Investasi Dampak Menjadi Arus Utama, Temuan Laporan

Investasi berdampak (impact investing) semakin menjadi arus utama karena investor institusional mendorong lebih banyak aset ke sektor tersebut dan berinvestasi pada perusahaan publik maupun perusahaan swasta.

        AFP via Getty Images
      




    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    


  



  Ukuran teks

Browser Anda tidak mendukung tag audio.

Dengarkan artikel ini

Durasi

00:00 / 00:00

1x

Fitur ini didukung oleh teknologi text-to-speech. Ingin melihatnya di lebih banyak artikel?
Berikan masukan Anda di bawah ini atau email audiofeedback@wsj.com.

thumb-stroke-mediumthumb-stroke-medium

Investasi berdampak semakin menjadi arus utama karena pemilik aset institusional yang lebih besar mendorong lebih banyak uang ke sektor ini, menurut organisasi nirlaba Global Impact Investing Network di New York.

Dalam laporan State of the Market 2024 milik GIIN, yang diterbitkan di akhir bulan lalu, para peneliti menemukan bahwa aset yang dialokasikan ke strategi investasi berdampak oleh responden survei berulang meningkat dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 14% selama lima tahun terakhir.

Sebanyak 71 responden yang mengikuti survei 2019 dan 2024 melihat total aset dampaknya di bawah pengelolaan tumbuh menjadi US$249 miliar tahun ini dari US$129 miliar lima tahun lalu.

Investor berukuran menengah dan besar sebagian besar bertanggung jawab atas kuatnya imbal hasil berdampak: Investor berukuran menengah mencatat CAGR median sebesar 11% per tahun selama periode lima tahun, dan investor berukuran besar mencatat CAGR median sebesar 14% per tahun.

Menariknya, CAGR aset yang dimiliki investor kecil turun dengan median sebesar 14% per tahun.

LEBIH: Mantan CEO Unilever Paul Polman Mendesak Perusahaan Makanan dan Minuman untuk Menghadirkan Produk yang Lebih Sehat dan Lebih Berkelanjutan

“Kalau kita menelusuri lebih dalam pertumbuhan tahunan gabungan dari aset yang dialokasikan untuk investasi berdampak, sebagian besarnya adalah investor yang lebih besar yang benar-benar mendorongnya,” kata Dean Hand, chief research officer GIIN.

Secara keseluruhan, GIIN mensurvei 305 investor dengan total US$490 miliar dana yang dikelola dari 39 negara. Hampir tiga perempat responden adalah manajer investasi, sementara 10% adalah yayasan, dan 3% adalah kantor keluarga. Lembaga pembiayaan pembangunan, pemilik aset institusional, dan perusahaan mewakili sebagian besar sisanya.

Mayoritas strategi berdampak dijalankan melalui private equity, tetapi utang dan ekuitas publik merupakan kelas aset yang pertumbuhannya paling cepat selama lima tahun terakhir, kata laporan tersebut. Utang publik tumbuh pada CAGR 32%, dan ekuitas publik tumbuh pada CAGR 19%. Itu dibandingkan dengan CAGR 17% untuk private equity dan 7% untuk utang swasta.

Menurut GIIN, kenaikan aset berdampak publik didorong oleh investor yang lebih besar, kemungkinan institusi.

Private equity secara tradisional telah menjadi cara ideal untuk menjalankan strategi berdampak, karena memungkinkan investor memilih kendaraan yang dirancang khusus untuk menciptakan dampak sosial atau lingkungan yang positif, misalnya dengan memberikan pinjaman kepada petani skala kecil di Afrika atau dengan mendukung teknologi energi terbarukan yang baru berkembang.

LEBIH: Investor Kaya Akan Mendorong Sektor Private Equity ke $12 Triliun Aset

Namun saat ini, investor institusional meninjau portofolio mereka—mencakup baik aset privat maupun publik—untuk mencapai tujuan berdampak mereka.

“Pemilik aset institusional mengatakan, ‘Demi kepentingan penerima manfaat utama kami, kemungkinan kami perlu mulai mendorong strategi-strategi ini di seluruh aset kami,’” kata Hand. Alih-alih membentuk strategi berdampak khusus, investor ini mengambil “pendekatan portofolio yang holistik.”

