Setelah Nvidia, Eli Lilly mengucurkan taruhan sebesar 2,75 miliar dolar AS untuk AI farmasi di China

Tanya AI · Eli Lilly Mengapa Memilih Perusahaan Farmasi AI asal Tiongkok untuk Mempercepat Riset dan Pengembangan Obat?

Farmasi AI Tiongkok Menjadi Pesaing Penting di Pasar Global

**Penulis | **Ling Xin

Editor | Wang Xiao

Foto/Visual China

Baru saja berakhir pada akhir pekan lalu, perusahaan farmasi AI asal Tiongkok, Insilico Medicine, mengumumkan telah mendapatkan kesepakatan besar dari perusahaan farmasi multinasional Eli Lilly.

Kesepakatan tersebut terutama berkaitan dengan sebuah obat terapi oral baru, namun kedua belah pihak tidak berniat mengungkap molekul spesifik yang ditujukan untuk bidang apa dalam kerja sama ini.

Berdasarkan kesepakatan kedua pihak, Insilico Medicine akan menerima pembayaran awal sebesar 8B dolar AS, ditambah pembayaran berbasis tonggak pencapaian (milestone), sehingga nilai total transaksi dapat mencapai sekitar 115M dolar AS, selain juga bagi hasil penjualan.

Transaksi ini tidak hanya merupakan “kesepakatan besar”, bahkan memicu peninjauan anti-monopoli oleh Komisi Perdagangan Federal AS (FTC). Informasi yang disetujui diperbarui secara resmi pada 26 Maret 2026. Menurut rilis resmi FTC, ambang batas nilai pelaporan transaksi untuk tahun 2026 sekitar 1,3 miliar dolar AS.

Bagi Eli Lilly, transaksi ini juga tergolong tindakan besar. Di awal tahun, Eli Lilly menjalin kerja sama dengan perusahaan farmasi AI AS, Nimbus Therapeutics, yang serupa. Namun pembayaran awal dan total nilai transaksinya hanya setengah dari transaksi kali ini. Sementara itu, mitra utama yang dipilih Eli Lilly sebelumnya adalah raksasa AI global seperti NVIDIA.

Selain Eli Lilly, Sanofi juga memiliki kerja sama bernilai lebih dari 1 miliar dolar AS dengan Insilico Medicine. Dibandingkan perusahaan farmasi inovatif dalam pengertian tradisional, perusahaan farmasi AI asal Tiongkok tampaknya lebih cepat melewati fase “volume tinggi margin tipis”, lalu mulai menjadi partisipan penting di pasar global, dan harga yang ditawarkan pun tidak murah.

“Kami menawarkan barang dengan nilai baik, tapi tidak murahan.” Sekretaris bersama CEO sekaligus Chief Scientific Officer Insilico Medicine, Ren Feng, pada 30 Maret kepada Caijing.com.cn mengatakan: dibandingkan dengan rekan-rekan di bidang farmasi AI, harga mereka masih tergolong relatif tinggi.

Mengapa Eli Lilly bersedia mengeluarkan pembayaran awal lebih dari 100 juta dolar AS untuk bertaruh pada perusahaan asal Tiongkok? Lewat alasan di baliknya, kita bisa melihat arah pergerakan farmasi AI global.

No.1

Mengapa bekerja sama dengan perusahaan AI Tiongkok

Pada malam 29 Maret, pengumuman Insilico Medicine menunjukkan bahwa melalui transaksi di atas, Eli Lilly akan memperoleh lisensi eksklusif global untuk mengembangkan, memproduksi, dan mengkomersialkan obat terapi oral baru untuk indikasi tertentu, yang saat ini masih berada pada tahap pra-klinis pengembangan, dengan potensi tingkat “terbaik sekelasnya”.

Kalangan industri menduga molekul yang dikembangkan Insilico Medicine bersama Eli Lilly mungkin merupakan produk dengan target GLP-1R. Pada pagi 30 Maret dalam sesi presentasi kinerja, dokumen demonstrasi Insilico Medicine mengungkapkan sebuah lini produk yang hak globalnya telah dialokasikan kepada “mitra kerja sama yang belum diungkapkan”, dan targetnya adalah GLP-1R, untuk mengobati penyakit metabolik.

