Lebih dari seratus perusahaan yang terdaftar berencana membeli asuransi tanggung jawab direksi dan komisaris pada kuartal pertama

Trading saham hanya melihat laporan riset analis Golden Qilin, berwenang, profesional, tepat waktu, komprehensif, membantu Anda menggali peluang tema berpotensi!

Wartawan dari surat kabar ini: Yang Xiaohan

Baru-baru ini, rencana pertanggungan asuransi kewajiban Direksi dan Komisaris (董责险) perusahaan tercatat untuk kuartal pertama telah dirilis. Menurut data dari Choice Oriental Fortune、《证券日报》melaporkan bahwa pada kuartal pertama tahun ini, hampir 100 perusahaan tercatat telah mengumumkan rencana pertanggungan董责险, jumlah perusahaan yang akan diasuransikan meningkat secara year-on-year.

Para ahli yang diwawancarai mengatakan bahwa diperkirakan pasar董责险 di masa depan akan terus berkembang, dengan ciri seperti peningkatan berkelanjutan jumlah perusahaan yang diasuransikan dan tingkat penetrasi, serta munculnya diferensiasi dalam skema perlindungan.

Jumlah perusahaan yang akan diasuransikan meningkat year-on-year

董责险 adalah jenis perlindungan bagi direksi dan komisaris serta manajemen senior (董监高) perusahaan tercatat dalam menjalankan tugas. Jika mereka dituntut bertanggung jawab karena kelalaian kerja atau tindakan yang tidak pantas, asuransi ini akan mengganti biaya gugatan hukum dan menanggung tanggung jawab ganti rugi perdata lain yang sesuai melalui perusahaan asuransi.

Data menunjukkan bahwa pada kuartal pertama tahun ini, sebanyak 99 perusahaan tercatat telah mengumumkan rencana untuk menempatkan pertanggungan董责险; jumlah ini meningkat dibanding periode yang sama tahun lalu.

Terkait hal tersebut, Longge, Wakil Direktur Pusat Penelitian Inovasi dan Manajemen Risiko Universitas Perdagangan Luar Negeri Tiongkok (对外经济贸易大学), kepada wartawan《证券日报》menyatakan bahwa peningkatan jumlah perusahaan yang diasuransikan pada kuartal pertama terutama didorong oleh kombinasi pengetatan hukum dan pengaruh kasus-kasus riil, yang membuat kesadaran risiko perusahaan tercatat meningkat. Pada saat yang sama, kesadaran investor untuk menuntut hak juga semakin meningkat, mendorong pertumbuhan kebutuhan perusahaan untuk membagi risiko pelaksanaan tugas manajemen senior melalui asuransi.

Dalam beberapa tahun terakhir, jumlah perusahaan tercatat yang berencana membeli董责险 secara keseluruhan menunjukkan tren naik yang berfluktuasi. Laporan《Laporan Pasar董责险 Perusahaan Tercatat di Tiongkok (2026)》yang dirilis bersama oleh firma hukum Shanghai Jianwei, perusahaan teknologi asuransi (Beijing) Co., Ltd. (险律科技（北京）有限公司), dan perusahaan pialang asuransi Mingya (明亚保险经纪股份有限公司) menunjukkan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, jumlah perusahaan tercatat yang mengungkap rencana pembelian董责险, selain penurunan year-on-year pada 2023, di tahun-tahun lain semuanya meningkat year-on-year. Pada 2025, sebanyak 643 perusahaan tercatat A-share mengumumkan rencana pengungkapan pembelian董责险, naik 19% year-on-year.

Ada seorang pengacara selama lebih dari sepuluh tahun di bidang asuransi tanggung jawab, saat ini menjadi penasihat senior di firma hukum Shanghai Jianwei, Wang Min, kepada wartawan《证券日报》menyatakan bahwa sejak 2019, penerapan bertahap Undang-Undang Sekuritas dan Undang-Undang Perusahaan telah memberikan dorongan besar terhadap peningkatan cepat tingkat penetrasi董责险 di pasar A-share. Hingga akhir 2025, perusahaan tercatat yang terus bertambah dengan pengumuman penempatan pertanggungan董责险, tren peningkatan ini semakin mencerminkan penerapan luas董责险 di pasar A-share dan terus meningkatnya pengakuan pasar.

Skema perlindungan akan semakin berbeda-beda

Dalam beberapa tahun terakhir, karakteristik lain dari perkembangan pasar董责险 adalah penurunan berkelanjutan tarif premi董责险. Ciri ini berkaitan erat dengan sedikitnya jumlah kasus klaim di pasar董责险 saat ini.

