Trump's speech shatters peace expectations, USD experiences a phased rebound

Laporan Aplikasi TongHui Keuangan—— Pada sesi Eropa hari Jumat (3 April), pidato publik Trump pekan ini sepenuhnya membalik ekspektasi jangka pendek pasar valuta asing terhadap dolar AS. Sebelumnya, para investor global umumnya bertaruh bahwa konflik geopolitik akan mereda secara bertahap dan situasi akan semakin meredup; karena itu, banyak dana mengurangi kepemilikan dolar AS dan menambah porsi aset berisiko. Namun setelah konten pidato melepaskan sinyal yang keras, ilusi mengenai penyelesaian damai konflik pun langsung runtuh; investor segera beralih ke penempatan aset defensif. Dolar AS, sebagai mata uang inti global untuk aset lindung nilai, kemudian memperoleh dukungan beli dalam jumlah besar, sehingga memunculkan gelombang kenaikan cepat.

Selain itu, laporan tenaga kerja Nonfarm Payrolls AS yang akan dirilis pada hari Jumat pekan ini menjadi sorotan besar yang akan segera hadir. Para pelaku pasar umumnya tidak ingin memegang posisi short dolar AS menjelang akhir pekan, sehingga sentimen menghindari risiko dan sikap kehati-hatian sebelum data saling menguatkan, memberikan dukungan dasar yang kokoh bagi dolar AS. Akan tetapi, setelah terjadi lonjakan cepat dan sebagian dana memilih untuk mengambil keuntungan, dolar AS mengalami koreksi kecil intraday; ini termasuk fluktuasi normal dalam proses kenaikan.

Analisis Teknis

Dari sisi pola teknikal, berdasarkan indikator osilasi time frame harian, indeks dolar AS saat ini masih mempertahankan tren utama menanjak untuk periode menengah, sementara bagian pendek sudah memasuki tahap penyesuaian dalam fase konsolidasi. Jika harga menembus secara efektif batas 98.880, tren utama akan beralih menjadi turun; jika menembus puncak osilasi terbaru 100.643, maka itu berarti tren naik akan dimulai kembali, membuka ruang kenaikan gelombang berikutnya.

Pada saat yang sama, tren sekunder jangka pendek juga mengarah ke atas. Begitu gagal bertahan di bawah titik osilasi jangka pendek 99.298, dorongan posisi long pasar akan melemah secara jelas, dan harga berpotensi masuk ke koreksi penyesuaian yang lebih dalam.

Selain itu, garis tren di posisi 99.712 juga memainkan peran kunci dalam mengendalikan pergerakan. Sejak indeks dolar AS menyentuh titik terendah fase 95.551 pada 27 Januari, garis tren ini terus menjadi penopang untuk gelombang kenaikan saat ini. Pada hari Rabu pekan ini, indeks dolar AS sempat menembus garis tren tersebut dalam waktu singkat, tetapi pada hari berikutnya dengan cepat dipulihkan kembali; ini menonjolkan kekuatan dukungan yang kuat pada posisi tersebut. Saat ini, harga masih bergerak di atas garis tren, dan struktur kenaikan jangka menengah tetap utuh.

（Grafik Harian Indeks Dolar AS Sumber: YiHuiTong）

Dukungan utama indeks dolar AS terkonsentrasi pada dua moving average kunci: MA 200 hari di 98.443 dan MA 50 hari di 98.381. Saat ini, MA 50 hari telah menyelesaikan penyeberangan ke atas terhadap MA 200 hari, membentuk sinyal classic “golden cross” moving average; hal ini akan memberikan dukungan teknikal yang kuat bagi kenaikan menengah dolar AS. Ke depan, bila mampu bertahan di bawah dukungan moving average tersebut, prospek rebound diperkirakan dapat dipercepat.

Target kenaikan indeks dolar AS dalam waktu dekat berada pada level puncak 31 Maret 100.643. Jika mampu bertahan dengan kuat di atas posisi tersebut, akan memicu gelombang terobosan ke arah atas yang kuat. Target potensial berikutnya dapat dilihat hingga 101.977; untuk jangka pendek, perlu fokus pada konsolidasi di rentang 99.70-99.90, serta waspadai koreksi lanjutan yang dipicu oleh pengambilan keuntungan.

