Ultimatum 48 jam dan kesepakatan gencatan senjata 45 hari—Investor "bingung banget"

Berinvestasi saham, lihat laporan riset analis Jin Qilin—berwibawa, profesional, tepat waktu, komprehensif—membantu Anda menggali peluang bertema berpotensi!

Sumber: Wall Street Insights

Trump mengeluarkan ultimatum yang tegas kepada Iran, sekaligus melepaskan sinyal untuk perundingan dan perdamaian; informasi yang saling bertentangan membuat para investor global berada dalam dilema—harus menata langkah untuk mencapai kesepakatan gencatan senjata dengan cepat, sekaligus harus mencegah situasi yang bisa tiba-tiba meningkat mendorong harga minyak dan imbal hasil obligasi melonjak lebih jauh.

Pada hari Minggu, Trump memperingatkan Iran dengan bahasa yang keras. Jika Selat Hormuz tidak dapat dibuka kembali sebelum pukul 8 malam waktu ET pada hari Selasa, Iran akan “hidup dalam neraka,” dan tenggat waktu ini ia sifatkan sebagai “gabungan Hari Pembangkit Listrik dan Hari Jembatan.”

Namun, pada hari yang sama, ketika menerima wawancara dengan Fox News, Trump juga mengatakan bahwa ia memiliki “harapan yang sangat besar” untuk mencapai kesepakatan sebelum hari Senin.

Pernyataan yang sepenuhnya berlawanan memaksa investor untuk menata posisi bagi dua kemungkinan ekstrem sekaligus.

Pihak Iran segera menolak ancaman terbaru Trump, menegaskan bahwa jalur air penting ini akan dibuka sepenuhnya hanya setelah Teheran memperoleh kompensasi atas kerugian akibat perang. Pada saat yang sama, Iran pada akhir pekan terus melakukan serangan di kawasan Teluk, termasuk menyerang kantor pusat minyak Kuwait.

Rob Subbaraman, kepala penelitian makro global Nomura, mengatakan, “Sistem saraf pasar tegang, waktu tinggal sedikit, dan hanya ada dua hasil—gencatan senjata atau eskalasi.” Ia juga menambahkan bahwa nada bicara Trump masih menunjukkan urgensi kuat Gedung Putih untuk mengakhiri perang; sementara investor terus melakukan lindung nilai terhadap risiko eskalasi.

Sinyal yang bertentangan mendominasi arah pergerakan pasar

Sejak perang pecah, Trump bolak-balik antara “kemajuan perundingan berjalan lancar, kesepakatan damai akan segera tercapai” dan “bersiap meningkatkan tindakan militer terhadap Iran,” serta berkali-kali memperpanjang tenggat waktu bagi Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz.

Penyampaian informasi yang kacau ini secara langsung menyebabkan pasar bergejolak hebat, dan pergerakan harga minyak pun menjadi tidak menentu.

Minggu lalu, indeks S&P 500 naik 3,4%, mencatat kinerja mingguan terbaik sejak November; investor melakukan pembelian saat harga turun karena didorong oleh harapan penyelesaian lewat jalur diplomatik. Pada saat yang sama, indeks volatilitas Cboe naik dari di bawah 20 sebelum perang menjadi sekitar 24 pada pekan lalu.

Manajer dana saham SGMC Capital Mohit Mirpuri mengatakan, “Ucapan eskalatif Trump pada akhir pekan sepenuhnya sesuai dengan cara permainannya yang konsisten: mendorong lewat berita utama yang sulit diprediksi, bertujuan memberi tekanan maksimum dengan cepat.”

Ia menambahkan, “Selama ia masih menjabat, pasar harus beradaptasi dengan cara perumusan kebijakan seperti ini.”

Krisis energi berlanjut, risiko stagflasi muncul

Perang yang berlangsung sebulan dan pemblokiran aktual Selat Hormuz, mengancam mendorong dunia ke salah satu krisis energi paling berat dalam sejarah. Para analis memperingatkan, bahkan jika terobosan diplomatik tercapai, pasar sulit pulih dengan cepat ke kondisi normal.

Harga minyak Brent melonjak pada Senin hingga 109,77 dolar AS per barel, naik sekitar 50% dibanding saat perang pecah pada 28 Februari. Kenaikan pada West Texas Intermediate (WTI) bahkan lebih tinggi, mencapai 66%; hingga pukul 11 malam waktu ET, berada di 111,2 dolar AS.

Meski volume penyeberangan harian belakangan sedikit membaik, arus pelayaran Selat Hormuz masih 95% lebih rendah dari level sebelum perang—sebelum perang, hampir seperempat dari minyak yang diangkut via laut global dan seperlima dari gas alam cair diangkut melalui lokasi ini.

OPEC+ pada hari Minggu memutuskan menaikkan kuota produksi bulan Mei sebesar 206k barel/hari, tetapi para analis menilai langkah ini hampir tidak berpengaruh dalam menambah pasokan minyak, karena perang telah sangat membatasi produksi dan pengiriman salah satu produsen minyak mentah terbesar di dunia.

