liar! Arab Saudi tiba-tiba mengumumkan berita besar

Hari ini giliran sektor kimia!

Pagi 7 April, sektor kimia melonjak secara keseluruhan! Hingga saat media CNBC China mengirimkan naskah, indeks industri kimia Wind naik lebih dari 3%, menjadi pemimpin di seluruh A. Di antaranya, Dongyue Silicon Materials langsung batas atas setelah dibuka, dalam 1 menit, lalu Lingwei Technology menanjak 20% dan kembali mengunci batas atas; Xin’an Shares, Youfu Shares, Hengyi Petrochemical, dan beberapa saham lainnya juga mengunci batas atas. Sebanyak 13 saham mencatat kenaikan lebih dari 10%.

Dari sisi kabar, menurut laporan Xinhua, kantor berita Fars Iran mengutip pada dini hari tanggal 7 sumber yang tidak disebutkan namanya, melaporkan bahwa terjadi ledakan di kawasan industri Jubail di timur laut Arab Saudi pada hari itu, yang melibatkan modal AS, dan insiden tersebut merupakan serangan skala besar. Angkatan Bersenjata Israel pada tanggal 6 mengeluarkan pernyataan yang menyebut bahwa pada hari yang sama pihaknya melancarkan serangan udara ke fasilitas besar terpadu petrokimia di kawasan Asaluyeh, Iran selatan; fasilitas tersebut merupakan kompleks petrokimia terintegrasi terbesar di Iran.

Menurut analisis institusional, dalam 10 tahun terakhir industri kimia global tidak mencapai peningkatan kemampuan skala secara berarti; justru juga terjadi penuntasan kelebihan pasokan. Setelah 2022, Eropa, serta setelah krisis minyak kali ini, Korea Selatan, Jepang, dan Asia Tenggara, semuanya berpotensi menghadapi rantai pasokan yang rapuh sehingga menghadapi percepatan penuntasan pasokan kimia; aset kimia global yang efektif akan semakin menonjolkan kelangkaannya. Dari sisi permintaan, berkat struktur populasi dan kenaikan cepat komoditas sumber daya, negara-negara di Asia, Afrika, dan Amerika Latin mengalami pertumbuhan permintaan yang cepat; hal ini berpotensi menimbulkan kesenjangan penawaran-permintaan barang industri sehingga mendorong inflasi barang industri. Dalam konteks ini, pasar akan menyadari bahwa aset kimia Tiongkok tidak dapat ditiru, dan akan memberikan premi kepada kapasitas produksi Tiongkok yang memiliki jaminan terhadap ketangguhan rantai pasokan.

Sektor kimia melonjak secara keseluruhan

Pada pagi 7 April, sektor kimia mendorong kenaikan besar pada saham A!

Hingga saat media CNBC China mengirimkan naskah, indeks industri kimia Wind naik lebih dari 3%, Lingwei Technology mengunci batas atas 20%, Dongyue Silicon Materials mengunci batas atas; Guangkang Biochemical naik lebih dari 13%, dan Jiangnan Chemical Fiber dan saham-saham lainnya juga mengunci batas atas. Dari sisi saham berbobot, Wanhua Chemical naik 4,39%, BaoFeng Energy naik lebih dari 6%, dan Hualu Hengsheng naik lebih dari 7%.

Konflik di Timur Tengah menjadi pemicu terbesar pergerakan pasar. Menurut laporan Xinhua, pada dini hari tanggal 7 kantor berita Fars Iran mengutip sumber yang tidak disebutkan namanya, yang melaporkan bahwa terjadi ledakan di kawasan industri Jubail di timur laut Arab Saudi pada hari itu, yang melibatkan modal AS, dan merupakan serangan skala besar.

Disebutkan bahwa kawasan industri Jubail merupakan salah satu pangkalan produksi petrokimia penting di dunia; produksi tahunannya sekitar 60 juta ton produk petrokimia, menyumbang 6% hingga 8% dari total produksi global. Di dalam kawasan tersebut terkonsentrasi beberapa perusahaan dan proyek petrokimia besar. Di antaranya, Saudi Basic Industries Corporation merupakan salah satu pihak investor utama di kawasan industri tersebut. Selain itu, proyek Sadara yang melibatkan perusahaan kimia Dow asal AS, serta proyek yang diinvestasikan bersama oleh Saudi Aramco dan perusahaan energi TotalEnergies asal Prancis, juga berada di kawasan industri tersebut.

