Hari ini adalah hari ke-653 saya aktif menulis posting, setiap posting bukan sekadar formalitas, tetapi dipersiapkan dengan serius. Jika kamu merasa saya orang yang serius, bisa ikut bersama saya, dan saya harap konten harian ini bisa membantumu. Dunia ini sangat besar, dan saya sangat kecil, klik mengikuti agar tidak sulit ditemukan.

Sejak tahun 2026, ukuran pasar stablecoin mendekati 300 miliar dolar AS, dengan volume perdagangan harian mencapai triliunan dolar. Namun, semakin besar skala, semakin banyak kontroversi. Fokus kontroversi ini bukan lagi tentang “perlu tidaknya pengembangan,” melainkan tentang “bagaimana mengendalikan risiko.”

Kontroversi terbesar pertama: keretakan kepercayaan. Stablecoin terbesar di dunia, USDT, baru-baru ini diturunkan peringkatnya oleh lembaga pemeringkat S&P ke tingkat terburuk, dengan alasan proporsi aset risiko tinggi dalam cadangan meningkat dari 17% menjadi 24%, termasuk Bitcoin, obligasi perusahaan, bahkan aset yang tidak jelas. Jika stablecoin tidak mampu memenuhi kata “stabil,” hal ini bisa segera mengguncang seluruh sistem keuangan.

Kontroversi terbesar kedua: fragmentasi regulasi. Amerika Serikat mendorong RUU GENIUS untuk memberikan status legal pada stablecoin; Uni Eropa melalui MiCA mengendalikan risiko secara ketat, dan negara-negara seperti Jerman dan Prancis juga meminta aturan yang lebih ketat; sementara China dengan tegas menghentikan stablecoin dan mendorong digital yuan secara penuh. “Pengaturan sendiri-sendiri” ini memicu arbitrase regulasi, dan risiko aliran lintas batas meningkat secara drastis.

Stablecoin bukanlah bencana besar, tetapi harus beroperasi dalam jalur yang transparan, seragam, dan dapat dipertanggungjawabkan. Kita membutuhkan kolaborasi global untuk menemukan keseimbangan yang sejati antara inovasi dan keamanan.