Mirpuri menuturkan, “Bahkan jika Selat Hormuz dibuka kembali, kerusakan terhadap kepercayaan dan rantai pasok sudah terjadi—tidak akan pulih normal dalam semalam.”

Rob Subbaraman juga memperingatkan bahwa perang ini “telah berlangsung cukup lama untuk memicu lonjakan inflasi yang serius secara global.” Jika situasi meningkat lebih lanjut, “dampak inflasi bisa dengan cepat berubah menjadi dampak terhadap pertumbuhan, yang menghadirkan penurunan permintaan dan stagflasi menyeluruh.”

Pasar obligasi diam-diam menetapkan harga ulang, risiko imbal hasil dinilai terlalu rendah

Pasar pendapatan tetap sedang menilai ulang prospek inflasi secara perlahan. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik pada Senin menjadi 4,362%, sekitar 40 basis poin lebih tinggi dibanding 3,962% sebelum konflik meletus, dan berada di sekitar level tertinggi sejak pertengahan 2025. Investor telah memangkas ekspektasi penurunan suku bunga The Fed tahun ini secara signifikan.

Mirpuri mengatakan, “Salah satu risiko besar yang dinilai terlalu rendah oleh pasar adalah pergerakan imbal hasil obligasi pemerintah. Jika guncangan geopolitik ini terus mendorong ekspektasi inflasi lebih tinggi, imbal hasil bisa naik lagi, sehingga makin memperketat kondisi keuangan pada saat pasar yang sudah rapuh.”

Penasihat strategi Wall Street Ed Yardeni menyatakan bahwa “pasar pendapatan tetap sedang menetapkan harga ulang obligasi pemerintah untuk mencerminkan memburuknya prospek inflasi.” “Malaikat penjaga obligasi sedang bertindak sendiri, mengencangkan persyaratan kredit.” Ia memperingatkan, “Sekarang kita tidak bisa mengecualikan kemungkinan pasar beruang bahkan resesi; semuanya bergantung pada berapa lama pemblokiran selat itu berlangsung.”

Volatilitas dipacu berita utama, pasar menunggu data kunci

Menjelang tenggat waktu pada hari Selasa, pasar memperkirakan volatilitas yang tinggi akan berlanjut, dan investor terus memantau setiap sinyal dari Washington dan Teheran.

TV CCTV mengutip laporan Axios yang menyebutkan bahwa AS, Iran, dan sejumlah pihak mediator kawasan sedang mendiskusikan klausul dari potensi kesepakatan gencatan senjata 45 hari. Kesepakatan ini mungkin menjadi dasar untuk mengakhiri perang secara permanen, tetapi laporan tersebut juga menyatakan bahwa kemungkinan tercapainya sebagian kesepakatan sebelum tenggat masih sangat kecil. Berita ini mengangkat bursa saham Jepang dan Korea pada hari Senin, sementara indeks saham acuan India justru mencatat penurunan.

Hiroki Shimazu, kepala strategi MCP Asset Management, mengatakan, “Saat ini kita berada di pasar yang digerakkan oleh peristiwa; risiko headline mendominasi pergerakan di tengah hari, dan penataan posisi harus mempertimbangkan sifat biner dari hasil.” Ia memperkirakan kedua pihak akan menuju de-eskalasi di bawah mediasi Oman, dengan cara “secara diam-diam mengurangi ritme serangan,” bukan mencapai solusi yang menentukan, dan memperkirakan bahwa dalam beberapa minggu ke depan pasar akan terus bergejolak.

Investor minggu ini juga akan menghadapi rangkaian data ekonomi penting AS. Indikator inflasi favorit The Fed—indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) bulan Februari—akan dirilis pada hari Kamis, memberikan sinyal awal apakah guncangan harga minyak sudah merembes ke harga-harga di AS.

Emas spot telah turun sekitar 12% sejak pecahnya perang menjadi 4.691 dolar AS per ounce, tertekan di antara arus permintaan aset safe haven dan angin sakal dari penguatan dolar serta kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah.

Dolar AS yang menguat membuat emas berdenominasi dolar menjadi lebih mahal bagi pemegang mata uang lainnya, sedangkan kenaikan imbal hasil melemahkan daya tarik aset tanpa imbal ini.

Chetan Seth, ahli strategi saham Nomura APAC, menyimpulkan, “Ketidakpastian baru-baru ini jelas sangat tinggi; bagi kebanyakan investor, pada tahap ini yang bisa dilakukan hanyalah menunggu dan melihat.”

		Pernyataan Sina: Berita ini disiarkan ulang dari media mitra Sina. Sina.com memuat artikel ini dengan tujuan menyebarkan lebih banyak informasi, dan tidak berarti menyetujui pandangan atau membuktikan isi deskripsinya. Konten artikel hanya untuk referensi, dan tidak merupakan nasihat investasi. Investor melakukan tindakan berdasarkan hal tersebut; risiko ditanggung oleh investor.

Kabar dalam jumlah besar dan interpretasi yang akurat, hadir di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Song Yafang