Skala penutupan posisi short lebih dari 145 juta dolar AS, Bitcoin melakukan short squeeze dan rebound hingga sempat menembus $70k

Aplikasi Zhitong Finance APP melaporkan, pada hari Senin, harga Bitcoin untuk pertama kalinya sejak bulan Maret menembus ambang batas 70k dolar AS, sempat naik lebih dari 4%, menyentuh sekitar 70.300 dolar AS, lalu kenaikannya sedikit menyempit. Pada saat yang sama, aset kripto utama seperti Ethereum dan Solana juga menguat secara bersamaan.

Kenaikan kali ini terutama didorong oleh penutupan posisi short oleh pasar. Meskipun prospek perundingan gencatan senjata di Timur Tengah masih belum jelas, pihak Iran menolak skema gencatan senjata sementara dan meminta agar konflik benar-benar dihentikan, sehingga struktur posisi yang sebelumnya terlalu pesimistis mulai berubah dengan cepat. Diana Pires, Chief Business Officer sFOX, mengatakan bahwa sebelum akhir pekan, sentimen pasar jelas lebih condong ke bearish; posisi short telah terkumpul dalam jumlah besar, sementara kabar terkait gencatan senjata memicu penutupan posisi dalam skala besar, sehingga mendorong harga naik.

Data menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, lebih dari 70k dolar AS posisi short telah dipaksa untuk ditutup. CoinGlass mencatat bahwa seiring harga Bitcoin naik, lebih banyak short dipaksa untuk menghentikan kerugian dan keluar dari pasar. Damien Loh, Chief Investment Officer Ericsenz Capital, mengatakan bahwa dalam kondisi likuiditas yang lebih rendah, para short beralih ke aset lain untuk menutup posisi, yang kemudian memperparah kenaikan harga model “short squeeze”.

Namun, dalam jangka waktu yang lebih panjang, Bitcoin masih berada dalam kisaran konsolidasi. Sejak konflik Iran meletus di akhir Februari, Bitcoin secara garis besar berfluktuasi dalam kisaran 60k hingga 75k dolar AS; selama periode tersebut, sempat melonjak singkat hingga mendekati level tertinggi 76k dolar AS, namun kemudian turun kembali. Dalam sebagian besar waktu dua minggu terakhir, harganya terus berada di bawah 70k dolar AS.

Lembaga data blockchain Glassnode menyebutkan bahwa setiap kali Bitcoin mendekati kisaran 70k hingga 80k dolar AS, likuiditas pasar cenderung lebih tipis dan terdapat tekanan untuk mengambil keuntungan secara jelas, sehingga membatasi ruang untuk rebound. Pada saat yang sama, pasar opsi sedang beralih ke konfigurasi yang lebih defensif.

Dari sisi pasar derivatif, kontrak berjangka dengan open interest terbesar terkonsentrasi pada opsi put dengan strike 60k dolar AS. Deribit di bawah Coinbase menunjukkan bahwa investor masih melakukan lindung nilai atas potensi risiko penurunan melalui opsi put.

Di sisi lain, terlihat tanda perbaikan arus dana institusional. ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS mencatat sekitar 22,3 juta dolar AS arus masuk bersih pada pekan lalu, yang dibandingkan dengan arus keluar bersih hampir 300 juta dolar AS pada pekan sebelumnya jelas menunjukkan pemulihan.

Namun, partisipasi pasar secara keseluruhan masih cenderung rendah. Glassnode menyebutkan bahwa, baik di bursa, ETF, maupun aktivitas di on-chain, tingkat partisipasi dana belum pulih secara signifikan, yang berarti keberlanjutan rebound saat ini masih perlu diamati. Para analis menilai bahwa untuk menopang tren kenaikan yang lebih stabil, masih diperlukan peningkatan yang bersamaan pada volume transaksi, arus masuk dana, dan aktivitas di rantai (on-chain).