Membedah penjualan kuartal pertama BYD: Dua kekuatan pertumbuhan baru, lebih berharga daripada kurva kinerja V

Lonjakan volume penjualan Maret di balik pemulihan diam-diam mengganti mode pertumbuhan

Baru-baru ini, BYD menyerahkan catatan penjualan untuk bulan Maret dan kuartal pertama: penjualan bulan Maret mencapai 300222 unit, melonjak 98% secara bulanan, dan terus memimpin pasar kendaraan listrik baru di dalam negeri; total penjualan kuartal pertama mencapai 700463 unit, menunjukkan tren pemulihan berbentuk “V” yang jelas.

Pencapaian ini tentu terlihat sangat menonjol, dan setelah dianalisis lebih detail, masih dapat ditemukan sorotan yang bernilai lebih jangka panjang: teknologi pengisian kilat dan pasar luar negeri.

Mari lihat teknologi pengisian kilat terlebih dahulu. Pada awal Maret, BYD merilis baterai Blade generasi kedua dan teknologi pengisian kilat, serta meluncurkan strategi “Pengisian Kilat di Tiongkok”, dengan target membangun 20k stasiun pengisian kilat pada akhir 2026, untuk memastikan kendaraan bermodel pengisian kilat dapat memaksimalkan keunggulan teknologinya.

Setelah teknologi ini diterapkan, 10 model pengisian kilat generasi awal segera diumumkan, mencakup empat merek dan rentang harga 100k hingga 1M yuan. Pada bulan Maret, mobil baru pengisian kilat dari Yangwang, Fangchengbao, serta lini BYD Dynasty secara bertahap mulai dipasarkan, secara efektif mendorong permintaan di tingkat terminal.

Kemampuan konversi penjualan dari teknologi baru tersebut menarik perhatian analis sekuritas. Huatai Securities mencatat bahwa teknologi pengisian kilat telah mendorong arus pelanggan di terminal meningkat secara signifikan, dan seiring pembentukan kesadaran konsumen secara bertahap, penjualan domestik pada kuartal dua diperkirakan dapat terus tumbuh.

Performa pasar yang cemerlang membuat BYD semakin percaya diri. Dalam pertemuan komunikasi laporan keuangan pada akhir Maret, manajemen BYD secara terang-terangan menyatakan: “Kepanasan pasar setelah rilis teknologi pengisian kilat jauh melebihi ekspektasi.”

Selanjutnya, lihat pasar luar negeri. Penjualan luar negeri BYD pada bulan Maret hampir 120k unit, naik 65.2% year-on-year; total penjualan luar negeri pada kuartal pertama sekitar 320k unit, menyumbang 45.6% dari total penjualan—dan bahkan BYD belum menggunakan seluruh kekuatannya: dipengaruhi kenaikan harga minyak internasional, lonjakan permintaan kendaraan listrik baru di pasar seperti Australia, menyebabkan waktu pengiriman sebagian model terlaris BYD dari 2-3 minggu diperpanjang menjadi 2-3 bulan, yang jelas menunjukkan kondisi permintaan melebihi penawaran.

Dari sisi profit, margin laba kotor bisnis luar negeri lebih tinggi 2.8 poin persentase dibanding domestik; laba per unit dapat mencapai 20k yuan, dan menjadi penopang profit baru bagi BYD. Laporan riset Goldman Sachs juga menyebutkan bahwa seiring model kelas atas secara bertahap masuk ke pasar luar negeri, ruang profit per unit luar negeri masih memiliki potensi untuk terus meningkat.

Ke depan, momentum pertumbuhan berpotensi berlanjut. Di satu sisi, analis sekuritas secara umum menilai teknologi pengisian kilat akan terus mendorong penjualan; Deutsche Bank memperkirakan, ekspansi jaringan pengisian kilat dan perluasan kombinasi produk akan mendorong perbaikan penjualan BYD secara kuartalan; di sisi lain, kenaikan harga minyak internasional sedang mempercepat penetrasi kendaraan listrik baru secara global, sementara pengenalan konsumen berangsur berubah, sehingga menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi BYD untuk memperluas pasar luar negeri.

Sejalan dengan itu, BYD juga terus menyempurnakan tata letak jaringan penjualan global. Di Eropa, skala jaringan BYD akan diperbesar dua kali pada 2026, mencapai 2000 toko. Dari sisi kapasitas, pabrik BYD di Indonesia, Hungaria, dan Turki yang berada di dalam negeri akan mulai diproduksi secara bertahap dalam tahun ini, sehingga hambatan kapasitas dapat diredakan secara efektif.

Dengan banyaknya kabar baik yang mendorong, BYD sangat percaya diri terhadap pasar luar negeri, dan telah menaikkan target penjualan luar negeri 2026 menjadi 1.5M unit; untuk tujuan jangka menengah, penjualan di dalam dan luar negeri masing-masing menargetkan setengah.

Terkait hal ini, penilaian Haitong Securities adalah: target “masih memiliki ruang untuk penyesuaian naik”. Laporan riset CICC juga mencatat bahwa seiring pabrik lokal mulai beroperasi dan efek skala dilepaskan, kualitas profitabilitas BYD di pasar luar negeri akan terus membaik.

Jika ditinjau kembali, volatilitas yang dialami pada awal tahun tidaklah terlalu mengherankan; kuncinya adalah apakah bisa menemukan terobosan baru dalam proses penyesuaian. BYD menggunakan teknologi pengisian kilat dan pasar luar negeri untuk memberikan jawabannya sendiri. Dua penggerak utama ini tidak hanya membawa pemulihan secara angka, tetapi juga menunjukkan jalur pertumbuhan yang lebih sehat dan memiliki daya tahan ke depan.

Banyak informasi, interpretasi yang akurat, tersedia di aplikasi Sina Finance