Lebih dari seratus perusahaan yang terdaftar berencana membeli asuransi tanggung jawab direksi dan komisaris pada kuartal pertama

Staf dari harian ini, Yang Xiaohan

Baru-baru ini, rencana perusahaan-perusahaan terdaftar untuk mengasuransikan asuransi tanggung jawab dewan direktur (董责险) pada kuartal pertama telah dirilis. Reporter 《证券日报》 berdasarkan data Choice dari 东方财富, mencatat bahwa pada kuartal pertama tahun ini, sudah ada hampir seratus perusahaan terdaftar yang mengumumkan rencana pengasuransian董责险, dengan rencana jumlah perusahaan yang diasuransikan mengalami peningkatan dibanding periode yang sama tahun lalu.

Para pakar yang diwawancarai menyatakan bahwa diperkirakan pasar董责险 di masa depan akan terus berkembang, dengan karakteristik seperti peningkatan berkelanjutan jumlah perusahaan yang diasuransikan dan tingkat penetrasi, serta rencana perlindungan yang makin bersifat diferensiasi.

Jumlah perusahaan yang akan mengasuransikan meningkat YoY

董责险 adalah jenis perlindungan bagi direksi dan pejabat manajemen eksekutif perusahaan publik (董监高) saat menjalankan tugas, apabila karena kelalaian saat bekerja atau perbuatan yang tidak semestinya membuat mereka diseret untuk bertanggung jawab, maka perusahaan asuransi akan membayar biaya perkara hukum serta menanggung kewajiban ganti rugi perdata lainnya yang relevan.

Berdasarkan data, pada kuartal pertama tahun ini, terdapat 99 perusahaan terdaftar yang mengumumkan rencana untuk mengasuransikan董责险, jumlah tersebut meningkat dibanding periode yang sama tahun lalu.

Terkait hal tersebut, Wakil Direktur Pusat Penelitian Inovasi dan Manajemen Risiko di Universitas Perdagangan Internasional Tiongkok, Longge, kepada reporter 《证券日报》 menyatakan bahwa pertumbuhan jumlah perusahaan yang mengasuransikan pada kuartal pertama terutama didorong oleh kombinasi pengetatan hukum dan kasus preseden nyata, yang membuat kesadaran risiko perusahaan publik meningkat. Pada saat yang sama, kesadaran investor untuk memperjuangkan hak juga semakin kuat, mendorong meningkatnya kebutuhan perusahaan untuk membagi risiko pelaksanaan tugas eksekutif melalui asuransi.

Dalam beberapa tahun terakhir, jumlah perusahaan terdaftar yang berencana membeli董责险 secara keseluruhan menunjukkan tren fluktuatif ke arah kenaikan. Laporan 《Laporan Pasar董责险 Perusahaan Terdaftar Tiongkok (2026)》 yang dirilis bersama oleh Kantor Firma Hukum Jiwei Shanghai, Beijing Xianlü Technology Co., Ltd., dan Mingya Insurance Brokerage Co., Ltd. menunjukkan bahwa, dalam beberapa tahun terakhir, jumlah perusahaan terdaftar yang mengungkapkan rencana pembelian董责险 mengalami penurunan YoY pada tahun 2023, tetapi pada tahun-tahun lainnya mengalami kenaikan YoY. Pada tahun 2025, terdapat 643 perusahaan A-share yang mengumumkan laporan dan mengungkapkan rencana pembelian董责险, meningkat 19% secara YoY.

Wang Min, yang memiliki pengalaman industri asuransi tanggung jawab lebih dari sepuluh tahun dan saat ini menjabat sebagai penasihat senior di Kantor Firma Hukum Jiwei Shanghai, kepada reporter 《证券日报》 menyatakan bahwa sejak tahun 2019, penerapan bertahap Undang-Undang Sekuritas dan Undang-Undang Perusahaan telah memberikan dorongan besar bagi peningkatan cepat tingkat penetrasi董责险 di pasar A-share. Hingga akhir 2025, jumlah perusahaan terdaftar yang terus bertambah dalam pengumuman untuk mengasuransikan董责险; tren pertumbuhan ini semakin menunjukkan penerapan luas董责险 di pasar A-share serta meningkatnya pengakuan pasar.

Rencana perlindungan akan semakin diferensiasi

Dalam beberapa tahun terakhir, karakteristik lain dalam perkembangan pasar董责险 adalah penurunan berkelanjutan tarif premi董责险. Ciri ini berkaitan erat dengan jumlah kasus klaim di pasar董责险 yang saat ini relatif sedikit.

