Haitai Tech merencanakan pengendalian saham Xuyu Shares

本报记者 刘钊

Pada malam 6 April, Qingdao Haitai Ke Mold Plastic Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Haitai Ke”) mengumumkan bahwa perusahaan sedang merencanakan penerbitan saham dan pembayaran tunai untuk membeli aset, serta secara bersamaan menghimpun dana pendukung. Perusahaan bermaksud memperoleh kendali atas Qingdao Xuyu Tu Gong Synthetic Materials Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Xuyu Shares”). Untuk menghindari fluktuasi harga saham yang tidak wajar dan menjaga kepentingan investor, saham perusahaan akan dihentikan perdagangannya mulai pembukaan pada 7 April, dan diperkirakan akan mengungkapkan skema transaksi ini serta mengajukan permohonan untuk melanjutkan perdagangan sebelum 21 April. Jika tidak dapat mengungkapkannya sesuai jadwal, saham perusahaan juga akan dilanjutkan perdagangannya mulai pembukaan pada 21 April dan menghentikan rencana terkait.

Berdasarkan informasi yang telah diungkap saat ini, Haitai Ke telah menandatangani “Memorandum Kesepakatan Kerja Sama Ekuitas” dengan pihak lawan transaksi utama, dan secara awal mencapai niat untuk membeli aset. Pengumuman menunjukkan bahwa diperkirakan transaksi kali ini tidak merupakan transaksi terkait, dan juga diperkirakan tidak merupakan restrukturisasi aset yang material.

Haitai Ke berupaya memperluas jangkauan eksternal

Akuisisi ini menarik perhatian pasar karena salah satu latar belakang penting adalah kinerja operasional Haitai Ke sendiri saat ini telah mengalami perbaikan yang jelas. Prakiraan kinerja tahunan Haitai Ke yang telah diungkap sebelumnya untuk tahun 2025 menunjukkan bahwa laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat diperkirakan sebesar 51,50 juta yuan hingga 66,80 juta yuan, meningkat 226,86% hingga 323,97%; laba bersih setelah mengurangkan dampak keuntungan/kerugian non-operasional diperkirakan sebesar 37,00 juta yuan hingga 48,00 juta yuan, meningkat 353,30% hingga 488,06%.

Pihak terkait Haitai Ke menyatakan bahwa peningkatan kinerja terutama didorong oleh tingginya kondisi industri, kapasitas proyek penggalangan dana untuk penempatan awal yang secara bertahap mulai dilepaskan, peningkatan berkelanjutan pesanan, serta penguatan pengendalian biaya dan meredanya tekanan biaya keuangan.

Pada saat ini perusahaan mendorong akuisisi, lebih seperti secara proaktif mencari titik pertumbuhan baru berdasarkan pemulihan bisnis utama. Data publik menunjukkan bahwa Haitai Ke telah lama mendalami bidang cetakan otomotif dan produk plastik terkait; bisnisnya erat terhubung dengan rantai industri otomotif. Bagi perusahaan manufaktur seperti ini, fluktuasi kondisi yang terjadi pada satu segmen, perubahan kebutuhan pelanggan di hilir, serta evolusi lanskap persaingan, umumnya akan berdampak langsung terhadap kinerja operasional. Dengan memasuki bidang sub-segmen baru melalui metode akuisisi, memperluas sumber aset dan laba, serta meningkatkan kemampuan bertahan terhadap siklus, telah menjadi salah satu jalur penting yang ditempuh banyak perusahaan manufaktur yang terdaftar untuk mencari terobosan pertumbuhan.

Xing Xing, ekonom utama dari Jin Dong Hui Enterprise Management Development (Beijing) Co., Ltd., kepada reporter 《证券日报》 menyatakan bahwa dari kerangka transaksi, Haitai Ke menggunakan metode “saham + kas” untuk mendorong akuisisi, serta sekaligus menghimpun dana pendukung. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan tidak hanya berfokus pada perolehan kendali, melainkan juga ingin menyusun secara sistematis berdasarkan integrasi lanjutan, pengembangan bisnis, dan pengaturan dana. Pengaturan ini, di satu sisi, membantu menyeimbangkan tekanan pengeluaran kas, dan di sisi lain juga menyediakan ruang untuk integrasi sumber daya di tahap berikutnya. Terutama dalam konteks pasar modal yang kini semakin menekankan kualitas akuisisi dan efektivitas integrasi, apakah perusahaan terdaftar dapat benar-benar membentuk kemampuan pertumbuhan yang berkelanjutan melalui akuisisi eksternal, telah menjadi standar penting yang digunakan pasar untuk menilai nilai transaksi.