Eli Lilly telah memberikan perhatian besar pada bidang ini. Pada Januari, kerja sama Eli Lilly dengan Nimbus Therapeutics AS merupakan pengembangan terapi oral baru. Pengembangan obat ditujukan untuk lini inti Eli Lilly, yaitu obesitas dan penyakit metabolik lainnya. Pembayaran awal transaksi sebesar 55 juta dolar AS (termasuk pembayaran milestone terkini), dengan potensi total nilai hingga 1,3 miliar dolar AS.

“Eli Lilly sekarang punya uang dan bebas berbuat sesuka hati.” Seorang analis dari lembaga investasi berpendapat ini mungkin merupakan semacam strategi untuk menata produk penurunan berat badan dan kontrol gula darah Eli Lilly, “ambil jalanku sendiri, biarkan orang lain tak punya jalan untuk ditempuh.”

Dengan membeli habis semua produk potensial di dunia, upaya pengejaran para pesaing akan menjadi jauh lebih sulit.

Eli Lilly merupakan perusahaan farmasi dengan kapitalisasi pasar tertinggi di dunia; hanya di saham AS saja mencapai 837,7 miliar dolar AS. Produk obatnya dengan dua target untuk penurunan berat badan dan kontrol gula darah GLP-1, yaitu tirzepatide, adalah obat dengan penjualan tertinggi di dunia pada 2025, sebesar 36,5 miliar dolar AS.

Namun angka penjualan tersebut sangat ketat dikejar oleh sebuah obat GLP-1 penurun berat badan dan kontrol gula darah milik Novo Nordisk, semaglutide. Semaglutide menempati urutan kedua dengan penjualan 36,1 miliar dolar AS. Dalam beberapa tahun ke depan, persaingan di jalur ini akan semakin memanas.

Produk dengan target GLP-1R milik Insilico Medicine ini telah menyelesaikan optimasi kandidat senyawa utama (lead compound) dan masuk ke tahap persiapan pengajuan studi klinis (IND). Pada intinya, Eli Lilly membeli “tiket percepatan riset dan pengembangan”.

Insilico Medicine mengklaim bahwa dengan platform Pharma.AI, mereka telah memampatkan siklus riset dan pengembangan beberapa obat dari 3–6 tahun tradisional menjadi kurang dari 18 bulan. “Kecepatan” seperti itulah yang dibeli Eli Lilly, dan kedua pihak juga akan bekerja sama dalam berbagai proyek riset dan pengembangan yang berpusat pada target yang dipilih oleh Eli Lilly.

Eli Lilly memiliki minat besar terhadap farmasi berbasis AI. Hanya dalam dua tahun terakhir, mereka setidaknya memulai 10 kerja sama eksternal, yang mencakup kategori obat seperti kesehatan otot, desain antibodi, dan riset pengembangan obat onkologi.

Mitra Eli Lilly yang paling terkenal di bidang AI adalah NVIDIA. Pada Januari 2026, keduanya bersama-sama mengumumkan pendirian laboratorium inovasi bersama AI yang pertama, yang berfokus pada penggunaan AI untuk mengatasi beberapa tantangan paling bertahan lama dalam industri farmasi; ke depan akan berinvestasi 1 miliar dolar AS. Pada tahun 2025, Eli Lilly bekerja sama dengan NVIDIA untuk komputer superkecerdasan buatan “AI factory” guna mempercepat riset dan pengembangan obat.

Ren Feng kepada Caijing.com.cn mengatakan, “Kami terutama menyediakan layanan dan pengiriman berkualitas tinggi, tingkat keberhasilannya relatif tinggi.”

No.2

Keunggulan farmasi AI Tiongkok

Dibandingkan cerita “PPT” sebelumnya, pada tahun 2026 farmasi AI sudah bisa diterapkan secara nyata.

Dalam pipeline Insilico Medicine, “sekarang ada 28 PCC (kandidat obat pra-klinis).” Insilico Medicine, pendiri sekaligus CEO, Alex Zhavoronkov, memperkenalkannya.

