Undang-Undang Fintech adalah ide yang buruk dengan niat baik

Jika Nigeria sudah berhasil melakukan sesuatu yang tepat dan kita semua bangga karenanya, di luar jollof rice, itu adalah fintech.

Pahlawan Nigeria seperti Paystack, Flutterwave, Lemfi, dan Moniepoint mendominasi Afrika sub-Sahara seperti para raksasa imperialis.

Namun, secara internal, kita semua sepakat bahwa deretan fintech yang mengesankan ini menang meskipun (bukan karena) Nigeria.

CeritaLebih

Budaya tidak lagi sekadar soft power; ia adalah infrastruktur ekonomi

3 April 2026

Sepuluh risiko dalam aturan AML baru Nigeria dan apa yang harus dilakukan bank

2 April 2026

Jika perjalanan mereka menuju kejayaan sudah sangat terkenal, mengapa tidak mengkodifikasikannya menjadi sebuah regulasi?

Setiap beberapa tahun, Nigeria berupaya merapikan sistem keuangannya dengan sebuah gagasan baru yang pada pandangan pertama terdengar tertib, dan pada kenyataannya, ada sesuatu yang patut diakui dalam motivasi di balik Undang-Undang Fintech yang baru diusulkan ini.

Para legislator yang telah menggaungkannya sedang menanggapi masalah nyata dan terlihat: sektor teknologi finansial Nigeria telah tumbuh lebih cepat daripada pemikiran regulasi yang diterapkan untuknya, dan tambal-sulam panduan, penegakan, serta pengawasan yang dihasilkan telah menciptakan ketidakpastian yang benar-benar nyata bagi investor, pelaku usaha, dan konsumen sekaligus. Niat untuk membawa koherensi ke situasi ini pantas mendapat pujian.

Namun, metode yang dipilih untuk mencapainya pantas mendapat penelaahan yang serius.

Dan yet, niat baik bukanlah fondasi yang cukup untuk kebijakan yang sehat. Undang-Undang Fintech yang diusulkan, yang berupaya membentuk badan regulatori yang benar-benar baru untuk mengawasi perusahaan fintech di Nigeria, mencerminkan kesalahpahaman mendasar tentang apa sebenarnya akar persoalannya dan, sebagai konsekuensinya, mengusulkan solusi yang akan membuat keadaan jauh lebih buruk.

Rancangan undang-undang ini, yang lolos melalui Dewan Perwakilan Rakyat dan kemudian terhenti di Senat, tempat para legislator menandakan perlunya revisi substansial, seharusnya tidak sekadar dibenahi. Premis inti bahwa regulator lain adalah jawabannya harus ditantang secara tegas sejak awal.

Cara pengemasan “teknologi finansial” sebagai satu kategori terpadu yang memerlukan regulator mandiri sendiri menunjukkan kebingungan konseptual yang berada di jantung proposal ini.

Keuangan dan teknologi bukanlah satu industri. Itu adalah dua domain yang berbeda, dan perpotongannya menghasilkan layanan yang sudah berada dalam mandat arsitektur regulasi Nigeria yang ada. Bank Sentral Nigeria mengawasi perbankan dan pembayaran.

National Pension Commission mengatur administrasi dana pensiun. National Insurance Commission mengatur asuransi. Securities and Exchange Commission mengatur pasar modal. Federal Competition and Consumer Protection Commission menangani perlindungan konsumen dan persaingan pasar. Setiap badan ini sudah memiliki yurisdiksi atas aktivitas fintech yang bersinggungan dengan domain mereka.

Tidak ada negara dengan sistem keuangan yang matang dan berfungsi baik yang menyelesaikan kompleksitas fintech dengan cara menyatukan seluruh regulasi keuangan ke dalam satu otoritas omnibus. Di United Kingdom, tanggung jawab regulasi dibagi antara Financial Conduct Authority, Prudential Regulation Authority, dan Payment Systems Regulator, antara lain.