Manajer institusional mungkin ingin menangani isu seperti perubahan iklim, biaya layanan kesehatan, dan pertumbuhan ekonomi lokal agar dapat mendukung kualitas hidup yang lebih baik bagi penerima manfaatnya.

Untuk mencapai tujuan tersebut, manajer dapat berinvestasi di berbagai jenis utang privat, private equity, dan real estat.

LEBIH: Minat Generasi Milenial pada Jam Tangan Mewah Sedang Memudar

Tetapi pasar publik juga menawarkan peluang. Dengan utang publik, misalnya, seorang manajer dapat berinvestasi pada green bonds, obligasi bank regional, atau obligasi sosial layanan kesehatan. Pada ekuitas publik, ia bisa berinvestasi pada teknologi penyimpanan tenaga hijau, trust real estat yang berfokus pada minoritas, serta saham perusahaan farmasi dan perawatan medis dengan tujuan untuk memengaruhi mereka agar menurunkan biaya perawatan, menurut contoh yang diuraikan GIIN dalam laporan terpisah tentang strategi institusional.

Mendorong perusahaan untuk bertindak demi kepentingan terbaik masyarakat dan lingkungan semakin banyak dilakukan melalui advokasi pemegang saham seperti itu, baik secara langsung melalui kepemilikan pada saham individual atau melalui kendaraan dana.

“Mereka mencoba mengarahkan perusahaan portofolio mereka benar-benar untuk menyelesaikan beberapa tantangan yang ada,” kata Hand.

Meskipun laju pertumbuhan strategi publik untuk dampak berjalan cepat, di antara responden survei, investasi pada utang publik hanya berjumlah 12% dari aset dan hanya 7% pada ekuitas publik. Namun, private equity menguasai 43% aset investor-berinvestor ini.

Di dalam private equity, Hand juga melihat lebih banyak bukti adanya kematangan di sektor dampak. Itu karena lebih banyak pemilik aset yang berorientasi dampak berinvestasi pada perusahaan tahap matang dan tahap pertumbuhan, yang menjadi favorit pemilik aset yang lebih besar—yang memiliki aset lebih substansial untuk dikerahkan.

Laporan GIIN State of the Market juga menemukan bahwa pemilik aset berdampak pada umumnya puas dengan kinerja keuangan maupun hasil dampak dari kepemilikan mereka.

Sekitar tiga perempat dari mereka yang disurvei mencari imbal hasil dengan penyesuaian risiko dan sesuai tingkat pasar, meskipun yayasan menjadi pengecualian: 68% mencari imbal hasil di bawah tingkat pasar, kata laporan tersebut. Secara keseluruhan, 86% melaporkan investasi mereka berkinerja sesuai atau di atas ekspektasi—bahkan ketika target mereka tidak tercapai—dan 90% mengatakan hal yang sama untuk imbal hasil dampak mereka.

Private equity mencatat hasil terkuat, menghasilkan rata-rata 17%, meskipun itu lebih rendah daripada imbal hasil target 19%. Sebagai perbandingan, ekuitas publik menghasilkan 11%, di atas target 10%.

Fakta bahwa beberapa kelas aset melampaui kinerja dan yang lain di bawah kinerja menunjukkan bahwa “kekuatan ekonomi normal sedang bekerja di pasar,” kata Hand.

Meskipun investor puas dengan kinerja dampak mereka, mereka masih menghadapi pendekatan yang terfragmentasi untuk mengukurnya, kata laporan tersebut. “Meski demikian, lebih dari dua pertiga investor memasukkan kriteria dampak ke dalam dokumen tata kelola investasi mereka, yang menandakan perubahan signifikan ke arah formalisasi pertimbangan dampak dalam proses pengambilan keputusan,” demikian tulis laporan tersebut.

Selain itu, lebih banyak investor mendapatkan verifikasi pihak ketiga atas hasil mereka, yang memperkuat akuntabilitas mereka di pasar.

“Kepuasan terhadap kinerja itu bagus untuk dilihat,” kata Hand. “Tapi kita perlu melihat lebih banyak tentang apa yang terjadi dalam hal investor benar-benar dapat melacak baik kinerja dampak dalam istilah nyata maupun kinerja keuangan dalam istilah nyata.”