Baru saja, kenaikan besar secara kolektif! Timur Tengah, berita besar

Berdagang saham, lihat saja risalah analisis dari analis Golden Qilin, berwenang, profesional, tepat waktu, komprehensif, membantu Anda menggali peluang tema dengan potensi!

【Ringkasan】 Beberapa hal terkait Timur Tengah, serta penilaian terbaru dari sepuluh sekuritas teratas

Reporter Dana Tiongkok, Taylor

Saudara-saudari sekalian, sebentar lagi pasar akan dibuka. Mari kita mengulas kembali kejadian-kejadian besar selama libur akhir pekan panjang, lalu lihat penilaian terbaru para analis sekuritas.

Chip penyimpanan naik secara kolektif

Pada malam 6 April, saat pasar saham AS dibuka, saham-saham terkait penyimpanan memori di AS melonjak; Seagate Technology naik 9%, SanDisk naik sekitar 4%, Western Digital naik 5%, Micron Technology naik 4%.

Peristiwa besar di Timur Tengah

Rencana untuk “pertaruhan terakhir”: gencatan senjata 45 hari, tetapi Trump belum menyetujui

Banyak negara yang berupaya menengahi untuk mengakhiri Perang Iran telah menyusun sebuah usulan: mencapai gencatan senjata selama 45 hari terlebih dahulu, serta membuka kembali Selat Hormuz—namun pada saat yang sama, Presiden AS Donald Trump justru mengancam akan meningkatkan eskalasi konflik secara besar-besaran.

Rencana tersebut diajukan kepada AS dan Iran pada akhir pekan hari Minggu, dan dipandang sebagai “upaya terakhir”, dengan tujuan menghindari serangan besar-besaran yang sebelumnya diancam Trump terhadap pembangkit listrik Iran dan infrastruktur lainnya—dengan syarat Selat Hormuz tetap terkunci.

Seorang pejabat Gedung Putih mengatakan, Trump belum menyetujui usulan tersebut.

“Ini hanya salah satu dari sekian banyak gagasan.” Pejabat itu berkata, seraya menambahkan bahwa aksi militer AS di Iran masih terus berjalan. Diperkirakan Trump akan berpidato di Gedung Putih pukul 1 siang waktu AS bagian Timur terkait isu perang.

Pakistan, Mesir, dan Turki selama ini menjadi penengah antara kedua belah pihak AS dan Iran, tetapi negosiasi tidak langsung pekan lalu macet, dan upaya untuk mendorong pertemuan tatap muka tampaknya juga sudah dihentikan.

Rencana terbaru telah diserahkan kepada Menteri Luar Negeri Iran dan utusan khusus AS. Pihak luar berharap bahwa jendela gencatan senjata 45 hari ini dapat memberi waktu untuk negosiasi guna mengakhiri konflik secara final.

Namun, pihak Iran tampaknya sudah menolak setiap gencatan senjata sementara, dengan anggapan bahwa hal itu hanya memberi kesempatan bernapas bagi lawan sehingga dapat mempersiapkan perang tahap berikutnya.

Meski demikian, pihak penengah tetap berharap rencana tersebut dapat diwujudkan sebelum batas waktu terakhir yang ditetapkan Trump—sebelum pukul 8 malam waktu AS bagian Timur pada hari Selasa.

Kapal Turki ketiga berhasil melewati Selat Hormuz

Menteri Transportasi Turki menyatakan di media sosial bahwa seluruh kapal milik Turki telah melewati Selat Hormuz dengan aman. Ini adalah kapal Turki ketiga yang berhasil menyeberang selat tersebut sejak pecahnya perang.

Beberapa jam sebelumnya, Kedutaan Besar Iran di Malaysia menyatakan di platform media sosial X bahwa kapal Malaysia pertama telah disetujui untuk melewati jalur “jalur sempit” kunci ini, serta menyebutkan bahwa Iran “tidak akan melupakan teman”.

Sebelumnya, kantor berita Faras (semi-resmi) melaporkan bahwa dalam 24 jam terakhir, Iran telah menyetujui total 15 kapal untuk melewati selat tersebut. Sejak pecahnya perang, Teheran pada dasarnya telah menutup jalur pelayaran internasional Selat Hormuz.

Saat ini, hanya sedikit kapal per hari yang bisa melewati selat tersebut, sedangkan sebelum perang jumlahnya biasanya lebih dari 100 kapal.

Serangan Israel ke fasilitas petrokimia terbesar di Iran

Menteri Pertahanan Israel, Katz, mengatakan bahwa pasukan Israel pada hari Senin menyerang fasilitas petrokimia terbesar di Iran—yang merupakan serangan terbaru dalam rangkaian serangan Israel terhadap infrastruktur ekonomi kunci Iran.