Competition and Market Authority terus mendorong Open Banking. Di Amerika Serikat, fintech beroperasi dalam kerangka bertingkat yang melibatkan Federal Reserve, Office of the Comptroller of the Currency, Consumer Financial Protection Bureau, serta regulator berbasis negara bagian, tergantung pada jenis aktivitas mereka. Ini bukan kebetulan sejarah atau inersia birokratis, melainkan mencerminkan pemahaman yang disengaja bahwa aktivitas keuangan yang berbeda membawa risiko yang berbeda dan memerlukan filosofi regulasi yang berbeda pula.

Untuk menyarankan bahwa Nigeria harus melakukan apa yang belum dilakukan oleh yurisdiksi keuangan yang serius, yakni membentuk satu regulator fintech yang mencakup semuanya, berarti mengusulkan solusi yang tidak memiliki preseden di pasar yang ingin ditiru Nigeria.

Gagasan bahwa teknologi mengikat semua aktivitas ini dan karenanya membenarkan adanya regulator terpadu salah memahami apa tujuan regulasi itu. Regulasi tidak biasanya disusun berdasarkan media penyampaian, melainkan biasanya berdasarkan sifat risikonya.

Pemberian pinjaman, asuransi, penghimpunan modal, dan pembayaran masing-masing membawa profil risiko yang berbeda, memerlukan kompetensi pengawasan yang berbeda, dan melayani segmen publik yang berbeda. Teknologi hanyalah saluran tempat aktivitas-aktivitas ini kini disalurkan, dan mengubah saluran tidak mengubah fungsi ekonomi yang mendasarinya atau logika regulasi yang seharusnya mengaturnya.

Di luar masalah konseptual, ada masalah praktis yang akan berdampak nyata dan dapat diukur bagi ekonomi Nigeria: biaya gesekan regulasi. Setiap kali sebuah perusahaan fintech yang beroperasi di Nigeria harus menavigasi hubungan regulasi tambahan, mencari persetujuan tambahan, mematuhi tambahan seperangkat persyaratan pelaporan, atau menyelesaikan ambiguitas antara mandat regulasi yang saling tumpang tindih, perusahaan itu menanggung biaya.

Biaya itu diteruskan kepada investor dalam bentuk premi risiko yang lebih tinggi, kepada karyawan dalam bentuk pertumbuhan yang lebih lambat, dan pada akhirnya kepada konsumen dalam bentuk harga yang lebih tinggi serta akses layanan yang berkurang.

Kekhawatiran ini sama sekali bukan teoretis. Indikator Doing Business milik World Bank, sebelum indeks tersebut dihentikan, secara konsisten mendokumentasikan bagaimana kompleksitas regulasi berubah menjadi kerugian ekonomi langsung bagi Nigeria. Negeri itu menempati peringkat ke-131 dari 190 ekonomi dalam indeks Doing Business 2020, dengan prosedur memulai yang memberatkan dan persyaratan perizinan yang disebut sebagai kontributor signifikan bagi peringkat tersebut.

Pada masa pemerintahan Buhari, Presidential Enabling Business Environment Council di bawah Wakil Presiden Yemi Osinbajo menjadikan pengurangan jenis gesekan ini sebagai prioritas kebijakan sentral justru karena bukti-buktinya sangat kuat: gesekan tidak hanya memperlambat bisnis, ia mendorong bisnis menuju alternatif informal atau lepas pantai, yang pada prosesnya mengurangi penerimaan pajak, lapangan kerja, dan inklusi keuangan.

Pelajaran dari reformasi yang sukses di tempat lain di Nigeria sangat mengajari. Ketika Menteri Dalam Negeri, Olubunmi Tunji-Ojo, melakukan reformasi atas sistem penerbitan paspor Nigeria, ia membuat prosesnya lebih cepat dan lebih dapat diprediksi, dan dengan begitu ia mampu menaikkan harga secara substansial sambil tetap menghasilkan persetujuan publik.

Orang Nigeria tidak mengeluh membayar lebih untuk paspor karena mereka tidak lagi membayar pajak tak terlihat berupa waktu yang terbuang, perjalanan yang diulang, suap yang diminta, dan ketidakpastian yang ditanggung. Harga tempel naik; biaya sebenarnya turun. Dengan kata lain, gesekan itu sendiri merupakan salah satu bentuk perpajakan, yang jatuh secara tidak proporsional pada pihak-pihak yang paling tidak mampu menanggungnya.