Laporan《Laporan Pasar董责险 Perusahaan Tercatat di Tiongkok (2026)》menunjukkan bahwa sejak 2017, tarif premi rata-rata sederhana董责险 untuk A-share (dengan perusahaan tercatat dalam pengumuman menggunakan estimasi premi dan nilai pertanggungan sebagai dasar perhitungan) secara keseluruhan berada pada tren kenaikan: dari 3 permil pada 2017 menjadi 6 permil pada 2022. Namun pada 2023, perubahan tarif premi董责险 berbalik, menunjukkan tren penurunan, tren ini terus berlanjut hingga seluruh periode tahun 2025. Pada kuartal keempat 2025, tarif premi rata-rata sederhana董责险 kurang dari 5 permil.

Wang Min berpendapat bahwa perubahan ini terutama karena semakin banyak perusahaan asuransi yang mengasuransikan董责险 dalam beberapa tahun terakhir, sehingga kemampuan underwriting pasar berkembang dengan cepat. Namun, laporan klaim董责险 memiliki keterlambatan; ketidaktransparanan informasi klaim pasar menyebabkan persaingan yang tidak rasional, sehingga tarif premi pasar terus turun.

Meski demikian, faktor penetapan harga untuk董责险 relatif kompleks dan dipengaruhi oleh berbagai faktor. Wang Min mengingatkan bahwa selain faktor persaingan pasar, perusahaan asuransi juga perlu mempertimbangkan secara menyeluruh lingkungan industri perusahaan yang diasuransikan, kinerja harga saham, sanksi administratif, risiko gugatan, tata kelola perusahaan, kondisi keuangan, serta kondisi pribadi direksi dan komisaris serta manajemen senior (董监高). Karena itu, tingkat tarif di antara perusahaan yang mengasuransikan dapat memiliki perbedaan yang cukup besar dibanding tarif rata-rata pasar.

Perlu diperhatikan bahwa karena cakupan tanggung jawab penjaminan董责险 relatif luas, nilai klaim yang terkait dengan董责险 sering kali besar. Data menunjukkan bahwa pada tiga kuartal pertama tahun 2025, terdapat total 13 kasus klaim董责险 yang telah diungkap, dengan total nilai klaim sebesar 89.47M yuan.

Dalam konteks ini, perusahaan asuransi perlu mencapai keseimbangan antara biaya underwriting dan manajemen risiko. Longge berpendapat bahwa perusahaan asuransi perlu mewaspadai risiko kemampuan memenuhi kewajiban di masa depan yang mungkin timbul akibat “persaingan harga murah”董责险 saat ini. Dalam kondisi informasi yang tidak transparan, perusahaan asuransi harus menghindari persaingan harga semata; saat underwriting, mereka perlu memperkuat seleksi penilaian risiko perusahaan. Ia menyarankan mendorong berbagi data industri, serta menetapkan harga secara diferensial berdasarkan tingkat tata kelola perusahaan, untuk mempertahankan operasi jangka panjang yang stabil dan sehat.

Wang Min menambahkan bahwa, pada kondisi pasar saat ini di mana informasi klaim tidak transparan, perusahaan asuransi harus meningkatkan perhatian terhadap kasus penyelidikan yang dilakukan regulator terhadap perusahaan tercatat serta kasus tuntutan ganti rugi yang diajukan investor. Ini terutama untuk perusahaan tercatat yang setelah menerbitkan pengumuman penempatan pertanggungan kemudian diselidiki atau digugat/dituntut. Selain itu, ia juga menyarankan agar bekerja sama dengan pengacara asuransi profesional untuk melakukan penilaian terhadap potensi kasus klaim dan mengelola klaim untuk kasus-kasus berikutnya.

Menjelang masa depan, Longge menyatakan bahwa diperkirakan jumlah perusahaan yang diasuransikan dan tingkat penetrasi akan terus meningkat, dan kesenjangan dengan pasar yang sudah matang akan semakin menyempit. Tarif premi pasar secara bertahap akan keluar dari “cekungan harga” dan kembali secara rasional ke tingkat yang mencerminkan risiko sebenarnya. Skema perlindungan董责险 akan semakin berbeda-beda; ketentuan dan harga yang dinikmati perusahaan dari industri dan skala yang berbeda akan memiliki perbedaan.

Informasi besar, interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Gao Jia

【Sumber: Securities Daily】