Dari sisi lain, pengembangan bisnis (BD) sedang berubah menjadi sumber pendapatan penting bagi perusahaan farmasi AI Tiongkok, dan hal ini juga menunjukkan kekuatan “battle” dari farmasi AI.

Pada tahun 2025, pendapatan Insilico Medicine sebesar 56,24 juta dolar AS (sekitar 389 juta yuan), di mana porsi penemuan obat dan pengembangan pipeline keduanya melebihi 40%. Dari awal 2026 hingga saat ini, perusahaan ini telah menyelesaikan lebih dari 10 kerja sama eksternal, dengan total nilai lebih dari 4 miliar dolar AS.

Salah satu dari “kembar bintang” farmasi AI Tiongkok lainnya, perusahaan JingTai Holding, pada tahun 2025 mengambil pesanan terbesar dalam sejarah farmasi AI, sekitar 5,99 miliar dolar AS kerja sama, pembayaran awal 51 juta dolar AS, dengan pihak kerja sama adalah DoveTree Medicines. Kerja sama mencakup beberapa pipeline (onkologi, imun, saraf, metabolik), platform AI + robot, serta senyawa kecil + antibodi.

Karya terkenal perusahaan AI asal Tiongkok adalah kerja sama antara Fosun Pharmaceutical dan Insilico Medicine pada Januari 2022, yang dianggap sebagai awal farmasi AI Tiongkok menuju level internasional.

Berdasarkan kesepakatan kedua pihak, mereka akan bersama-sama mengembangkan obat AI untuk beberapa target secara global. Nilai kerja sama adalah pembayaran awal 13 juta dolar AS + milestone potensial. Meski nilainya jauh tidak sebesar kesepakatan Eli Lilly, ini merupakan pertama kalinya Insilico Medicine membuktikan bahwa platform Pharma.AI dapat mewujudkan otorisasi komersial skala besar.

Alex Zhavoronkov, pendiri dan CEO Insilico Medicine, berpendapat bahwa berada di Tiongkok merupakan salah satu faktor penting mengapa mereka bisa sering menerima kesepakatan besar dari perusahaan farmasi multinasional. Karena meski riset dan pengembangan obat sudah memperkenalkan AI, tantangannya tidak hanya soal komputasi; mereka memerlukan data eksperimen dalam jumlah besar, yang harus diverifikasi melalui eksperimen sel, bukan sekadar model algoritma.

“Tempat yang bisa melakukan sintesis kimia yang efisien secara global, hanya ada dua: India dan Tiongkok, dan kualitas Tiongkok lebih tinggi sedikit.” Alex Zhavoronkov mengatakan bahwa Tiongkok memiliki infrastruktur yang sangat baik dan banyak talenta, sehingga dapat membantu melakukan verifikasi dengan cepat dalam skala besar; sekaligus dukungan pemerintah terhadap pekerjaan seperti ini juga sangat kuat.

Terlepas dari faktor pemasaran diri perusahaan, keyakinan perusahaan farmasi multinasional terhadap farmasi AI Tiongkok secara bertahap terbentuk.

Kerja sama Eli Lilly dengan JingTai Holding dimulai pada 2019. Pada 2023 ditandatangani kerja sama penemuan obat senyawa kecil AI+robot bernilai total 250 juta dolar AS; pada 2025, kedua pihak kembali mencapai kerja sama multi-target senilai total 345 juta dolar AS di bidang riset dan pengembangan obat makromolekul.

Insilico Medicine juga serupa. Pada 2022, Eli Lilly mulai berlangganan layanan perangkat lunak Insilico Medicine; tiga tahun setelahnya, pada 2025, kedua pihak menandatangani kerja sama proyek senilai 100 juta dolar AS; hingga Maret 2026, mereka mencapai kerja sama besar senilai 2,75 miliar dolar AS.

Insilico Medicine memperkirakan pada paruh pertama dan paruh kedua 2026 akan ada lebih banyak kerja sama transaksi yang terealisasi. Karena ada beberapa kerja sama BD yang sudah didorong hingga tahap penyusunan kerangka kerja sama.