Selain itu, menurut laporan Xinhua, Angkatan Bersenjata Israel pada tanggal 6 mengeluarkan pernyataan yang menyebut bahwa pada hari yang sama pihaknya melakukan serangan udara terhadap fasilitas petrokimia terpadu besar di kawasan Asaluyeh, Iran selatan; fasilitas tersebut merupakan kompleks petrokimia terpadu terbesar di Iran.

Pernyataan tersebut mengatakan bahwa Israel telah menyerang dua kompleks petrokimia terpadu utama Iran, yang menyebabkan lebih dari 85% kapasitas ekspor produk petrokimia Iran mengalami pukulan berat.

Pernyataan itu menyebutkan bahwa fasilitas terkait Asaluyeh memiliki infrastruktur kunci untuk produksi bahan peledak serta bahan seperti pendorong rudal balistik. Fasilitas tersebut merupakan simpul pasokan utama bahan baku untuk industri rudal Iran. Israel akan terus meningkatkan intensitas serangan terhadap infrastruktur inti produksi senjata Iran, dengan tujuan menimbulkan “kerusakan yang luas dan berkelanjutan” terhadap kemampuan produksi militernya.

Seorang analis dari firma sekuritas menyampaikan kepada reporter CNBC China bahwa dampak perang AS dan Iran terhadap industri petrokimia tidak hanya terbatas pada harga minyak; gangguan pasokan jangka pendek akibat serangan terhadap kawasan industri lebih langsung, dan pasar juga akan memberikan respons yang lebih langsung. Dalam jangka menengah-panjang, kapasitas produksi kimia Timur Tengah dan Eropa sama-sama berpotensi terpengaruh perang sehingga terus menyusut.

Kepala analis petrokimia dari Kaiyuan Securities, Jin Yiteng, dalam riset beberapa waktu lalu juga mengatakan bahwa dalam dimensi jangka panjang, krisis mempercepat penuntasan kapasitas luar negeri; pangsa global dan pusat laba industri kimia Tiongkok sama-sama meningkat. Sejak 2013, nilai penjualan produk kimia Tiongkok dan belanja modal industri kimia Tiongkok terus berada di peringkat pertama secara global dan menunjukkan tren pertumbuhan yang stabil; pada periode 2022 hingga 2025, industri kimia Eropa secara kumulatif menutup 9% dari total kapasitas produksinya. Ke depan, perusahaan kimia Tiongkok akan lebih lanjut merebut pangsa pasar global berkat keunggulan inti seperti integrasi rantai pasok penuh dan pengendalian biaya, serta terus menikmati dividen laba yang tinggi.

Sektor memasuki periode kenaikan

Perlu dicatat bahwa ketertarikan institusi terhadap sektor kimia telah bertahan selama satu periode waktu.

Yang Hui, asisten kepala riset di Institute of China Construction Securities, sekaligus kepala analis untuk Petrochemical & Basic Chemical, menyatakan bahwa pada 2026, jalur utama pertama dalam perkembangan inti kimia adalah kenaikan konsisten pada pusat harga minyak; berdasarkan bahwa paradigma penetapan harga marjinal atas penawaran dan permintaan untuk minyak mentah telah bergeser menjadi paradigma penetapan harga nasionalisme sumber daya yang dipimpin OPEC, sehingga penilaian bahwa pusat harga minyak akan naik, maka pihaknya menyukai saham energi—termasuk minyak dan gas, petrokimia batubara, serta petrokimia gas alam.

