Hainan Haiyao berencana mengurangi kepemilikan saham di China Antibody untuk pencairan dana

Hainan Haiyao (000566) berencana menjual aset saham.

Berdasarkan pengumuman terbaru Hainan Haiyao, perusahaan berencana mengurangi kepemilikan saham pada perusahaan publik Hong Kong China Antibody (03681.HK) yang saat ini dipegangnya melalui cara transaksi jual-beli terpusat dan transaksi blok, dengan jumlah tidak melebihi 68 juta lembar saham, yang proporsinya terhadap total saham beredar tidak melebihi 5%.

Data menunjukkan, China Antibody didirikan pada April 2001, terdaftar di Hong Kong, dan terdaftar di Bursa Efek Hong Kong pada November 2019. Hingga saat ini, total saham beredarnya mencapai 1.39B lembar. China Antibody terutama mengembangkan obat biologis berbasis antibodi monoklonal. China Antibody merupakan perusahaan yang menjadi bagian kepemilikan (patungan) Hainan Haiyao, dengan Hainan Haiyao memiliki 159 juta lembar saham China Antibody, atau 11,46% dari total saham beredarnya.

Oriental Fortune menunjukkan bahwa harga saham terbaru China Antibody adalah 1,76 HKD/saham, dengan kapitalisasi pasar 2,44 miliar HKD. Dengan harga tersebut, nilai kapitalisasi maksimum saham yang dapat dilepas Hainan Haiyao pada putaran ini sekitar 120 juta HKD. Namun, Hainan Haiyao menyatakan bahwa karena terdapat volatilitas besar pada harga transaksi saham di pasar sekuritas, serta karena waktu penjualan pada kali ini tidak pasti, maka saat ini belum dapat diperkirakan secara tepat dampak spesifik transaksi ini terhadap kinerja perusahaan.

Terkait alasan rencana penjualan aset saham ini, Hainan Haiyao menyatakan bahwa pengurangan kepemilikan kali ini dilakukan untuk mengoptimalkan struktur aset perusahaan, meningkatkan likuiditas aset perusahaan, serta meningkatkan efisiensi penggunaan aset.

Perlu dicatat bahwa Hainan Haiyao menghadapi kondisi rasio liabilitas terhadap aset yang tinggi. Pada akhir kuartal ketiga 2025, rasio liabilitas terhadap aset perusahaan telah mencapai 94,43%.

Di antaranya, kas dan setara kas perusahaan terus menurun dari tahun ke tahun. Pada 2020—2024 masing-masing sebesar 1.26B RMB, 751 juta RMB, 395 juta RMB, 367 juta RMB, 330 juta RMB; hingga akhir kuartal ketiga 2025 turun lebih lanjut menjadi 260 juta RMB. Selain itu, hingga akhir kuartal ketiga 2025, liabilitas lancar perusahaan telah meningkat menjadi 4,36 miliar RMB, dengan pinjaman jangka pendek mencapai 1.26B RMB.

Selain tekanan untuk memenuhi kewajiban, kinerja Hainan Haiyao juga mendapat tekanan. Laba bersih yang dapat diatribusikan telah mengalami kerugian dua tahun berturut-turut, dan pada 2025 diperkirakan akan terus merugi. Prakiraan kinerja Hainan Haiyao untuk 2025 menunjukkan bahwa laba bersih yang dapat diatribusikan perusahaan diperkirakan sebesar -350 juta RMB hingga -430 juta RMB, dengan perbaikan dibanding periode yang sama tahun sebelumnya (mengalami pengurangan kerugian) secara year-on-year.

Hainan Haiyao menyatakan bahwa pada 2025, di bawah pengaruh lingkungan kebijakan seperti Jaminan Kesehatan (医保) dan pengadaan terpusat (集采), persaingan pasar meningkat. Obat inovasi perusahaan belum masuk pasar, obat generik baru yang baru terdaftar belum mencapai volume penjualan yang signifikan, proyek bahan baku (bahan baku obat) dialihkan bertahap menjadi aset tetap (capitalisasi) sehingga biaya penyusutan meningkat, skala utang berbunga relatif besar menyebabkan biaya bunga lebih tinggi, yang kemudian memengaruhi kinerja perusahaan.

Dari laba bersih setelah penghapusan (non-recurring) (扣非净利润), Hainan Haiyao bahkan mengalami kerugian selama delapan tahun berturut-turut dari 2017 hingga 2024. Pada 2025, perusahaan memperkirakan laba bersih non-recurring sebesar -380 juta RMB hingga -480 juta RMB, dan diperkirakan akan mengalami kerugian untuk tahun kesembilan berturut-turut.

Ketua Ouyou International Zhang Yue, dalam wawancara dengan Beijing Business Today (北京商报记者), menyatakan bahwa perusahaan memiliki rasio liabilitas terhadap aset yang tinggi, kerugian berkelanjutan, serta arus kas yang ketat. Mengurangi aset keuangan untuk mengembalikan kas, menurunkan liabilitas, dan menjaga likuiditas adalah tindakan penyelamatan yang bersifat umum. Pengurangan kepemilikan ini menguntungkan untuk meredakan tekanan pembayaran kewajiban jangka pendek, meningkatkan likuiditas aset, dan juga berpotensi memperbaiki kinerja pada periode berjalan serta menstabilkan kepercayaan pasar. Namun, volatilitas saham di bursa Hong Kong besar, sehingga realisasi penjualan tunai (cash-out) dan imbal hasil aktual sulit diperkirakan.

Saat ini, Hainan Haiyao tengah secara serius mengembangkan obat inovasi. Laporan setengah tahun 2025 perusahaan menunjukkan bahwa perusahaan terus memperkuat investasi inovasi dan pembangunan tim, mempercepat penelitian dan pengembangan obat inovasi, terus melakukan penelitian dan pengembangan produk generik baru serta pekerjaan penilaian konsistensi untuk produk yang sudah diproduksi, untuk lebih meningkatkan kemampuan perusahaan dalam memperoleh akses pasar produk, dan mendorong transformasi perusahaan ke model “inovasi dan generik yang digabungkan” (创仿结合转化).

Di awal tahun ini, Hainan Haiyao mengumumkan bahwa proyek obat inovasi “Pien An Bindam (派恩加滨)” yang dikembangkan bersama antara anak perusahaan milik penuh Hainan Haiyao, Haikou Pharmaceutical Factory Co., Ltd. (海口市制药厂有限公司), dan Shanghai Institute of Materia Medica, Chinese Academy of Sciences, baru-baru ini telah menyelesaikan uji klinis fase IIa. Hasil penelitian awal menunjukkan bahwa mencapai titik akhir klinis utama dan sekunder. Selain itu, proyek obat inovasi perusahaan juga mencakup obat kelas 1 untuk anti-fibrosis hati, kapsul “Fei Fei Ni Tong” (氟非尼酮胶囊), yang telah dimasukkan oleh National Medical Products Administration (国家药品监督管理局) ke dalam daftar varietas perawatan yang bersifat terobosan (突破性治疗品种) oleh Pusat Penilaian (药品审评中心).

Terkait pertanyaan perusahaan, reporter Beijing Business Today mengirimkan surat permohonan wawancara kepada pihak Hainan Haiyao, namun hingga saat naskah ini diterbitkan, belum menerima balasan.