“Kami sedang berupaya mengubah termsheet (daftar ketentuan) ini menjadi kontrak.” Ren Feng mengungkapkan, setelah pengumuman transaksi dengan Eli Lilly, baik sebelum maupun sesudahnya, perusahaan kembali menerima lebih banyak pertanyaan dan tawaran kerja sama dari perusahaan farmasi besar luar negeri. Ia yakin, “akan ada lebih banyak transaksi daripada yang kami bayangkan, terutama di luar negeri dengan perusahaan farmasi multinasional.”

No.3

Langkah selanjutnya, apakah AI benar-benar akan memproduksi obat?

Pada tahap IPO publik pertama Insilico Medicine di akhir 2025, Eli Lilly pernah ikut berlangganan untuk menjadi investor jangkar, yang juga merupakan pertama kalinya ia berpartisipasi sebagai perusahaan dalam IPO biotek di Bursa Efek Hong Kong, bukan melalui Eli Lilly Asia Fund. Karena itu, setelah memicu peninjauan anti-monopoli, sempat beredar kabar bahwa Eli Lilly akan mengakuisisi perusahaan tersebut.

Alex Zhavoronkov secara tegas membantah rumor tersebut, “Sampai saat ini, Insilico Medicine masih bersedia untuk tetap independen.” Ia menambahkan bahwa jika memang harus membahas akuisisi, kemungkinan itu adalah sebuah perusahaan teknologi, “misalnya, kemungkinan Microsoft atau NVIDIA mengakuisisi lebih besar dibandingkan kemungkinan perusahaan farmasi mengakuisisi kami.”

Karena pada saat ini belum berniat diakuisisi, yang perlu dipikirkan Insilico Medicine sekarang adalah bagaimana cara mencapai profitabilitas.

“Dalam jangka pendek, sumber pendapatan utama kami masih berasal dari pendapatan BD, pembayaran awal, pembayaran berbasis tonggak pencapaian, bagi hasil penjualan, dan sebagainya; ini adalah model bisnis utama setidaknya untuk masa depan 3–5 tahun, atau 2–5 tahun.” Ren Feng mengatakan kepada Caijing.com.cn.

Dalam bidang farmasi AI, selalu ada perdebatan model. Artinya, apakah AI pada akhirnya berperan sebagai asisten untuk riset obat, atau justru harus benar-benar digunakan untuk membuat obat baru?

Yang pertama dianggap sebagai AI+CXO (outsourcing obat/riset farmasi), yaitu menghasilkan uang dengan menerima pesanan outsourcing dari perusahaan farmasi; sampai batas tertentu ini membutuhkan “volume tinggi margin tipis”. Sementara yang kedua adalah AI+Biotech, yaitu mendorong obat hingga disetujui untuk dipasarkan agar menikmati ruang keuntungan yang lebih besar.

Di Tiongkok, di antara dua perusahaan farmasi AI terdaftar, JingTai Technology lebih banyak mengambil jalur CXO, sedangkan Insilico Medicine terus menyatakan ingin membuat obat sendiri.

Dalam kesempatan ini, Ren Feng kembali menegaskan posisi Insilico Medicine sebagai AI+Biotech. Ren Feng mengakui, “Kami tidak mungkin menjadi AI CRO (organisasi riset kontrak). Kami ingin menyediakan layanan untuk pelanggan, atau menjual uang proyek untuk membiayai proyek-proyek kami. Kami tidak menutup kemungkinan, lima atau sepuluh tahun ke depan, kami bisa terus memperluas pipeline diversifikasi kami.”

Saat ini, dalam pipeline Insilico Medicine terdapat hampir 30 obat baru dalam pengembangan (in development), dan tiga di antaranya adalah produk yang dikembangkan secara independen yang telah masuk ke tahap uji klinis. Yang paling cepat perkembangannya adalah produk dalam pengembangan untuk mengobati fibrosis paru idiopatik. Berdasarkan rencana manajemen perusahaan, produk ini akan masuk ke uji klinis fase tiga pada 2026.

Mungkin, obat pertama yang dikembangkan oleh AI akan lahir di Tiongkok.