Jalur utama kedua adalah pembalikan penawaran-permintaan. Industri kimia mengalami pencernaan kapasitas selama 3 tahun terakhir; pada tahun lalu, industri masuk ke tahap di mana belanja modal aset tetap beralih menjadi negatif, sementara dari sisi permintaan, didorong oleh luar negeri, tumbuh secara stabil. Pasar berpotensi melihat pembalikan penawaran-permintaan sektor kimia pada tahun ini. Perang AS dan Iran diharapkan dapat kembali menandai siklus persediaan global; dalam jangka pendek melalui krisis minyak terjadi penuntasan pasokan sekali jalan, dan setelahnya berpotensi datang dengan kebutuhan restocking (pembelian/pemulihan stok) yang lebih kuat. Dengan demikian, siklus persediaan global mungkin akan bergema (beresonansi) dan selanjutnya mendorong pembalikan penawaran-permintaan sektor kimia.

Jalur utama ketiga adalah penetapan ulang nilai aset kimia. Setelah 2022, Eropa, serta setelah krisis minyak kali ini Korea Selatan, Jepang, dan Asia Tenggara, semuanya berpotensi terjebak dalam rantai pasokan yang rapuh; mereka menghadapi percepatan penuntasan pasokan kimia, sehingga aset kimia global yang efektif akan menonjolkan kelangkaannya. Dari sisi permintaan, berkat struktur populasi dan kenaikan cepat komoditas sumber daya, permintaan di negara-negara Asia, Afrika, dan Amerika Latin tumbuh cepat; ini berpotensi menimbulkan kesenjangan penawaran-permintaan barang industri dan mendorong inflasi barang industri. Dalam konteks ini, pasar akan menyadari bahwa aset kimia Tiongkok tidak dapat ditiru, dan akan memberikan premi kepada kapasitas produksi Tiongkok yang memiliki jaminan ketangguhan rantai pasokan.

Jin Yiteng berpendapat bahwa konflik geospasial kali ini berpotensi menambah tenaga penggerak agar kimia Tiongkok bisa bangkit; logika jangka panjang kondisi industri yang menguntungkan akan terus menguat. Akibat guncangan krisis energi putaran ini, tingkat utilisasi pembangkit (operating rates) perusahaan kimia global turun drastis; namun permintaan kaku di tingkat hilir tidak hilang. Saat ini industri sedang mengalami siklus besar pengurangan stok secara global. Setelah konflik geospasial mereda, industri kimia global akan menghadapi skenario restocking yang lebih pasti; ditambah dengan ekspektasi pasar bahwa permintaan hilir akan pulih, laba produk kimia diharapkan membaik. Dalam dimensi jangka panjang, krisis mempercepat penuntasan kapasitas luar negeri; pangsa global dan pusat laba industri kimia Tiongkok sama-sama meningkat. Pada periode 2022 hingga 2025, industri kimia Eropa secara kumulatif menghentikan 9% dari total kapasitas produksinya. Ke depan, perusahaan kimia Tiongkok akan terus merebut pangsa pasar global berkat keunggulan inti seperti dukungan rantai pasok seluruh lini dan pengendalian biaya, serta terus menikmati dividen laba yang tinggi.

Sementara itu, siklus penanaman kapasitas industri kimia pada dasarnya sudah berakhir. Pada periode “lima belas lima” (15.5), upaya melanjutkan puncak emisi karbon (carbon peak) akan terus didorong; langkah pembatasan produk berintensitas energi tinggi mungkin akan diluncurkan secara bertahap, sehingga menjadi kendala yang kuat dan bersifat kaku bagi ekspansi kapasitas di masa depan. Pada saat yang sama, arah kebijakan akan semakin jelas untuk melakukan penindakan mendalam terhadap “persaingan ala perlombaan yang saling mengunci” (involusi) dalam industri. Titik balik (turning point) untuk kondisi baik sektor kimia perlahan semakin jelas.

“Volatilitas harga minyak mentah saat ini sudah menunjukkan tren penurunan secara marjinal; sekalipun nanti masih ada gejolak volatilitas pada fase-fase tertentu, efek marjinal guncangan terhadap sektor juga akan terus melemah. Setelah penyesuaian putaran ini, sebagian besar pemimpin industri kimia sudah masuk ke kisaran nilai yang lebih dalam (deep value). Kami perkirakan siklus kondisi baik sektor kimia akan semakin dipercepat untuk datang.” kata Jin Yiteng.

(Sumber artikel: CNBC China)