《Laporan Pasar董责险 Perusahaan Terdaftar Tiongkok (2026)》 menunjukkan bahwa sejak tahun 2017, tarif premi rata-rata sederhana董责险 di A-share (berdasarkan anggaran premi dan nilai pertanggungan yang diumumkan oleh perusahaan terdaftar sebagai basis perhitungan) secara keseluruhan berada pada tren kenaikan, dari 3 per seribu pada tahun 2017 menjadi 6 per seribu pada tahun 2022. Pada tahun 2023, terjadi titik balik pada perubahan tarif premi董责险, yang kemudian menunjukkan tren penurunan; tren ini berlanjut hingga sepanjang tahun fiskal 2025. Pada kuartal keempat 2025, tarif premi rata-rata sederhana董责险 kurang dari 5 per seribu.

Wang Min berpendapat bahwa perubahan ini terutama disebabkan oleh semakin banyak perusahaan asuransi yang menanggung董责险 dalam beberapa tahun terakhir, sehingga kemampuan penjaminan asuransi di pasar tumbuh dengan cepat. Namun, laporan klaim董责险 memiliki sifat keterlambatan, dan ketidaktransparanan informasi klaim membuat terjadinya persaingan yang tidak rasional, sehingga tarif premi pasarnya terus turun.

Meski demikian, faktor penetapan harga董责险 relatif kompleks dan dipengaruhi banyak faktor. Wang Min mengingatkan bahwa, selain faktor persaingan pasar, perusahaan asuransi juga perlu mempertimbangkan secara komprehensif lingkungan industri perusahaan yang diasuransikan, kinerja harga saham, sanksi administratif, risiko tuntutan hukum, tata kelola perusahaan, kondisi keuangan, serta kondisi personal direksi dan pejabat manajemen eksekutif (董监高) individu. Oleh karena itu, tingkat tarif antara berbagai perusahaan yang diasuransikan dapat memiliki perbedaan yang cukup besar dibandingkan tarif rata-rata pasar.

Perlu diperhatikan bahwa karena cakupan tanggung jawab penjaminan董责险 relatif luas, nilai klaim yang terkait dengan董责险 kerap kali besar. Data menunjukkan bahwa pada tiga kuartal pertama tahun 2025, terdapat total 13 kasus klaim董责险 yang telah diungkapkan, dengan nilai klaim total mencapai 89,47 juta yuan.

Dalam konteks ini, perusahaan asuransi perlu mencapai keseimbangan antara biaya penjaminan dan manajemen risiko. Longge berpendapat bahwa perusahaan asuransi perlu mewaspadai risiko kemampuan pembayaran di masa depan yang mungkin timbul akibat “persaingan harga berbiaya rendah” pada董责险 saat ini. Dalam kondisi informasi yang tidak transparan, perusahaan asuransi harus menghindari persaingan semata-mata berdasarkan harga, serta memperkuat penyaringan risiko perusahaan saat penjaminan. Ia menyarankan agar mendorong berbagi data industri, dan melakukan penetapan harga yang berbeda berdasarkan tingkat tata kelola perusahaan, untuk mempertahankan operasional yang stabil dan berkelanjutan dalam jangka panjang.

Wang Min menambahkan bahwa, dalam kondisi informasi klaim pasar yang saat ini tidak transparan, perusahaan asuransi harus meningkatkan perhatian terhadap kasus-kasus perusahaan terdaftar yang sedang diselidiki oleh regulator serta kasus klaim oleh investor, terutama untuk perusahaan terdaftar yang telah menerbitkan pengumuman rencana pengasuransian lalu kemudian diselidiki atau diklaim. Selain itu, ia juga menyarankan agar bekerja sama dengan pengacara asuransi profesional untuk melakukan penilaian terhadap potensi kasus klaim dan mengelola klaim dari kasus-kasus lanjutan.

Menatap masa depan, Longge menyatakan bahwa diperkirakan jumlah perusahaan yang diasuransikan dan tingkat penetrasi akan terus meningkat, dan kesenjangan dengan pasar yang sudah matang akan semakin menyempit. Tarif premi pasar akan secara bertahap keluar dari “zona harga murah”, dan kembali secara rasional ke tingkat yang mencerminkan risiko sebenarnya. Rencana perlindungan董责险 akan semakin diferensiasi; ketentuan dan harga yang diperoleh perusahaan dari industri serta skala yang berbeda akan berbeda.