【Laporan Cepat Pasar】Di tengah perang di Timur Tengah, penetapan ulang harga aset, saham dan obligasi telah mencapai level kritis!

2026-04-07 00:52:48

Yang ingin kami sampaikan adalah:

Minggu lalu, meskipun Trump menyatakan perundingan telah mengalami kemajuan, jalur lintas aktual di Selat Hormuz nyaris terhenti. Operasi militer koalisi AS–Sekutu belum menunjukkan tanda mereda, mendorong WTI minyak mentah sempat menembus 100 dolar AS. Sementara itu, pasar saham AS terus tertekan karena meningkatnya ekspektasi suku bunga dan inflasi; S&P 500 mencatat level terendah baru sejak Agustus 2025. Secara keseluruhan, pasar telah beralih dari sekadar konflik geopolitik, menjadi penetapan ulang rantai reaksi “kejutan energi → inflasi → suku bunga”. Volatilitas jangka pendek pasar terlihat meningkat tajam. Selain memperbarui perkembangan terkait perang AS dengan Iran, saya juga menganalisis secara mendalam mengapa imbal hasil surat utang AS dan pertemuan AS–Tiongkok akan menjadi fokus untuk memantau situasi Timur Tengah.

**Fokus Artikel Ini: **

Selat Hormuz terus mengalami pembatasan sehingga pasokan minyak mentah terganggu; harga minyak menembus ambang seratus, mendorong ekspektasi inflasi dan suku bunga naik secara bersamaan, sehingga volatilitas pasar kembali melebar.

Dampak berikutnya akan dipantau dari empat sisi utama: inflasi, suku bunga, valuasi, dan fundamental, untuk menilai apakah pasar beralih dari koreksi berbasis sisi arus dana menuju pelemahan dari sisi fundamental.

Dua sinyal besar sudah muncul; ini akan menjadi penentu apakah situasi Timur Tengah tidak lagi mengalami perburukan lebih lanjut! Dua sinyal tersebut adalah: imbal hasil surat utang AS menembus “batas fatal ala Trump”, dan pertemuan AS–Tiongkok akan digelar pada bulan Mei.

Mengingat perang AS–Iran yang terus berkecamuk, kami akan mengintegrasikan konten analisis terkait ke dalam kategori ini: blog—Perang AS–Iran!

I. Konflik Timur Tengah memasuki minggu kelima yang berlarut-larut; rangkuman perkembangan terbaru geopolitik, energi, dan AS–Tiongkok

Berikut adalah rangkuman perubahan situasi terkini setelah konflik Timur Tengah memasuki minggu kelima:

Situasi geopolitik AS–Israel–Iran yang berulang, menampilkan strategi dua jalur “memaksa perang untuk berunding”

Pada 23 Maret, Trump mengumumkan bahwa ia telah melakukan dialog dengan Iran yang “sangat baik dan efektif”, memerintahkan Departemen Pertahanan untuk menunda serangan militer selama 5 hari. Kemudian, pada 26 Maret, Trump kembali menyatakan aksi ditunda lagi 10 hari (hingga 6 April). Bersamaan dengan itu, AS juga sedang menyampaikan melalui Pakistan sebagai perantara, kerangka perjanjian damai berisi “15 syarat gencatan senjata” kepada Iran, yang menunjukkan Trump berupaya menenangkan sentimen pasar.

Namun, operasi militer koalisi AS–Israel di lapangan justru tidak mereda. Termasuk penempatan pasukan AS seperti kapal “USS Tripoli” dan “USS Boxer” yang tiba di Timur Tengah. Rencana mereka adalah menyiapkan pengerahan pasukan elit darat untuk merebut Pulau Halk atau fasilitas infrastruktur kunci. Pasukan pertahanan Israel juga tidak melunakkan daya tembaknya sepanjang pekan lalu; serangan terus berlanjut ke pangkalan militer, pabrik rudal, dan reaktor nuklir air berat. Pada tanggal 30, Israel juga menyatakan telah mulai menyerang fasilitas militer yang “mencakup seluruh Teheran”.

Selain itu, di dalam Iran juga muncul perbedaan sikap. Sebelumnya sempat beredar kabar bahwa Iran mengajukan enam syarat gencatan senjata, termasuk jaminan gencatan senjata, penutupan pangkalan militer AS di Timur Tengah, ganti rugi perang, mengakhiri front pertempuran regional, membentuk ulang sistem hukum Selat, serta mengadili / mengekstradisi pihak berpengaruh media yang pro anti-Iran. Akan tetapi, pernyataan publik sebagian besar membantah adanya dialog atau perundingan. Pasukan Garda Revolusi (IRGC) tetap bersikap garis keras, setiap hari terus menyerang negara-negara tetangga di Teluk melalui serangan drone lebih dari 30 kapal tanpa awak, termasuk Bandar Udara Internasional Kuwait, pelabuhan Salalah di Oman, industri aluminium Bahrain, serta kilang minyak di Haifa, Israel.

