Wall Street kehilangan kesabaran dengan Nike karena pemulihan yang tertunda, kelemahan di China semakin dalam

Dalam artikel ini

• NKE

Ikuti saham favorit AndaBUAT AKUN GRATIS

Papan nama Nike Inc. di lantai Bursa Efek New York, 31 Desember 2025.

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

Saat Nike melaporkan kinerja pendapatan kuartal ketiga fiskal pada Selasa malam, para investor mencari bukti bahwa pemulihannya berjalan sesuai rencana.

Namun, mereka justru mengetahui bahwa proses perputaran perusahaan ritel itu masih jauh dari selesai, sehingga saham jatuh lebih dari 15% pada Rabu.

Dalam sebuah konferensi dengan analis, kepala keuangan Matt Friend memperingatkan bahwa penjualan akan turun sebesar persentase satu digit rendah hingga akhir tahun kalender ini, karena penurunan di China diperkirakan akan mengimbangi kekuatan yang terus meningkat di Amerika Utara.

Perusahaan memperkirakan penjualan akan turun antara 2% dan 4% pada kuartal saat ini, lebih buruk daripada ekspektasi analis yang melihat pertumbuhan 1,9%, sementara perusahaan memperkirakan penjualan China akan anjlok 20% — bahkan dengan keuntungan 2 poin persentase dari kurs valuta asing. Upaya untuk merapikan portofolio Nike di China dan mendorong penjualan harga penuh diperkirakan akan terus berlanjut — dan tetap menjadi beban bagi pertumbuhan pendapatan — hingga tahun fiskal 2027, yang dijadwalkan berakhir pada musim semi mendatang.

Perusahaan mengantisipasi akan mulai menunggu perbandingan periode ketika mereka mulai terdampak tarif yang lebih tinggi pada kuartal pertama fiskal 2027, yang dijadwalkan musim panas ini, yang dapat memberi mereka perbandingan laba tahunan yang lebih mudah. Para eksekutif memperkirakan margin kotor bisa mulai melebar pada akhir tahun pada kuartal kedua fiskal 2027 pengecer itu — jika itu terjadi.

Margin kotor Nike telah menurun dari tahun ke tahun selama tujuh kuartal berturut-turut, dan mungkin akan lebih sulit untuk meningkatkan metrik tersebut sekarang karena biaya input produk dapat naik akibat perang di Timur Tengah.

“Lingkungan di sekitar kami menjadi semakin dinamis, dan kami bisa mengalami volatilitas yang tidak direncanakan akibat gangguan di Timur Tengah, harga minyak yang meningkat, dan faktor-faktor lain yang dapat berdampak pada biaya input atau perilaku konsumen,” kata Friend. “Kami berfokus pada apa yang bisa kami kendalikan, dan asumsi-asumsi ini mencerminkan kondisi makro sebagaimana adanya hari ini.”

tonton sekarang

VIDEO1:5301:53

CFO Nike: Harapkan penjualan turun satu digit rendah dari sekarang hingga akhir 2026

Fast Money

Pemulihan yang tertinggal, kabar buruk yang terus berlanjut, dan jumlah lengan bisnis Nike yang perlu diperbaiki untuk menstabilkan keseluruhan perusahaan membuat investor menjadi pesimis. Sedikit kantong kabar baik — penjualan di China yang lebih baik dari perkiraan, pendapatan grosir yang terus meningkat, pertumbuhan berlanjut di Amerika Utara — tidak cukup untuk mengangkat saham.

Pada Rabu pagi, tiga dari bank terbesar Wall Street, Goldman Sachs, JPMorgan, dan Bank of America, semuanya menurunkan peringkat saham, dengan mengutip proses perputaran yang tertahan, hambatan yang makin berat, dan kesabaran yang kian menipis.

“Kami mengira inovasi produk yang meningkatkan kinerja serta penyesuaian yang melapisi Win Now akan menghasilkan kembalinya pertumbuhan pada 1Q27; namun, manajemen telah memulai panduan agar penjualan tetap negatif hingga 3Q27,” kata analis Bank of America Lorraine Hutchinson dalam catatan kepada klien pada Rabu. “Hasil kuat untuk running dan NA adalah alasan kesabaran kami, tetapi dengan perubahan penjualan yang tinggal sembilan bulan lagi, kami melihat sedikit ruang untuk ekspansi valuasi berganda, yang mendorong penurunan peringkat kami.”

Sepanjang konferensi telepon Nike dengan para analis pada Selasa, Friend dan CEO Elliott Hill terus memprediksi kembalinya pertumbuhan yang berkelanjutan, tetapi sekali lagi mereka tidak jelas soal waktunya.

“Kami semakin yakin bahwa kami berada di jalur untuk kembali ke pertumbuhan yang seimbang di Amerika Utara dalam waktu dekat, baik melalui Nike Direct maupun kanal grosir,” kata Friend.

Dalam komentarnya, Hill kembali mengatakan bahwa pemulihan membutuhkan lebih banyak waktu daripada yang ia perkirakan.

“Ini pekerjaan yang kompleks, dan sebagian dari pekerjaan itu memakan waktu lebih lama daripada yang saya inginkan, tetapi arahnya jelas,” kata Hill. “Urgensinya nyata, dan fondasinya semakin kuat.”

Pilih CNBC sebagai sumber pilihan Anda di Google dan jangan pernah lewatkan satu momen pun dari nama paling tepercaya dalam berita bisnis.