Perusahaan sekuritas berbagi bagian dari pasar penjaminan obligasi kredit sebesar 4,5 triliun yuan pada kuartal pertama, dengan CITIC, Guotai Haitong, dan CITIC Construction Investment tetap berada di posisi tiga besar

Berinvestasi di saham hanya lihat laporan riset analis Golden Qilin, berwenang, profesional, tepat waktu, menyeluruh, membantu Anda menggali peluang tema berpotensi!

Caifengshe pada 2 April, (Redaksi Zhang Liang, Magang Huang Jiahui) Setelah akhir kuartal pertama, hasil perang peringkat penjaminan emisi obligasi oleh sekuritas kini telah terungkap.

Menurut data Wind yang dikutip Caifengshe, total nilai penerbitan obligasi di Tiongkok daratan pada kuartal pertama 2026 adalah 19,7 triliun yuan, turun 4% secara year-on-year; di antaranya, penerbitan surat utang kredit adalah 4,5 triliun yuan, sama dengan periode yang sama tahun lalu.

Sebagai kekuatan penting di pasar penjaminan surat utang kredit 4,5 triliun yuan pada kuartal pertama, bagaimana hasil kerja beberapa varietas penting yang dijamin? Data menunjukkan, CITIC Securities, Guotai Junan, dan CITIC Jian投 memenangkan tiga besar di sebagian besar varietas; sementara Ping An Securities masuk tiga besar dalam penjaminan ABS.

Obligasi teknologi terus mencatat pertumbuhan tinggi; CITIC Securities, Guotai Junan, dan CITIC Jian投 meraih tiga besar

Pada kuartal pertama tahun ini, dalam penjaminan obligasi surat utang inovasi teknologi oleh sekuritas, CITIC Securities menempati peringkat pertama dengan 411,4 miliar yuan, sementara Guotai Junan dan CITIC Jian投 masing-masing menyusul dengan 283,2 miliar yuan dan 254,2 miliar yuan.

Tabel 1: Peringkat 10 besar penjaminan obligasi surat utang inovasi teknologi oleh sekuritas pada kuartal pertama 2026

(Sumber data: Data Wind, disusun oleh Caifengshe)

Pertumbuhan tinggi dalam penerbitan dan penjaminan obligasi teknologi didorong oleh kebijakan yang terus diperkuat. Pada Mei 2025, Bank Rakyat Tiongkok dan Komisi Sekuritas Tiongkok mengeluarkan bersama pengumuman tentang dukungan untuk penerbitan obligasi surat utang inovasi teknologi. Berdasarkan data dari Asosiasi Industri Sekuritas Tiongkok (CNSCA), pada seluruh tahun 2025 nilai penjaminan obligasi teknologi pertama kali menembus 1 triliun yuan, mencapai 197k yuan, naik tajam 66,52% year-on-year.

Pada 2 Maret, Asosiasi Pedagang Obligasi melakukan optimalisasi terhadap mekanisme obligasi teknologi dari lima dimensi utama—pengakuan subjek, penggunaan dana, tenor obligasi, inklusivitas bagi perusahaan swasta, serta mekanisme pendukung—yang selanjutnya menurunkan ambang batas penerbitan. Pada Maret, rancangan kerangka rencana “Rencana Lima Tahun Ke-15 hingga Ke-20 (XV - XV?)” untuk pertama kalinya memasukkan “pembangunan berkualitas tinggi pasar obligasi ‘bagian teknologi’” ke dalam strategi nasional. Berkat dorongan ini, pada kuartal pertama 2026 penerbitan obligasi teknologi melanjutkan pertumbuhan tinggi; menurut data Wind, hingga 23 Maret seluruh pasar telah menerbitkan 212 obligasi teknologi dengan skala 45k yuan, meningkat masing-masing 78% dan 60% year-on-year.

