Dampak langsung perang: risiko pasokan energi melonjak, kripto mendapat manfaat dari atribut “safe haven non-tradisional”, sementara saham tradisional dan logam mulia relatif tertekan.

Sejak konflik AS-Iran pada 28 Februari 2026:
Gambar ini sangat khas, dan bisa dibandingkan dengan beberapa grafik kinerja relatif dari aset inti saat terguncang oleh dampak geopolitik, dengan acuan adalah S&P 500.
1️⃣1. Pemenang paling jelas: energi + kripto: Bitcoin sudah mengungguli pasar dan emas sejak awal konflik, yang sebelumnya tidak umum terjadi dalam krisis geopolitik.
MSCI World Energy memimpin, kenaikan relatif terhadap S&P 500 +13.0%.
Ethereum (ETH) +11.3%,
Energy (sektor energi) +10.8%,
Bitcoin (BTC) +7.0%.
Konflik Iran secara langsung mengancam Selat Hormuz (jalur utama transportasi minyak global), harga minyak/harga energi melonjak, saham energi dan aset terkait melonjak tajam.
Kripto, terutama BTC dan ETH, tampil sangat menonjol dalam krisis ini, mengungguli aset safe haven tradisional seperti emas (-7.1%) dan perak (-9.6%).
Ini menunjukkan bahwa pasar memandang kripto sebagai “emas digital” atau “tempat berlindung/hedge berbasis pertumbuhan” di antara aset berisiko, bukan sekadar alat safe haven murni.
2️⃣ Teknologi dan layanan komunikasi juga relatif kuat
3️⃣ Yang kalah sangat jelas: aset defensif dan aset yang sensitif terhadap siklus anjlok
1）KOSPI Korea paling parah: -17.8% (mungkin karena ekonomi Korea yang berorientasi ekspor + sensitivitas terhadap risiko geopolitik).
2）Perak -9.6%, emas -7.1% (aset safe haven tradisional kali ini tidak berfungsi sebagai pelindung, malah tersaingi oleh energi dan kripto).
3）Banyak sektor MSCI World mengalami penurunan: khususnya kategori properti, industri, dan industri bahan baku
Kesimpulan satu kalimat: Pada tahap awal konflik Iran ini, pasar “memberi suara” dengan kaki: energi dan kripto adalah pemenang terbesar, sementara safe haven tradisional (emas-perak) dan sektor siklus/defensif menjadi pihak yang kalah.
Logika penetapan harga risiko geopolitik bagi investor: lebih menyukai sesuatu yang bisa langsung diuntungkan dari krisis energi atau dianggap sebagai “aset keras digital”, bukan yang klasik seperti obligasi/emas/saham defensif.