Ekspektasi Perdamaian Meredup, Kebutuhan Lindung Nilai Mengangkat Kenaikan Menengah Dolar

Pidato Trump menyampaikan sinyal yang jelas kepada pasar: konflik geopolitik saat ini kemungkinan sulit berakhir dalam waktu dekat, dan dalam beberapa minggu ke depan mungkin akan muncul aksi militer yang lebih agresif. Pasar sangat sensitif terhadap sinyal ini. Preferensi risiko pasar pun segera beralih menjadi pesimis: dana transaksi dalam jumlah besar keluar dari saham, komoditas, dan aset berisiko lainnya, lalu kembali berinvestasi pada aset dolar AS sebagai tempat lindung nilai. Menurut penulis, pergantian arus dana ini merupakan logika inti kenaikan dolar pada putaran ini; faktor pendorong tersebut tidak menghilang meski terjadi koreksi jangka pendek.

Harga Minyak, Imbal Hasil Obligasi AS, dan Dolar Bergerak Seiring Naik; Logika Dukungan Menengah Tetap

Setelah pidato Trump, harga minyak mentah internasional melonjak tajam. Pergerakan ini memicu dua reaksi berantai utama di pasar sekaligus, sehingga memberikan dukungan berkelanjutan bagi dolar AS. Di satu sisi, harga minyak yang tinggi secara langsung mendorong ekspektasi inflasi pasar, membuat siklus penundaan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve menjadi terpaksa; imbal hasil obligasi pemerintah AS terus bertahan di level tinggi. Di sisi lain, kenaikan harga minyak juga memperkuat kekhawatiran perlambatan pertumbuhan ekonomi global, yang selanjutnya menekan kinerja aset berisiko. Kedua hasil pasar ini sama-sama menjadi kabar baik langsung bagi dolar AS. Ketika inflasi, imbal hasil, dan sentimen menghindari risiko bergerak serentak mengarah ke dolar, maka logika dasar kenaikan menengah menjadi wajar; tidak akan berubah karena fluktuasi jangka pendek dalam satu hari.

Data Nonfarm Segera Dirilis, Sentimen Menunggu Menguasai Fluktuasi Jangka Pendek

Laporan tenaga kerja Nonfarm Payrolls AS yang akan diumumkan pada hari Jumat pekan ini menjadi variabel inti yang memengaruhi arah pergerakan dolar AS dalam jangka pendek. Walaupun pasar umumnya memperkirakan Nonfarm kali ini hanya akan menunjukkan pertumbuhan kerja yang moderat, menghadapi data berkelas besar yang mampu mengguncang valas global, nyaris tidak ada investor yang bersedia memegang posisi short dolar AS sebelum data dirilis.

Pada momen ketika pengumuman data bertepatan dengan hari penutupan akhir pekan, memegang posisi short dolar AS tentu menghadapi risiko ketidakpastian yang sangat besar. Mayoritas trader memilih menghindari eksposur risiko ini; ini juga memberikan dukungan dasar bagi dolar AS. Namun sebagian long memilih mengambil keuntungan sebelum data rilis, sehingga dolar AS mengalami penurunan kecil setelah lonjakan. Logika pergerakan keseluruhan dolar pada hari Kamis pun terlihat jelas: pasar lebih dulu mengejar keamanan aset, sentimen risiko turun secara menyeluruh, pola kenaikan dolar sebagai mata uang lindung nilai untuk periode menengah tetap tidak berubah, dan untuk jangka pendek masuk ke fase menunggu dengan konsolidasi.

(Penyunting: Wang Zhiqiang HF013)

【Peringatan Risiko】Berdasarkan ketentuan terkait pengelolaan valuta asing, jual-beli valuta asing harus dilakukan di tempat transaksi yang ditetapkan negara seperti bank. Membeli atau menjual valuta asing secara diam-diam, melakukan transaksi valuta asing secara terselubung, transaksi jual-beli yang bersifat “mengadu harga”/pembelian-penjualan tanpa semestinya, atau memperkenalkan transaksi valuta asing secara ilegal dengan nominal yang besar, akan dikenai sanksi administratif oleh otoritas pengelolaan valuta asing sesuai hukum; jika membentuk tindak pidana, akan diproses tanggung jawab pidana sesuai hukum.