Kalshi Meraih Kemenangan Bersejarah karena Pengadilan Memihak Otoritas CFTC

TLDR

• Kalshi menang karena pengadilan membatasi kendali negara atas pasar prediksi
• Hukum federal berlaku saat Kalshi meraih kemenangan hukum besar
• Putusan pengadilan menegaskan kewenangan CFTC atas kontrak Kalshi
• Kalshi menguatkan posisinya saat negara kehilangan kendali regulasi
• Keputusan bersejarah mengubah aturan pasar prediksi AS

Kalshi meraih kemenangan hukum besar setelah pengadilan banding AS membatasi kewenangan negara atas kontrak acara olahraga miliknya. Putusan tersebut menegaskan bahwa Kalshi beroperasi di bawah pengawasan federal melalui Commodity Futures Trading Commission. Akibatnya, keputusan ini memperkuat posisi Kalshi di sektor pasar prediksi yang teregulasi dan memperjelas batas yurisdiksi.

Otoritas Federal Memperkuat Posisi Pasar Kalshi

Pengadilan Banding AS untuk Sirkuit Ketiga memutuskan bahwa kontrak Kalshi masuk ke dalam hukum komoditas federal. Pengadilan menyimpulkan bahwa Kalshi beroperasi sebagai designated contract market di bawah pengawasan federal. Keputusan tersebut membatasi negara untuk menegakkan undang-undang perjudian yang saling bertentangan terhadap Kalshi.

Para hakim menyimpulkan bahwa hukum federal memberikan yurisdiksi eksklusif kepada Commodity Futures Trading Commission atas kontrak seperti itu. Putusan ini memperjelas bahwa kontrak acara terkait olahraga memenuhi syarat sebagai swaps berdasarkan Commodity Exchange Act. Sebagai hasilnya, Kalshi mempertahankan hak untuk menawarkan produk-produk tersebut tanpa gangguan negara.

Kalshi menantang perintah cease-and-desist yang dikeluarkan oleh beberapa negara bagian, termasuk New Jersey, selama tahun lalu. Perusahaan berargumen bahwa hukum federal mengesampingkan pembatasan di tingkat negara bagian terhadap bursa yang teregulasi. Pengadilan mendukung posisi Kalshi dan memperkuat kewenangan regulasi federal.

Sengketa Hukum Menyoroti Ketegangan Federal dan Negara Bagian

New Jersey menyatakan bahwa kontrak Kalshi melanggar peraturan perjudiannya di dalam negara bagian. Namun, pengadilan menolak penafsiran tersebut dan memprioritaskan pengawasan federal berdasarkan Commodity Exchange Act.  Kalshi menghindari tindakan penegakan negara bagian yang dapat membatasi operasinya.

Putusan tersebut menekankan bahwa Kongres bermaksud Commodity Futures Trading Commission untuk mengatur swaps dan instrumen serupa. Pengadilan mencatat bahwa kewenangan negara bagian tetap terbatas pada aktivitas di luar bursa yang diatur secara federal. Kalshi terus beroperasi dalam kerangka federal yang jelas.

Salah satu hakim berbeda pendapat dan berargumen bahwa produk Kalshi menyerupai aktivitas taruhan olahraga tradisional. Pendapat berbeda tersebut menyarankan agar negara bagian tetap memiliki kewenangan atas penawaran seperti itu. Keputusan mayoritas mempertahankan klasifikasi Kalshi sebagai platform komoditas yang teregulasi.

Dampak Lebih Luas pada Regulasi Pasar Prediksi

Keputusan ini menjadi preseden mengenai bagaimana pasar prediksi beroperasi dalam sistem regulasi Amerika Serikat. Kini, Kalshi diuntungkan dengan jalur hukum yang lebih jelas untuk memperluas layanannya ke banyak negara bagian. Putusan ini mengurangi ketidakpastian terkait konflik yurisdiksi federal dan negara bagian.

Commodity Futures Trading Commission telah mendukung Kalshi dan platform serupa dalam sengketa hukum baru-baru ini. Badan tersebut juga mengambil tindakan terhadap negara bagian yang mencoba membatasi bursa yang diatur secara federal. Akibatnya, Kalshi memperoleh validasi tambahan sebagai operator pasar yang patuh.

Hasil ini dapat memengaruhi cara platform pasar prediksi lain menyusun penawaran mereka di bawah hukum federal. Kalshi berada pada posisi untuk menskalakan operasinya sambil tetap menjaga keselarasan regulasi.Keputusan ini menandai titik balik bagi pasar prediksi dalam sistem keuangan yang lebih luas.