Sektor fintech Nigeria telah berkembang justru karena infrastruktur digital yang mendasarinya telah mengurangi jenis-jenis gesekan tertentu secara dramatis. Kini negara ini memiliki salah satu ekosistem fintech paling hidup di benua Afrika, dengan lebih dari 200 perusahaan fintech aktif menurut estimasi terbaru, serta pasar pembayaran digital yang memproses transaksi senilai triliunan naira setiap tahun.

Pertumbuhan ini terjadi dalam lingkungan regulasi yang tidak sempurna, dan ketidaksempurnaan itu sendiri menjadi bukti dinamisme sektor tersebut. Badan regulatori baru yang duduk di atas kerangka yang sudah ada tidak akan menghapus ketidaksempurnaan. Ia akan menambahkannya.

Argumen bagi Undang-Undang Fintech bertumpu pada diagnosis yang sah: regulator yang sudah ada di Nigeria, dalam beberapa contoh yang terdokumentasi, lambat merespons inovasi fintech, tidak konsisten dalam panduan mereka, dan tidak cukup dibekali untuk menangani pertanyaan lintas bidang seputar privasi data, siber, penipuan, dan perlindungan konsumen dalam lingkungan digital.

Undang-Undang Perlindungan Data Nigeria tahun 2023 telah membantu dalam aspek data, tetapi kapasitas penegakannya tetap tipis. Regulatory sandboxes telah dibentuk, namun tidak selalu diterjemahkan menjadi jalur perizinan yang jelas.

Kesalahannya terletak pada kesimpulan bahwa, karena regulator yang ada memiliki celah, solusinya adalah regulator baru. Membuat institusi baru tidak menutup celah pada institusi yang sudah ada. Ia menciptakan celah-celah baru, sekaligus masalah koordinasi baru, ambiguitas yurisdiksi baru, dan peluang baru untuk arbitrase regulasi.

Pertanyaan yang pantas diajukan bukanlah bagaimana menambah arsitektur regulasi, melainkan bagaimana membuat arsitektur regulasi yang ada berfungsi pada kecepatan dan kecanggihan yang kini dituntut industri.

Presidensi sudah memiliki kewenangan konstitusional dan kelembagaan untuk melakukan apa yang perlu dilakukan. Alih-alih membentuk regulator baru, Federal Government seharusnya membentuk sebuah Komite Koordinasi Regulasi Fintech tingkat tinggi lintas-lembaga, yang diselenggarakan berdasarkan kewenangan Office of the President dan diberi tugas menghasilkan standar minimum yang bersifat mengikat yang harus dipenuhi oleh semua regulator terkait dalam berurusan dengan sektor fintech.

Standar-standar itu harus menanggapi beberapa kegagalan tertentu yang dapat diukur. Setiap regulator yang memiliki yurisdiksi atas aktivitas fintech harus diwajibkan mengoperasikan satu portal tunggal yang dapat diakses publik, melalui mana semua permohonan perizinan, berkas kepatuhan, dan korespondensi dapat diajukan serta dilacak.

Jika para regulator mempertahankan portal yang terpisah, portal-portal tersebut harus mematuhi standar bersama untuk desain antarmuka, persyaratan dokumen, dan transparansi proses, agar perusahaan yang beroperasi di berbagai hubungan regulasi tidak menghadapi pengalaman yang benar-benar berbeda satu sama lain.

Jadwal pengajuan harus dipublikasikan, diotomatisasi, dan dipantau. Ketika seorang regulator gagal merespons permohonan dalam periode yang ditetapkan, hasilnya harus otomatis berpihak pada pemohon, atau setidaknya memicu pemberitahuan publik otomatis yang menciptakan akuntabilitas.

Auditor General of the Federation, yang kantornya diberi wewenang secara konstitusional untuk mengaudit lembaga-lembaga pemerintah, harus diberikan mandat sekaligus kapasitas teknis untuk mengaudit kepatuhan regulasi terhadap standar-standar ini.