Katz mengatakan bahwa fasilitas-fasilitas tersebut berada di Asaluyeh, dan menyumbang sekitar 50% produksi petrokimia Iran nasional.

Ia juga mengatakan bahwa, ditambah serangan pekan lalu terhadap kompleks petrokimia Mahshahr, Israel telah menghancurkan sekitar 85% kapasitas yang menjadi bagian dari ekspor petrokimia Iran.

Penilaian terbaru dari sepuluh sekuritas teratas

1． CITIC Securities: memperkecil lingkaran, fokus

Kemungkinan TACO masih ada, tetapi kesabaran dana pasar sudah habis. Diperkirakan perang akan mendekati akhir pada bulan ini, namun kemungkinan Selat Hormuz “dimiliterisasi” serta gangguan sesekali pada rantai pasok makin meningkat. Saat ini, dari lima petunjuk fundamental (dividen, pergi ke luar negeri, AI, PPI, dan konsumsi domestik), hanya PPI, AI domestik, dan konsumsi yang belum sepenuhnya dihargai. Setelah perang mereda, penularan minyak → PPI → laba perusahaan adalah faktor fundamental paling penting; AI domestik merupakan perubahan industri yang relatif independen, sementara transaksi konsumsi domestik kemungkinan besar akan tertinggal dibanding transaksi PPI. Tentu saja, transaksi “PPI → laba perusahaan” hanya akan dimulai setelah perang mereda dan harga minyak mencapai puncaknya. Dalam proses pasar mendingin, alokasi harus secara bertahap memperkecil lingkaran, dan tetap fokus pada manufaktur berdaya saing Tiongkok.

2． Strategi Guojin: pasar saat ini bukan kondisi stabil

Struktur pasar saat ini bukanlah kondisi stabil. Jika pertikaian meningkat, aset “tahan banting” yang disebut saat ini juga akan menghadapi koreksi turun lanjutan; jika terjadi pelonggaran, bisa jadi itu bukan solusi terbaik. Sebenarnya sumber guncangan terbesar saat ini adalah energi. Aset “tahan banting” yang sejati adalah yang dapat menyelesaikan kontradiksi energi; peningkatan porsi energi dalam GDP global adalah peristiwa yang hampir pasti.

Berdasarkan informasi saat ini, dengan mempertimbangkan nilai harapan gabungan dari dua skenario dan menambahkan ekspektasi optimis untuk pasar, kami merekomendasikan sebagai berikut: Pertama, saat dunia memasuki siklus pengisian ulang energi baru dan lama berpeluang mengalami resonansi bersama (minyak, pengiriman minyak, batubara, baterai lithium, angin & surya, penyimpanan energi). Kedua, setelah “ilusi dolar” secara bertahap mundur, pemulihan atribut keuangan komoditas ditambah kebangkitan permintaan pada tembaga, aluminium, dan emas. Ketiga, penilaian ulang manufaktur Tiongkok: peralatan mesin, kimia. Ketika manufaktur Tiongkok menjadi batu penahan stabil global, kelebihan ekspor yang berkelanjutan dan arus balik dana juga akan membawa pendorong baru bagi permintaan domestik yang telah lama lesu. Cari peluang struktural yang muncul setelah berbaliknya faktor penekan—pariwisata dan kawasan wisata, produk bumbu fermentasi, bir dan jenis minuman beralkohol lainnya, perdagangan farmasi, layanan kecantikan, dan sebagainya.

3． Strategi Shenwan Hongyuan: dalam konflik AS-Iran, skenario makro akan segera mengerucut

Penetapan harga A-Saham saat ini menyisakan ruang untuk risiko naik dan turun, sehingga tergolong penetapan harga netral, tetapi belum penetapan harga yang stabil. Pasar masih menyesuaikan asumsi skenario jangka menengah dan distribusi probabilitas berdasarkan pemicu peristiwa konflik AS-Iran; volatilitas pasar jangka pendek masih cenderung tinggi, belum saatnya menaruh taruhan besar. Skenario makro jangka menengah secara bertahap mengerucut, namun masih kekurangan pengkerucutan kunci terakhir (meskipun AS memulai pertempuran di darat, juga akan segera ditarik kembali). Begitu pengkerucutan kunci itu terlaksana, momen ketika konflik AS-Iran paling berdampak pada pasar modal akan berlalu, dan risk appetite mungkin kembali mencapai titik terendah lalu naik.