Tiga perusahaan menembus lebih dari seribu miliar dalam penjaminan surat utang perusahaan

Dalam penjaminan surat utang perusahaan, berdasarkan statistik menurut cakupan Wind, CITIC Securities memimpin dengan 45k yuan; Guotai Junan dan CITIC Jian投 masing-masing menyusul dengan 41.14B yuan dan 1059,3 miliar yuan, menempati peringkat kedua dan ketiga, sedangkan porsi penjaminan penjamin lainnya semuanya di bawah 1 triliun. Dari jumlah penjaminan, ketiga sekuritas tersebut masing-masing adalah 405, 388, dan 351, juga memimpin pasar.

Tabel 3: Peringkat 10 besar penjaminan surat utang perusahaan oleh sekuritas pada kuartal pertama 2026 (cakupan Wind)

(Sumber data: Data Wind, disusun oleh Caifengshe)

Berdasarkan cakupan dari CNSCA, tiga institusi teratas sama dengan peringkat menurut Wind, namun nilai penjaminannya meningkat.

Tabel 4: Peringkat 10 besar penjaminan surat utang perusahaan oleh sekuritas pada kuartal pertama 2026 (cakupan CNSCA)

(Sumber data: Data Wind, disusun oleh Caifengshe)

Pada kuartal pertama, dalam penjaminan obligasi hijau oleh sekuritas (tidak termasuk obligasi pemerintah daerah), CITIC Securities (115,0 miliar yuan), Guotai Junan (89,1 miliar yuan), dan CITIC Jian投 (45,1 miliar yuan) masing-masing menempati tiga besar.

Tabel 2: Peringkat 10 besar penjaminan obligasi hijau oleh sekuritas pada kuartal pertama 2026 (tidak termasuk obligasi pemerintah daerah)

(Sumber data: Data Wind, disusun oleh Caifengshe)

Perlu dicatat bahwa berdasarkan data periode yang sama tahun 2025, nilai penjaminan oleh CICC, CITIC Securities, dan China Development Bank Securities masing-masing menempati tiga besar dengan 146,3 miliar yuan, 143,4 miliar yuan, dan 96,1 miliar yuan; sementara itu, pada kuartal pertama 2026 semuanya mengalami penurunan.

Kuartal pertama ABS: penerbitan 181.19B yuan; CITIC Securities tetap memimpin di pasar penjaminan

Pada kuartal pertama 2026, pasar ABS mencatat 466 proyek penerbitan tambahan, dengan total skala penerbitan 11.5B yuan, naik 4% dibanding 8.91B yuan pada kuartal pertama 2025. Di antaranya, ABS berbasis kredit mencatat 29 proyek penerbitan tambahan dengan total 325 miliar yuan, naik 42%; sementara enterprise ABS mencatat 344 proyek penerbitan tambahan dengan total 4.51B yuan, naik 12%.

Pada 24 Maret, ABS baterai daya model pertama berbasis kepemilikan (holding) diperdagangkan di Bursa Efek Shanghai; aset dasarnya adalah baterai daya yang dimiliki oleh perusahaan Weiin Energy, menandai terobosan dalam inovasi produk ABS.

Dalam peringkat penjaminan ABS (tidak termasuk REITs), CITIC Securities menempati peringkat pertama dengan 14.63B yuan; Guotai Junan di posisi kedua dengan 418,6 miliar yuan; Ping An Securities di posisi ketiga dengan 370,8 miliar yuan. Dari jumlah penjaminan, CITIC Securities, Guotai Junan, dan Ping An Securities masing-masing berada di tiga besar dengan 288, 240, dan 190 kontrak.

Tabel 5: Peringkat 10 besar penjaminan ABS oleh sekuritas pada kuartal pertama 2026 (tidak termasuk REITs)

(Sumber data: Data Wind, disusun oleh Caifengshe)

Menurut data Wind, pada seluruh tahun 2025, CITIC Securities, Guotai Junan, dan Ping An Securities juga sama-sama masuk tiga besar penjaminan ABS, dengan nilai penjaminan masing-masing 14.34B yuan, 9.61B yuan, dan 32.5B yuan.

Beragam informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance!