Sekuritas China Merchants: Setelah guncangan eksternal mereda, fokus pasar pada pertengahan hingga akhir April akan beralih ke bidang dengan pertumbuhan laba kuartal pertama yang tinggi

Tanya AI · Konflik AS–Iran meningkat, bagaimana dampaknya terhadap pasar saham global?

【Sekuritas CMB: Setelah guncangan eksternal mereda, fokus pasar pada pertengahan hingga akhir April akan beralih ke sektor pertumbuhan kinerja laporan kuartal I】 Laporan dari Caixin News pada 6 April, dari Sekuritas CMB, riset strategi berpendapat bahwa, memasuki April, risiko eksternal yang dihadapi A-Shares belum mereda secara substantif. Saat ini, AS sedang mempercepat konsentrasi militer; seiring dengan selesainya penempatan battle group induk “USS Bush” pada pertengahan April, kemungkinan penerapan operasi tempur darat meningkat secara signifikan, sehingga terdapat risiko konflik AS–Iran meningkat melebihi perkiraan (overshoot). Dalam konteks ini, tekanan kenaikan lanjutan harga minyak akan memperparah kekhawatiran pasar terhadap global yang mengalami stagflasi. Jika pada pertengahan hingga akhir April militer AS melancarkan serangan darat, baik karena korban tempur melampaui perkiraan, atau karena lonjakan harga minyak memicu koreksi mendalam pada pasar saham global, pemerintahan Trump mungkin terpaksa beralih ke strategi pelonggaran; pasar lalu berpotensi menampilkan skenario pembalikan “kebuntuan” yang khas. Dari sisi domestik, setelah berakhirnya sidang “dua sesi” (Two Sessions) pada bulan Maret serta keluarnya draf rencana pembangunan “lima belas lima” (15th Five-Year Plan), proyek investasi prioritas berikutnya akan dipercepat implementasinya, menjadi pendorong utama untuk mendorong pemulihan pertumbuhan investasi domestik. Jika guncangan eksternal menyebabkan ketidakpastian ekonomi meningkat secara nyata, menjelang akhir April terdapat ekspektasi bahwa rapat Politbiro akan menambah paket kebijakan stabilisasi pertumbuhan. Secara menyeluruh, pertengahan hingga akhir April akan menjadi jendela waktu kunci bagi perbaikan marginal kondisi domestik dan internasional. Setelah guncangan eksternal mereda, fokus pasar pada pertengahan hingga akhir April akan beralih ke sektor pertumbuhan kinerja laporan kuartal I. Berdasarkan data saat ini, sektor komoditas seperti logam non-ferrous dan minyak serta petrokimia, serta industri seperti energi baru, komunikasi optik, dan rantai industri semikonduktor, diperkirakan akan menjadi sektor dengan pertumbuhan kinerja yang paling menonjol.