Ethena: Akan memperluas perdagangan arbitrase netral ke pasar saham dan komoditas

Odaily Berita Planet Ethena melaporkan bahwa Ethena secara resmi mengumumkan, setelah memperoleh persetujuan dari Komite Risiko Independen, USDe akan melakukan perluasan jenis agunan.

Ethena menyatakan bahwa, secara historis, aset agunan USDe terutama terdiri dari posisi short pada kontrak berjangka perpetual yang menargetkan aset kripto spot, tetapi saat ini posisi pada kontrak perpetual hanya mencakup 11% dari aset agunan USDe; sisanya telah dialokasikan ke berbagai cadangan stablecoin serta posisi pinjaman DeFi. Setiap portofolio yang terkonsentrasi pada satu strategi memiliki risiko bawaan. Meskipun kerangka agunan USDe di masa lalu tidak pernah menyebabkan aset agunan mengalami kerugian, tidak menggunakan dana cadangan, dan tidak menimbulkan masalah yang kritis, proyek ini tetap secara aktif mendorong diversifikasi struktur agunan untuk menurunkan risiko konsentrasi dan membangun kombinasi cadangan yang lebih tahan banting.

Diversifikasi aset agunan kali ini mencakup empat arah, dan masing-masing merupakan perpanjangan yang wajar dari bisnis Ethena yang sudah ada:

1. Peminjaman stablecoin institusional dengan agunan berlebih: dengan menyimpan aset agunan yang disediakan oleh pihak peminjam melalui penyedia kustodian tingkat institusi pihak ketiga;

2. Lebih banyak aset dunia nyata (RWA) selain Treasury Bills (T-Bills): memperluas ke aset kredit berkualitas tinggi dan likuid;

3. Perdagangan basis (basis trading) pada saham dan komoditas: memperluas metode delta-neutral (hedging netral) yang telah diterapkan Ethena pada aset kripto ke aset tradisional;

4. Prime Lending untuk institusi perdagangan: menyediakan dana kepada perusahaan perdagangan melalui pinjaman dengan agunan berlebih, dan risiko bursa ditanggung oleh pihak lawan.