4． Strategi CITIC Jianzhong: pasar menunggu waktu untuk membeli di harga rendah

Situasi Iran terus meningkat dan kompleks serta berubah-ubah; pasar berfluktuasi berulang kali seputar sinyal negosiasi. Di saat yang sama, aksi militer AS dan Israel dari serangan udara beralih ke persiapan aksi di darat. Dalam 2~3 minggu mendatang, ini masih merupakan periode berisiko tinggi ketika situasi dapat memburuk secara drastis. Pasar menunggu waktu untuk membeli di harga rendah, dan sikap menahan dana dalam jangka pendek sangat kental. Di sisi lain, faktor fundamental internal layak mendapat perhatian ulang: sejumlah data secara bersama mendukung tren membaiknya ekonomi. Menjelang rilis data ekonomi Maret dan masuknya musim laporan keuangan, fokus pasar akan berangsur bergeser ke verifikasi substantif kualitas pemulihan ekonomi dan perbaikan laba perusahaan.

Susun posisi dengan sabar mengikuti tiga jalur: jalur keamanan energi dan inflasi, aset pertumbuhan yang pasti, serta arah yang diuntungkan kebijakan dan kondisi musim yang baik. Fokus pada industri berikut: produksi minyak dan gas, batubara, kimia batubara, peralatan listrik, utilitas, kimia, rantai industri AI, obat inovatif, rantai industri infrastruktur dasar, konsumsi layanan, dan sebagainya.

5． Sekuritas Tamasya: konflik belum mereda, tetapi lahir keberuntungan dari jalan buntu

Menatap April, risiko eksternal yang dihadapi A-Saham belum mereda secara substansial. Ada risiko bahwa konflik AS-Iran berpotensi meningkat melebihi ekspektasi, sehingga tekanan kenaikan harga minyak akan semakin memperbesar kekhawatiran pasar terhadap global ekonomi stagflasi yang kembung. Jika pertengahan hingga akhir April militer AS melancarkan serangan darat, baik karena korban tempur melebihi perkiraan, atau karena lonjakan harga minyak memicu koreksi mendalam pada pasar saham global, pemerintahan Trump bisa jadi terpaksa beralih ke strategi pelonggaran, dan pasar mungkin menggambarkan pola pembalikan khas dari situasi sulit.

Di sisi domestik, seiring berakhirnya dua sidang nasional Tiongkok pada Maret dan dirilisnya kerangka rencana “Lima Belas Lima” (Lima Belas Lima), proyek investasi prioritas berikutnya akan dipercepat pelaksanaannya, menjadi pendorong utama untuk mendorong kenaikan laju investasi domestik. Jika guncangan eksternal menyebabkan ketidakpastian ekonomi meningkat secara signifikan, pada akhir April terdapat ekspektasi bahwa rapat Politbiro dapat menambah kebijakan penstabil pertumbuhan. Setelah guncangan eksternal mereda, fokus pasar pada pertengahan hingga akhir April akan beralih ke area pertumbuhan kinerja tinggi pada laporan triwulanan pertama. Industri seperti logam non-besi, petrokimia, dan sektor sumber daya; serta energi baru, komunikasi optik, dan rantai industri semikonduktor diharapkan menjadi industri dengan kenaikan pertumbuhan kinerja paling mencolok.

6． Strategi Hua’an: bagaimana memandang perubahan terbaru faktor luar negeri seperti konflik AS-Iran, data non-farm, dll?

Presiden AS, Donald Trump, berayun antara “mengumumkan kemenangan” dan memperkuat intensitas serangan terhadap Iran; ketidakpastian masih tinggi. Data pekerjaan non-farm AS Maret sedikit lebih baik dari perkiraan, ditambah kenaikan harga minyak yang memperparah kekhawatiran inflasi. Namun, Ketua Federal Reserve, Powell, menyatakan bahwa ketika tekanan inflasi belum terlihat jelas, lebih cocok untuk tetap diam; kekhawatiran pengetatan likuiditas global sedikit mereda, mendukung harga aset berisiko. Secara keseluruhan, faktor eksternal membaik secara marjinal, tetapi ketidakpastian masih ada, sehingga pasar mempertahankan pola volatilitas/sideways.

7． Strategi Dongwu: “Keputusan April” di bawah gangguan eksternal

Konflik geopolitik memang meningkat di margin, tetapi masih dalam batas yang terkendali. Baru-baru ini, kedua pihak dalam konflik AS-Iran telah melepaskan niat untuk bernegosiasi, namun tarik-menarik perdebatan buntu dan risiko eskalasi bertahap meningkat; sasaran benturan konflik bergeser dari sasaran militer ke limpahan ke infrastruktur. AS telah menempatkan pasukan darat di Timur Tengah, sementara Iran menyampaikan sinyal posisinya melalui mobilisasi besar-besaran dan pernyataan keras.