Pemantauan Selat Hormuz: pelayaran lesu masih tetap dipengaruhi Iran; mengawasi jalur ekspor negara-negara GCC melalui rute Laut Merah

**Minggu lalu, volume lintas kapal di Teluk Persia bertahan di bawah 5% dari tingkat normal **. Pada akhir pekan meski ada sedikit minyak mentah dari negara-negara GCC yang berlayar ke Pakistan, pada hari Sabtu ada tujuh kapal yang meninggalkan Teluk Persia (dua LPG, empat kapal curah). Tankertrackers.com memperkirakan bahwa rata-rata arus harian minyak mentah selama 23 hari hingga sebelum tanggal 23 Maret sekitar 1,6 juta barel per hari; dibandingkan volume sekitar 20 juta barel per hari sebelum perang (15 juta barel minyak mentah + 5 juta barel produk olahan), angkanya tetap rendah.

Saat ini, sikap Iran terhadap Selat Hormuz masih…

Apakah Anda sudah menjadi anggota berlangganan? Jika Anda sudah menjadi anggota berlangganan, silakan klik di sini untuk masuk

            Menjadi anggota berlangganan

Nikmati layanan lengkap M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8178cc32a4-3399400135-8b7abd-badf29)
                    

                        **Akses tak terbatas untuk menjelajahi bagan makro**

Memahami secara langsung indeks-indeks kunci investasi global
komoditas

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7b0caf77eb-5fac3034b1-8b7abd-badf29)
                    

                        **Laporan fokus eksklusif**

Sekitar 6 ~ 8 artikel eksklusif per bulan
ringkasan cepat peristiwa besar / analisis data

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-12c56ce5f1-bc7076ee2a-8b7abd-badf29)
                    

                        **Kotak alat riset**

Bagan kunci buatan sendiri
uji-ulang kinerja

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1a16daf475-6c724f83f4-8b7abd-badf29)
                    

                        **Komunitas makro paling profesional**

Indikator rahasia pengguna
berbagi pandangan

                Berlangganan sekarang

                            Klik pertanyaan agar MM AI menjawab untuk Anda
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            Apa dampak terhalangnya lintas Selat Hormuz terhadap pasokan minyak mentah?
                                        
                                        

                                            💡 Terhalangnya lintas Selat Hormuz menyebabkan pasokan minyak mentah menjadi terbatas; volume lintas kapal di Teluk Persia hanya bertahan di bawah 5% dari tingkat normal, membuat harga minyak naik menembus ambang 100 dolar, yang selanjutnya mendorong ekspektasi inflasi dan suku bunga naik secara bersamaan, sehingga volatilitas pasar kembali melebar.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana kenaikan harga minyak akan memengaruhi ekspektasi inflasi dan suku bunga?
                                        
                                        

                                            💡 Kenaikan harga minyak akan mendorong ekspektasi inflasi dan suku bunga; imbal hasil keseimbangan inflasi pada obligasi AS (breakeven) menyentuh level tertinggi sejak setelah tahun 2022, dan suku bunga kebijakan implisit pada futures menunjukkan bahwa ruang penurunan suku bunga The Fed tahun ini tertekan, bahkan mulai paruh kedua tahun ini pasar mulai membentuk ekspektasi kenaikan suku bunga.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Apakah melemahnya volatilitas jangka pendek pasar berarti koreksi sisi dana beralih menjadi pelemahan dari sisi fundamental?
                                        
                                        

                                            💡 Melebarannya volatilitas jangka pendek pasar perlu diamati dari empat sisi: inflasi, suku bunga, valuasi, dan fundamental. Jika harga minyak tetap di atas 100 dolar AS selama lebih dari satu kuartal, probabilitas tinggi bahwa kejutan akan beralih dari “kejutan dari sisi penawaran” menjadi “kejutan dari sisi permintaan”, yang berpotensi membuat pasar beralih dari koreksi sisi dana menuju pelemahan dari sisi fundamental.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Apakah di dalam Iran terdapat perbedaan sikap terkait perundingan gencatan senjata?
                                        
                                        