Oleh karena itu pula, selain bisnis utama cetakan otomotif yang ada, Haitai Ke berpeluang secara bertahap membina titik penopang bisnis baru. Jika integrasi berikutnya berjalan lancar, transaksi ini berpotensi mendorong perusahaan tersebut bertransformasi dari bisnis manufaktur tunggal menjadi platform manufaktur yang beragam.

Fundamental entitas yang menjadi target relatif kuat

Sebagai target transaksi ini, Xuyu Shares terutama bergerak dalam penelitian, pengembangan, produksi, dan penjualan bahan sintetis geotekstil (geosintetik). Produk intinya termasuk geogrid geotekstil, geocell geotekstil, dan sebagainya.

Dari sisi operasional, Xuyu Shares memiliki tingkat pertumbuhan tertentu. Pada tahun 2025, perusahaan meraih pendapatan usaha sebesar 280M yuan, meningkat 27,80%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan yang terdaftar sebesar 43,57 juta yuan, meningkat 25,34%; laba bersih setelah mengurangkan dampak keuntungan/kerugian non-operasional meningkat secara tahun ke tahun sebesar 42,45%. Di antaranya, produk geogrid masih menjadi sumber pendapatan utama, dan pendapatan bisnis luar negeri juga terus bertumbuh. Berdasarkan laporan tahunan, perusahaan telah membangun jaringan penjualan luar negeri yang mencakup Asia, Afrika, Eropa, Amerika Utara, Amerika Selatan, serta Oceania. Produk dijual ke lebih dari 50 negara dan wilayah di seluruh dunia.

Dari karakteristik bisnis, Haitai Ke dan Xuyu Shares bukanlah hubungan hulu-hilir dalam pengertian tradisional; satu perusahaan terutama melayani rantai industri otomotif, sementara perusahaan lainnya lebih menitikberatkan pada bidang konstruksi infrastruktur dan material teknik. Namun, ini tidak berarti bahwa kedua pihak tidak memiliki dasar untuk sinergi. Secara spesifik, kedua perusahaan sama-sama perusahaan manufaktur yang menekankan kemampuan riset dan pengembangan, proses, kualitas, serta kemampuan pengiriman; di bidang pengorganisasian produksi, pengendalian biaya, manajemen rantai pasok, serta pengembangan pelanggan luar negeri, keduanya memiliki kesamaan yang kuat.

Zhan Junhao, rekan dari Fuzhou Gong Sun Ce Public Relations Consulting Co., Ltd., saat diwawancarai reporter 《证券日报》 menyatakan bahwa kedua pihak memiliki keterkaitan yang erat dengan aplikasi pengolahan bahan polimer berderajat tinggi. Haitai Ke berfokus pada cetakan otomotif dan komponen plastik, sedangkan Xuyu Shares mendalami bahan sintetis geotekstil dari sistem material seperti polypropylene dan polyethylene. Walaupun skenario aplikasi ujungnya berbeda, masih terdapat ruang integrasi tertentu dalam hal pemahaman material, optimasi proses, investasi peralatan, dan manufaktur lean. Selain itu, kedua perusahaan sama-sama berbasis di Qingdao, dan sama-sama memiliki dasar tertentu untuk “go global”. Ke depannya, terdapat kemungkinan untuk saling berhubungan lebih lanjut dalam hal integrasi sumber daya regional, pembukaan pasar luar negeri, dan pemberdayaan platform modal.

Tentu saja, akuisisi lintas bidang tidak pernah sekadar penjumlahan sederhana di neraca. Haitai Ke dan Xuyu Shares memiliki perbedaan yang signifikan dalam struktur pelanggan, logika industri, dan model penjualan. Apakah transaksi akhirnya dapat mewujudkan “1+1>2” bergantung terutama pada efektivitas integrasi berikutnya.