Kami berpendapat, meskipun setelah ini masih ada tuntutan negosiasi dari kedua belah pihak, jika prosesnya menemui hambatan, kemungkinan besar akan mengangkat biaya bagi lawan melalui aksi militer dan merebut inisiatif dalam pertarungan. Pola besar kemungkinan akan menunjukkan karakter “sambil bertempur sambil bernegosiasi, tarik-menarik berulang”. Sentimen pasar juga akan berganti-ganti berputar. Pertarungan makro dan mikro terus berlanjut—tangkap jendela keputusan April. Karena pengaruh musiman biasa, April akan terus membiayai/menilai harga fundamental; terutama apakah data cemerlang pada Januari-Februari dapat berlanjut. Dari sisi permintaan domestik, rantai properti tetap menjadi variabel inti: meskipun transaksi rumah bekas di kota-kota lini pertama mulai pulih, masih perlu melihat apakah itu bersifat tren, dan apakah dipicu faktor musiman dan penyelesaian penjualan/pembelian valuta serta sebagainya. Dari sisi permintaan luar negeri, geopolitik tetap menjadi gangguan inti. Dengan asumsi perang berakhir pada akhir April secara umum diperkirakan oleh pasar tanpa otorisasi dari Kongres AS, maka fundamental luar negeri akan menjadi lebih jelas pada saat itu.

8． Strategi Xingzheng: bagaimana melihat tren besar dan struktur pada bulan April?

Pasar tidak perlu meragukan bahwa konflik ini akan berubah menjadi perang yang berkepanjangan dan meluas secara menyeluruh hanya karena pernyataan terbaru Trump dan lonjakan harga minyak. “Jangka pendek bisa ada eskalasi, jangka menengah menuju penurunan” tetap menjadi skenario dasar. Untuk April, pada tren besar lebih tepat memperhatikan penetapan “lantai pasar” akibat potensi eskalasi situasi dan peluang penataan di area bawah, serta kesempatan ketika setelah kedua pihak memasuki negosiasi substantif, pasar perlahan kembali normal dan memulai tren pemulihan dengan “mengutamakan diri sendiri”.

9． Strategi Bank Cina Sekuritas: posisi jangka pendek masih perlu kesabaran, sisakan tenaga untuk penataan jangka menengah-panjang

Pasar masih belum keluar dari fase badai situasi geopolitik; posisi jangka pendek masih perlu kesabaran, dan sisakan tenaga untuk penataan jangka menengah-panjang.

Dalam jangka pendek, risk appetite pasar luar negeri terus mendapat tekanan. Pasar kemungkinan akan semakin menilai secara bertahap skenario stagflasi dan bahkan ekspektasi resesi. Saat ini, perebutan kontrol Selat Hormuz serta krisis rantai pasok minyak mentah belum menunjukkan solusi yang bisa diterapkan; kekhawatiran pasar terhadap pasokan minyak mentah terus meningkat. Ketidakpastian geopolitik yang menguat ditambah kenaikan biaya energi akan terus menekan risk appetite dan ekspektasi laba aset ekuitas pasar maju yang diwakili oleh saham AS, sekaligus mendorong logika bahwa penilaian aset berisiko luar negeri untuk stagflasi akan beralih menjadi resesi.

10． Strategi Everbright: volatilitas tidak mengubah daya tahan; tunggu sinyal katalis

Sejak konflik AS-Iran meledak, kinerja industri berbeda cukup besar; dua jenis industri mengalami penurunan penyesuaian yang paling jelas. Satu adalah arah pertumbuhan yang sebelumnya berada pada level tinggi. Yang lainnya adalah komoditas yang harga produknya mengalami pengaruh signifikan. Jika pasar berbalik di masa depan, dua jenis industri ini berpeluang tampil lebih baik.

Sementara itu, kami menyarankan untuk memperhatikan industri yang berpeluang diuntungkan oleh kenaikan harga komoditas, termasuk komoditas, konsumsi kebutuhan pokok, teknologi keras, dan arah yang terkait dengan investasi pemerintah. Selain itu, industri dengan pertumbuhan tinggi pada laporan tahunan dan laporan triwulanan pertama layak jadi fokus perhatian, atau terutama terkonsentrasi pada industri yang terkait komoditas dan teknologi.

Banyak informasi, interpretasi yang akurat—hanya di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Yang Hongbo