                                            💡 Di dalam Iran ada perbedaan sikap terkait perundingan gencatan senjata. Meski sebelumnya sempat beredar kabar tentang syarat-syarat gencatan senjata, sebagian besar pernyataan publik membantah adanya dialog, sementara Garda Revolusi tetap bersikap garis keras dan terus melancarkan serangan drone terhadap negara-negara tetangga di kawasan Teluk.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Apakah volume ekspor minyak Laut Merah Arab Saudi dapat meredakan ketegangan pasokan?
                                        
                                        

                                            💡 Volume ekspor minyak mentah Pelabuhan Yanbu di Laut Merah, Arab Saudi, telah mencapai rata-rata 4,4 juta barel per hari, dengan upaya untuk mencapai 5 juta barel; ini berpotensi meredakan sebagian ketegangan pasokan. Namun tetap perlu memperhatikan kemungkinan keterlibatan milisi Houthi di Yaman yang dapat menimbulkan ancaman bagi kapal dagang di Laut Merah.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Mengapa imbal hasil obligasi AS menjadi indikator kunci bagi Trump dalam menyusun kebijakan Timur Tengah?
                                        
                                        

                                            💡 Imbal hasil obligasi AS menjadi indikator kunci bagi Trump untuk menyusun kebijakan Timur Tengah; alasannya terutama karena utang AS terhadap PDB berada pada level yang tinggi, sehingga toleransi fiskal terhadap perubahan suku bunga menjadi kecil. Ketika imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun menyentuh area peringatan 4,4% ~ 4,6%, sikap Trump akan menjadi jelas lebih lunak, untuk mengendalikan suku bunga agar berada pada level yang aman.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana pertemuan AS dan Tiongkok akan memengaruhi perkembangan situasi Timur Tengah?
                                        
                                        

                                            💡 Presiden AS, Donald Trump, akan berkunjung ke Tiongkok pada pertengahan Mei. Ini tidak hanya menetapkan batas waktu potensial untuk konflik Timur Tengah, karena jika konflik belum mereda, AS mungkin menghadapi tekanan kenaikan suku bunga. Trump memiliki motivasi untuk menstabilkan situasi Timur Tengah sebelum kunjungannya, terutama memastikan Selat Hormuz kembali pulih dan normal untuk dilalui.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana mengukur dampak konflik Timur Tengah terhadap inflasi, suku bunga, dan fundamental ekonomi?
                                        
                                        

                                            💡 Dampak konflik Timur Tengah terhadap inflasi, suku bunga, dan fundamental ekonomi dapat dinilai melalui data CPI bulan Maret, jangkar ekspektasi inflasi pasar, apakah terjadi gangguan permintaan, rasio price-to-earnings S&P 500 dan EPS, indeks ekspektasi ekonomi MM, tingkat probabilitas resesi, serta persentase kenaikan EPS YoY untuk setiap industri.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Setelah data CPI Maret diumumkan, bagaimana menilai respons pasar terhadap apakah ekspektasi telah sepenuhnya tercermin?
                                        
                                        

                                            💡 Jika setelah pengumuman CPI Maret penurunan pasar terbatas, berarti ekspektasi inflasi sebelumnya sudah “tercerna” dalam harga, sehingga respons pasar terhadap risiko jangka pendek menjadi lebih lengkap. Sebaliknya, jika pasar mengalami pelebaran penurunan yang jelas, itu berarti ekspektasi masih belum sepenuhnya tercermin.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    Simpan
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Berita pasar】 Perang Dingin baru di bidang teknologi: laporan diagnostik mendalam tentang daya saing AI AS–Tiongkok (2026-03-24)
                        
                                                                        
                            【Berita pasar】 The Fed tetap tidak berubah, M Square memberikan jalur harga minyak, inflasi, dan suku bunga! (2026-03-19)

【Tonton sekarang】 Outlook ekonomi global selama 90 menit, plus bisa langsung paket berisi 6 siaran mendalam sepanjang tahun! Gabung sekarang

**【MM Podcast】After Meeting EP. 193｜Apakah perang benar-benar berakhir? Apakah pasar saham benar-benar menemukan titik dasar? Dengarkan sekarang>>

【Mulai tayang baru】 MM AI membuka akses uji coba terbatas waktu! Layanan pelanggan, pertanyaan makro ditangani langsung Gabung sekarang

【Buka kunci dengan langganan】 Dengan bergabung ke paket keanggotaan, Anda bisa menonton laporan proyek khusus dari Research Institute! Berlangganan sekarang

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.