Hal ini akan memerlukan investasi di kantor Auditor General’s khususnya dalam literasi digital, kompetensi audit teknologi, dan kapasitas analitis yang independen, tetapi ini merupakan investasi dengan tatanan yang secara kategoris berbeda dari belanja modal, biaya penempatan staf, dan inersia kelembagaan yang akan dihasilkan oleh badan regulatori baru.

Selain koordinasi, ada pula kebutuhan untuk pembangunan kapasitas yang ditargetkan di masing-masing regulator yang sudah ada.

Central Bank, SEC, dan NAICOM masing-masing perlu memiliki meja fintech yang diisi oleh orang-orang yang benar-benar memahami distributed ledger technology, algorithmic credit scoring, embedded finance, dan realitas teknis lain dari layanan keuangan modern.

Ini adalah tantangan pelatihan dan rekrutmen, dan itu jauh lebih mudah ditangani dibanding tantangan membangun institusi baru sepenuhnya dari nol.

Sektor fintech Nigeria kini bukan lagi sekadar kancah pinggiran. Ia kini semakin menjadi bagian inti dari agenda inklusi keuangan negara, kisah foreign direct investment, dan kapasitasnya untuk memberikan layanan keuangan kepada lebih dari 38 juta orang dewasa Nigeria yang, menurut EFInA Access to Finance Survey, masih berada di luar sistem keuangan formal setidaknya hingga 2023. Setiap keputusan kebijakan yang memengaruhi biaya dan kemudahan beroperasi di sektor ini membawa konsekuensi manusia yang langsung.

Para legislator yang telah menggaungkan Undang-Undang Fintech pantas mendapat pujian karena menyadari bahwa status quo regulasi tidak memadai untuk momen saat ini. Diagnosis mereka tidak keliru; namun, resepnya berisiko memperparah masalah yang sedang mereka coba selesaikan. Menambahkan regulator baru ke sistem yang sudah ditandai oleh mandat yang saling tumpang tindih dan kapasitas penegakan yang tidak merata tidak menghasilkan kejelasan. Ia menghasilkan lebih banyak hal yang sama, dengan overhead tambahan.

Seperti yang akan dikatakan orang Yoruba, Anda tidak seharusnya memenggal seseorang untuk menyembuhkan sakit kepalanya.

Nigeria memiliki kesempatan untuk mengambil pendekatan yang berbeda; pendekatan yang bertumpu pada kewenangan yang sudah ada dari presidensi, mandat yang sudah dimiliki oleh regulator-regulator yang telah mapan, serta dinamisme yang sudah terbukti dimiliki oleh sebuah sektor yang telah menunjukkan apa yang sanggup dicapainya dalam kondisi yang jauh dari optimal.

Pendekatan itu memerlukan koordinasi, standardisasi, dan akuntabilitas, bukan proliferasi institusional. Pendekatan itu memerlukan kemauan politik untuk menuntut standar yang lebih tinggi dari regulator yang ada, bukan kenyamanan administratif dalam mendelegasikan masalah tersebut ke badan baru.

Senat sudah tepat untuk menangguhkan rancangan undang-undang ini. Penangguhan itu seharusnya digunakan bukan untuk menyempurnakan mekanisme regulator baru, melainkan untuk mempertimbangkan kembali apakah regulator baru memang jawabannya. Sektor fintech Nigeria tidak membutuhkan lebih banyak regulasi; sektor itu hanya membutuhkan tata kelola regulasi yang lebih cerdas atas regulasi yang sudah dimilikinya.

Adedeji Olowe adalah Founder Lendsqr, sebuah perusahaan global pengelolaan pinjaman dan infrastruktur kredit yang melayani pemberi pinjaman di berbagai pasar. Ia juga menjabat sebagai Ketua Paystack dan memprakarsai Open Banking Nigeria, gerakan industri yang menghasilkan kerangka regulasi open banking negara tersebut. Olowe menulis dan berbicara secara luas tentang sistem kredit, infrastruktur keuangan, dan keuangan digital, dengan fokus pada perluasan akses kredit yang bertanggung jawab bagi rumah tangga dan usaha kecil di pasar berkembang.